地平線,通過港交所聆訊,或很快香港上市,高盛、摩根士丹利、中信建投聯席保薦

2024年10月8日,北京地平線機械人技術研發有限公司的控股公司Horizon Robotics(以下簡稱「地平線」)在港交所披露聆訊後的招股書,或很快在香港主板掛牌上市。其於2024年3月26日、2024年10月1日先後兩次遞表。

地平線,於2024年8月9日獲中國證監會境外發行上市備案通知書,擬發行不超過約11.54億股境外上市普通股。

地平線聆訊後招股書鏈接:

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2024/106834/documents/sehk24100801047_c.pdf


主要業務

地平線,成立於2015年,作為市場領先的乘用車高級輔助駕駛(ADAS)和高階自動駕駛(AD)解決方案供貨商,擁有專有的軟硬件技術。地平線的解決方案整合了領先的算法、專用的軟件和先進的處理硬件,為高級輔助和高階自動駕駛提供核心技術,從而提高駕駛員和乘客的安全性和體驗感。

地平線中國前五大高級輔助駕駛和高階自動駕駛解決方案提供商中唯一一家中國企業。根據灼識諮詢的資料,按2023年及2024年上半年解決方案裝機量計算,地平線為中國本土OEM的第二大高級輔助駕駛解決方案提供商,市場份額分別為21.3%及35.9%。按2023年及2024年解決方案總裝機量計算,地平線亦為中國第四大高級輔助駕駛和高階自動駕駛解決方案提供商,市場份額分別為9.3%及15.4%。
地平線供全面的高級輔助駕駛和高階自動駕駛解決方案組合,包括:
  • Horizon Mono,主動安全高級輔助駕駛解決方案,可實現自動緊急制動(AEB)及智能大燈(IHB)等安全功能,也可實現自適應巡航控制(ACC)及交通擁堵輔助(TJA)等舒適功能。公司目前在Horizon Mono上嵌入征程2或征程3處理硬件
  • Horizon Pilot,高速自動領航(NOA)解決方案,除增強的主動安全功能外,還能完成更高階的駕駛任務,包括自動上/下匝道、交通擁堵時自動匯入/匯出、自動變道、高速公路自動駕駛等功能,還提供先進的停車輔助功能,例如自動泊車輔助系統(APA)及自動記憶泊車(VPA)等。公司目前在Horizon Pilot上嵌入征程3或征程5處理硬件
  • Horizon SuperDrive,高階自動駕駛解決方案,旨在於所有城市、高速公路和泊車場景中實現流暢和擬人的自動駕駛功能,預計將能夠應對各種複雜的道路狀況,實現優雅避障、擬人的柔和制動、動態速度控制、平穩的無保護左轉等功能。公司目前在Horizon SuperDrive上嵌入最新的征程6處理硬件.
地平線的高級輔助駕駛和高階自動駕駛解決方案建基於全面的技術棧,包括用於駕駛功能的算法、底層處理硬件,以及促進軟件開發和定製的各種工具。公司的基礎核心關鍵技術(算法、BPU、地平線天工開物、地平線踏歌、地平線艾迪),均為自主研發。
地平線擁有龐大的全球客戶群,包括行業領先的OEM和一級供貨商。截至最後實際可行日期,地平線的軟硬一體的解決方案已獲得27家OEM(42個OEM品牌)採用,裝備於超過285款車型。按銷量計前十大中國OEM均為地平線的客戶。截至2024年6月30日地平線累計獲得275款新車型定點。截至最後實際可行日期,地平線達成SOP的車型累計數量為152個。由於廣泛的OEM覆蓋範圍,公司已獲得大量尚未量產車型訂單儲備。截至2024年6月30日,尚未實現量產的車型佔地平線已獲得定點的所有車型的50%以上。

地平線的收入主要來自汽車解決方案,包括產品解決方案(通過向OEM及一級供貨商銷售及交付產品解決方案產生收入)授權及服務(通過向客戶授權使用公司的算法、軟件及開發工具鏈產生收入),此外公司有小部分收入來自於非車解決方案


股東架構

招股書顯示,地平線採用不同投票權架構,其中每股A類股份每股可投10票表決權,地平線在上市前的股東架構中(僱員持股平台股份尚未發行)

A類股股東:

余凱博士,通過Everest Robotics Limited持股14.85%,擁有53.46%的投票權;

黃暢博士,通過String Theory Robotics Limited持股3.35%,擁有12.05%的投票權;

陶斐雯女士,通過HOPE Robotics Holdings Inc持股1.45%,擁有5.23%的投票權,其A類股份將在上市後轉換為B類普通股;

