2024年3月28日，來自浙江紹興的腦動極光醫療科技有限公司 BrainAurora Medical Technology Limited（以下簡稱「腦動極光」）在港交所遞交招股書，擬香港主板IPO上市。這是繼其於2023年8月8日遞表失效後的再一次申請。

腦動極光招股書鏈接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2024/106330/documents/sehk24032804456_c.pdf

主要業務

腦動極光，成立於2012年，作為一家處於商業階段的公司，已成為中國認知障礙數字療法市場的資深參與者，也是中國首家將腦科學與先進的人工智能技術相結合開發醫療級數字療法產品的公司，已建立從研發至商業化的端到端能力。

腦動極光的產品管線涵蓋由血管疾病、神經退行性疾病、精神疾病、兒童發育缺陷等誘發的廣泛的認知障礙的測評和干預。

截至2024年3月20日，腦動極光的核心產品「腦功能信息管理平台軟件系統」是一款以循證醫學為基礎的醫療級數字療法產品，也是中國首款獲得監管批准的認知障礙數字療法產品，目前已就四種主要類型認知障礙的八種適應症實現商業化，且正在開發另外21種認知障礙適應症。

截至同日，腦動極光另有4款產品已獲監管批准、5款候選產品處於不同臨床前和臨床開發階段，包括：

• 3款產品已於中國獲得監管批准：基本認知能力測驗軟件(BCAT)、認知能力輔助篩查評估軟件(SAS)、閱讀障礙輔助篩查評估軟件(DSS)；
• 1款產品已於歐盟獲得監管批准：認知功能障礙治療軟件；
• 5款候選產品：新型冠狀病毒致認知障礙測評與康復訓練軟件、ADHD(注意力缺陷多動症)評估與治療軟件、抑鬱症認知量化評估軟件、抑鬱症治療軟件、認知功能障礙測評軟件和認知功能障礙治療軟件。

腦動極光的核心產品已納入中國30個省份的省級醫保報銷目錄。根據弗若斯等沙利文的資料，腦動極光也是國家衛健委所發起項目的首家承辦單位，公司在該項目下的任務是幫助醫院在全國2,100多家公立醫院建立認知中心，並促進中國認知障礙數字療法市場的發展。

腦動極光的收入來自(i)提供院內系統集成軟件解決方案，使醫院能夠向其認知障礙患者提供測評及干預；(ii)向個別患者提供院外系統集成軟件解決方案；(iii)向研究機構提供的研究項目服務；(iv)輔助培訓服務，協助客戶為認知障礙專科醫療專家進行培訓課程的組織及後勤基礎工作；(v)其他，如銷售系統嵌入式硬件及相關用戶賬戶。

股東架構

根據招股書披露，腦動極光在上市前的股權架構中，

譚錚先生，通過ZTan Limited持股25.38%；

王曉怡博士，通過Wispirits Limited持股10.05%；

王曉怡博士、金葉東先生、管嵩先生，通過Wiseforward Limited(王博士擁有全部投票權)持股4.10%；

王曉怡博士、向博士、林翔先生、王清泉先生、王森先生通過Neurobright Limited(王博士擁有全部投票權)持股2.80%；

天津康盛的有限合伙人趙宇傑先生、張奔先生、傅榮先生、張雪婷女士、邢丹女士、何定娟女士、郭曉華先生、孫凡女士、陳書旺先生、金葉東先生，通過的Healthblooming Limited(譚先生擁有全部投票權)，持股9.13%；

天津誠業的聯屬人士，通過Integriness Limited(譚先生擁有全部投票權)，持股3.72%；

譚錚先生和王曉怡博士為一致行動人，根據譚錚先生的意見投票，合計控制上述股東約55.18%的投票權。

李明秋女士，通過Crusky Limited持股11.38%；

股份獎勵計劃信託Wisdomspirit Holding Limited，持股7.85%；

北極光創投 Northern Light Venture Capital，通過NLSF、NLVF、NLPF分別持股0.88%、10.66%、0.15%。

呂亞軍先生，通過中國方大資本控股，持股6.47%；

中金公司，通過CICC Healthcare持股1.79%；

北京飛馬旅，持股1.59%；

深圳灃瑞，持股1.31%；

安吉舜佃的聯屬人士，通過Anji Shundian Limited ，持股1.03%；

利青女士，通過Ambertech Limited，持股0.69%；

黃光偉先生，持股0.69%；

王潔女士，通過Jenny Wang Limited持股0.34%；

董事高管

腦動極光董事會由8名董事組成，包括2名執行董事(譚錚先生、王曉怡博士)、3名非執行董事(李思睿先生、李明秋女士、鄧鋒先生)、3名獨立非執行董事(林曉波先生、段濤博士、李月中先生)。

除執行董事外，高管包括首席技術官兼首席運營官蔡龍軍先生，首席財務官王俊傑先生，市場與運營副總裁賴知遠先生。

公司業績

招股書顯示，在過去的2022年和2023年，腦動極光的收入分別為人民幣1,129.1萬和6720.0萬元；相應期間的研發開支分別為人民幣6,762.7萬和9073.3萬元；相應期間的凈虧損分別為人民幣5.02億和3.59億元。

中介團隊

腦動極光是次IPO的中介團隊主要有：中金公司、浦銀國際為其聯席保薦人；德勤為其審計師；通商、達維分別為其公司中國律師、公司香港及美國律師；中倫、科律分別為其券商中國律師、券商香港及美國律師；弗若斯特沙利文為其行業顧問。

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