9月3日，靠小程序半年火速吸引新用戶破億的貓眼，正式向港交所遞交IPO申請。又一家獨角獸即將上市。

今年以來，截至2018年9月3日，以平均每月3家上市的速度，先後有25家獨角獸登陸美股、港股和A股資本市場，或提交上市申請。一邊是，發行IPO的公司憋着一口氣掐點要趁這波上市潮完成上市；另一邊是，中介機構也迎來豐收年，負責IPO的項目團隊忙得昏天地暗。好在忙完，看到自己負責的IPO公司登陸資本市場，心情不能更靚麗。

「這是今年第一個去香港上市的IPO審計項目，比較興奮，也很自豪。」6月29日，作為獵聘的審計方畢馬威中國北方區TMT主管合伙人盧鵾鵬（Allen），至今還記得第一次在香港敲鑼時的心情。

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獨角獸IPO審計，並非輕而易舉就能拿到

6月29日，獵聘登陸香港聯合交易所掛牌上市，股票代碼 06100。成為在香港上市的第一家中高端人才服務平台。上市當天，獵聘股價收盤價32.5港元，公司市值為136億元。是截至8月底港股TMT 市值第三高的公司。

對於獵聘創始團隊而言，這是一次巨大的成功。對於整個IPO幕後班底及審計師來說，也是一次值得自豪的經歷。

當然，回顧IPO項目團隊組建，審計師的位置也並非畢馬威一家盯着，四大其他三家安永、德勤、普華永道也為此努力過。

國際慣例，去美國、香港上市的公司，更偏好聘請四大會計師事務所審計。原因很簡單，四大在國際上的信譽度最高，投行、資本市場投資者也更信賴四大審計的IPO。因此，IPO審計師的選擇，四大參與競爭是必經之路。

何況為獨角獸IPO審計，對任何一個審計合伙人來說，成功後與有榮焉。「這個還挺引以為豪的」，從某種程度上說，獵聘成就了盧鵾鵬，但背後盧鵾鵬也堅持4年持續用心付出。

早在2014年，獵聘從GE 能源服務集團挖來徐黎黎擔任CFO，四大的審計合伙人預判獵聘即將上市提上日程，先後向獵聘CFO 伸出橄欖枝，期望達成合作。

盧鵾鵬經過投資人介紹，認識了新上任的徐黎黎。專業決定存在，用心決定成敗。在Professional 的世界，專業僅僅是合作的敲門磚。盧鵾鵬深諳這個道理，自認識徐黎黎後，不斷分享資本市場的動向、財務需關注的問題、TMT市場的經驗。半年之內，見了六七次，就這樣，逐步建立了一個互相信任的關係。

徐黎黎也曾在一個公開場合表示，四大其他三家也曾聯繫過，最後是盧鯤鵬的專業和用心打動了獵聘。

對此，盧鵾鵬表示，當時合作剛剛開始。持續的信任需要持續用心投入。後來在獵聘拆搭VIE架構攻堅時，從專業機構的角度，也幫忙出謀劃策。

因此，畢馬威最終脫穎而出，受聘擔任獵聘IPO審計師。

真理往往是簡單樸素的。

「其實開發每一個新項目，不用太多的策略，就是你有這個客戶，用心去服務他，先把這個項目做好，機會反而會變得手到擒來了。」盧鯤鵬很看重這個通過自己努力，第一個成功合作的客戶。

審計和被審計的關係在一些企業眼裡被認為是對立關係，認為審計在為難企業。網上互相吐槽的故事到處都是。

盧鵾鵬認為，互聯網企業的商業模式千奇百怪，講故事最終還是要靠財務數字的支撐。所以，「公司上市後，審計師要繼續對公司進行常規年審，其實兩者之間是一個長期的合作夥伴關係。希望在合作中，互相以誠相待，審計師也可以在自己專業能力之內，針對公司的問題儘力提出不錯的解決方案。」 有個技術過硬的CFO，公司管理層也能以誠相待，這就是審計師眼中所希望的好公司。

獵聘IPO登月行動，審計師把準時間窗口

獵聘從決定去香港上市，到最終掛牌，中間不到六個月。要在六個月內完成VIE架構的重新搭建、人民幣投資人ODI以及在聯交所掛牌上市等一系列複雜而艱難的工作，不是件容易的事。

對於長期操盤IPO的投行來說，影響整個IPO進度的關鍵在於審計師何時完成財務報表審計及簽發審計報告。

根據慣例，在IPO 項目啟動之前，審計師需要先進場，對公司財務進行初步梳理，「不然的話，投行沒有一個大概的數字，他們也不會輕易啟動這個項目」。項目啟動後，時間表上的重要節點，就是出具簽字的審計報告。只要拿到審計師的審計報告，IPO就可以步入下一步，向聯交所遞交上市文件。正常情況下，從項目啟動到遞交上市文件需要3個月左右的時間。而遞交了上市文件之後，後續還有聯交所或者證監會出具反饋意見、公司進行回答反饋意見、上市路演以及正式上市等環節。整個IPO過程中6個月每天的工作安排都非常緊湊。

盧鵾鵬和團隊還是在有限的時間裏提前完成了審計報告。獵聘對畢馬威的付出也非常感激。徐黎黎曾在一次論壇上分享自己的切身體會，認為審計師與IPO其他中介機構不一樣，將長期陪伴公司發展。從長期利益看，要看對方團隊的素質以及可以投入的資源。選擇合作中介，不一定選最大最有名的，但一定要選最適合的。

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錯失先機，正視現實不迴避

對比四大全球網絡收入，畢馬威規模最小，這樣的標籤對於拓展IPO審計市場有些吃虧。因此在pre-IPO公司選擇審計師的過程中，畢馬威並不具有絕對優勢。

基於歷史原因，四大今天的優勢市場與早年的戰略選擇不無關係。早年，畢馬威在國有企業處於絕對壟斷地位，對於一波新生的互聯網公司，騰不出手來服務。而彼時，為了避免競爭，普華永道無意中發現TMT這個藍海市場，隨着新浪、BAT等一波互聯網公司上市，普華永道牢牢佔據了這個市場。

錯過了BAT這一波，但畢馬威並未立刻醒悟布局TMT市場。真正讓畢馬威醒過來的是2011年。那一年，國資委發文推行審計輪換制。本土事務所也開始逐漸崛起，多重因素影響下，畢馬威的業務發展慢了下來。

對所有公司都一樣，市場從不會給你第二次機會。除非你比別人十倍百倍努力。

「近幾年，我們已經開始發力TMT了。我相信以過去服務大企業的能力、客戶精神和專業技術，一樣可以得到非常好的結果。」事實上，盧鵾鵬正是發力TMT市場的主要合伙人之一，他把畢馬威當下的狀態定義為「追趕者」。

「在這個市場上以一個追趕者的姿態，你可能就沒有機會偷懶，就更得加倍的努力。公司也給了我足夠的資源和各方面的支持。比如時間上的支持、人員的支持和費用上的支持。所以我做這些項目真的都挺順利，因為畢馬威整個公司在背後支持，各個部門也都非常幫忙。」

「最近兩個財年，業務蒸蒸日上，發展比想像中的還要好。」盧鵾鵬表示。

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培養本土審計複核合伙人，縮短簽字周期

當然，除了時間、資源上的傾斜，要與其他三大在同一起跑線PK，需要真的拿出點看得見的獨門武功。

審計圈裡的人都知道，承接一個IPO審計項目，審計合伙人、質量控制合伙人（Quality Partner）、簽字合伙人三人是標配。同時也會配備IT專家、稅務專家、估值專家等人員。

「IPO審計我們收費不是最多的，但參與的人是中介團隊中最多的。像獵聘這樣規模，團隊加起來有十幾個人左右。當然除了審計團隊，剩下那些團隊都是按需參與，不是全程參與，可能就是一兩周兩三周的時間。」 盧鵾鵬帶着明顯的審計行業特質，有一說一，不打誑語。

對於圈外人士，對如此重量級合伙人配備不太理解。很簡單，作為第三方獨立審計，審計師極其重視自身的獨立性和公信力。只要打上四大標記出去的審計報告，就帶着強有力的信用背書和說服力。因此，審計報告會經手多個合伙人聯合對質量把關。

質量合伙人的職責，就是監督整個項目，一般由一個經驗非常豐富的合伙人擔任。

簽字合伙人，都必須是當地證監局認可的註冊會計師簽字。打個比方，A股上市必須是中國註冊會計師；香港上市，需要找香港註冊會計師簽字；去美國上市，需要有美國證監會認可的複核合伙人簽字。

「做美國項目畢馬威是最有競爭優勢的，只有我們在國內有三個符合要求的複核合伙人。一個美國人、一個香港人、一個大陸人。」此項優勢，非其他三大可比擬，在IPO審計項目中，不用將項目送到美國，由美國的複核合伙人重新進行複核。在這種情況下，如果遇到模式創新的項目，複核合伙人對中國國情又不太了解，就需要花費很長的時間進行溝通，從而拖延項目的進度。

例如，美國IPO上市前在印刷商打印招股書時，經常可以聽到，「好幾個IPO項目都說會計事務所還沒通過他們的National Office（通常指的就是美國成員所負責審批簽字的複核合伙人），所以今天肯定不行了，要再等幾天。」所謂National Office就是美國沒有通過，這個在美股項目中十分常見。

為此，畢馬威中國專門培養了三名符合條件的複核合伙人，極大地保障了赴美上市項目的進度，這是對比其他事務所無法比擬的。盧鵾鵬負責的寺庫網和久邦數碼在美國上市，前後也只用了6個月左右，正是得益於畢馬威的這一優勢。

「過去幾年，我們大力開發TMT市場。本地擁有複核合伙人可以更好地服務客戶。早期做藝龍IPO審計時，做完了所有的工作，還需要美國的合伙人複核一遍。」這個複核的動作，其目的是防控風險，但對於進行IPO的公司來說，時間就是金錢，效率就是生命。必須緊緊扣住時間窗口，否則上市的環境一變，對IPO的影響極大。

通常，IPO的節奏都非常緊張，到美國合伙人複核環節，開始被迫放慢。無論是IPO公司，還是投行、審計都會暗自着急。原因一般有三方面，美國合伙人對中國國情不了解；其次，各自工作的優先等級（Priority）不一樣，不一定會把中國項目放在最重要的時間點上；第三，時差。

「所以影響客戶的感受。這幾年來，畢馬威接連送了好幾個人去美國學習，培訓成合格的美股複核合伙人。」盧鵾鵬認為此舉非常明智。

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盧鵾鵬「小步快跑」積累17年，深耕TMT 行業

事實上，畢馬威在TMT布局上不僅調動各方面資源大力支持，同時也委任在TMT行業積累17年的盧鵾鵬負責整個北方區TMT行業的業務。

2001年，22歲的盧鵾鵬從人民大學畢業，加入當時全球五大會計事務所之一的畢馬威中國，在行業大變局的前夜，幸運跨入IPO審計行列。開始參與人生的首個IPO項目審計，藝龍網上市審計。

畢馬威中國北方區TMT主管合伙人 盧鵾鵬

隨後，盧鵾鵬先後經歷了「Big 5」變成「Big 4」，BAT的崛起，畢馬威在金融領域風頭最勁的幾年，2008年金融危機，四大的排位順序的變化，中國互聯網市場一浪趕一浪的衝到世界的前列。

在這17年里，盧鵾鵬先後主導或參與了多家公司到美國IPO上市及上市後審計，其中包括最早2004年上市的藝龍網，後來的ATA（全美測評）、優點互動、久邦數碼、寺庫、、鑫達集團、泰邦生物等；到2018年在香港上市的獵聘；掛牌新三板的百合網；還有一家在A股已經報會的Pre-IPO公司。

同時擁有美股、港股、A股、新三板TMT行業的審計經驗，在審計合伙人圈裡實屬罕見。並且，目前在盧鵾鵬手裡還有不少於10家合作的擬上市公司。其中很有可能誕生一波新的獨角獸。

「如果自己有行業經驗，然後能夠展現你的專業實力，其實贏得項目真的不難。」

盧鵾鵬在行業浸淫多年，對行業具有深刻的理解，「TMT行業是一個飛速創新的行業，新技術和商業模式層出不窮。創新的行業給財務帶來很多挑戰，就是如何進行核算，收入確認、成本計量等。但是早期的公司因為在快速發展過程中都會做融資、股權激勵等，不管從財務的技術上還是從稅務的安排上，都會遇到很多問題需要解決。這些我們經歷了很多，有很多接地氣的解決方案。」

經過多年在行業深耕，盧鵾鵬身邊逐漸匯聚了一幫認可自己的客戶和同仁。

在2011年，盧鵾鵬就憑藉勤奮篤行，升為審計合伙人，同時也是畢馬威最年輕的合伙人之一。十年火速升Par，即使是在精英輩出的四大，這個速度也是極為驚人了。當時畢馬威已在TMT行業落後，已是合伙人的盧鵾鵬，內心也有些着急。但不得不以「追趕者」的身份重新參與TMT市場的角逐。

盧鵾鵬心裏明白，挽起袖子加油干，才能抓住下一波上市浪潮中的其他機會。「我們目前的戰略更多的是，希望通過服務更多的中小型的互聯網企業，然後發現下一批的獨角獸。」儘管其他三大在市場拓展中節奏不斷加快，但盧鵾鵬對此絲毫不緊張，並道出了畢馬威區別定位的市場策略。

在選擇合作項目時，盧鵾鵬更看重企業的成長性。對處於早期階段的項目，判斷IPO潛力，需要仔細研究公司創始團隊和投資人的背景。「我們更希望跟比較知名投資機構投資的企業合作。」盧鵾鵬解釋道，「根據經驗判斷，如果是B輪公司，有了經緯、IDG、紅杉等知名VC的的投資；C輪、D輪有了華平、Hillhouse（高瓴資本）這樣的知名PE投資，那它的成功率就高很多」。

很巧的是，獵聘的投資方就有經緯和華平參與。不得不說，跟隨知名機構的投資軌跡，公司IPO獨角獸的幾率更高一些。

獵聘作為2018年8月底前募資額第三大的TMT公司，市值上百億元。作為職業生涯的里程碑，不到四十歲的盧鵾鵬，正值年富力強，他相信有足夠的時間可以找到下一個BAT。