楊銘先生,通過Walnut Robotics, Inc持股0.10%,擁有0.37%的投票權已委託予余博士,其A類股份將在上市後轉換為B類普通股,投票權委託也將在上市後終止。

僱員持股平台Pirates Gold、Pirates Silver、Pirates Bronze分別持股4.68%、6.38%、1.32%,合計持股12.38%。


上汽集團(600104.SH),通過SAIC QIJUN I Holdings Limited,持股8.78%;

五源資本 5Y Capital,通過數家實體合計持股約5.55%;

高瓴資本 Hillhouse,通過HRRB Holdings Limited持股3.24%;

紅杉 HongShan,通過數家實體合計持股約2.36%

大眾汽車集團,通過CARIAD Estonia AS(可轉換借款將於上市後轉換為普通股)持股2.31%;

JSC International Investment Fund SPC(代表Ning Bo Yong Ning Gao Xin SP行事),持股2.52%;

Intel Capital Corporation,持股1.36%;

EQT AB,通過Zoic Bidco Limited持股1.83%;

SK hynix Ventures,持股1.70%;

雲鋒基金,通過數家實體合計持股約1.52%;

尚喜發展有限公司,持股0.88%;

明韻有限公司,持股0.13%;

建投華科,通過JICT Oriental Holdings Limited持股1.42%;

寧德時代(300750.SZ),通過香港時代新能源科技有限公司,持股0.98%;

比亞迪(002594.SZ、01211.HK),通過Golden Link Worldwide Limited,持股0.11%;

IDG Breyer Capital Fund L.P,持股1.10%;

CTG Evergreen Investment U Limited,持股1.07%;

Chaos Investment Co., Ltd,持股1.06%;

Wu Capital Limited,持股0.81%;

Harvest Magnificent Holdings Limited ,持股0.93%;

Harvest Profound Holdings Limited ,持股0.93%;

Hermitage Galaxy Fund SPC(代表及為Hermitage Fund Seven SP),持股0.92%;

CPE Investment ,持股0.50%;

Scottish Mortgage Investment Trust Plc ,持股0.92%;

Kunshan Likai Investment Center ,持股0.85%;

Everbay Investment Limited ,持股0.54%;

Vertex Ventures China III, L.P,持股0.80%;

Forward Investment Corporation I ,持股0.46%;

Forward Investment Corporation Limited ,持股0.34%;

Future Industry Investment Fund II ,持股0.55%;

京津冀產業協同發展投資基金,持股0.22%;

Treasure Elements Limited,持股0.73%;

AMF-2 Holdings Limited ,持股0.64%;

Neumann Capital,持股0.62%;

LCHR-I Holdings Limited ,持股0.35%;

LCHR-II Holdings Limited ,持股0.14%;

LCHR-III Holdings Limited ,持股0.07%;

Oceanpine Vanguard Limited,持股0.57%;

Hansong Enterprises Limited,持股0.55%;

Best Prosperity Investment I Limited,持股0.55%;

CloudAlpha Master Fund ,持股0.55%;

Huangpu River Capital SPC ,持股0.55%;

Duckling Fund, L.P. ,持股0.55%;

Day Wise Holdings Limited ,持股0.55%;

Raumier Limited,持股0.55%;

Chery CEBI Auto Industry Technology Fund L.P,持股0.55%;

Yuefan International Limited .,持股0.51%;

CMBCC Investment Fund SPC ,持股0.51%;

北京春霖股權投資,持股0.26%;

中信建投(國際)財務有限公司,持股0.24%;

CICC Ehealthcare Investment Fund, L.P. ,持股0.47%;

Tropical Terrain Limited.,持股0.46%;

Middle Way Edu Capital Fund I LP ,持股0.46%;

Vertex Growth Fund II Pte. Ltd. ,持股0.25%;

Vertex Growth Fund Pte. Ltd. ,持股0.18%;

Peyrepertuse Investment Limited ,持股0.39%;

Senstar Limited,持股0.37%;

Prospect Bridge Innovation Limited ,持股0.37%;

Idea Laden Limited.,持股0.37%;

Hidden Hill SPV VI ,持股0.37%;

Apoletto Asia Ltd ,持股0.35%;

Oakwise Innovation Fund SPC – New Technology V SP,持股0.30%;

Pluto Connection Limited ,持股0.27%;

Hel Ved Turbo Investment V,持股0.27%;

上海人工智能產業股權投資,持股0.27%;

北京首新晉元,持股0.27%;

Blackstone Aqua Master Sub-Fund,持股0.27%;

Jiaxing Blossom Zhijia Investment Partnership ,持股0.27%;

鴻商控股,持股0.27%;

杭州聯利瑞芯創業投資,持股0.27%;

JSC International Investment Fund SPC,持股0.24%;

朱雀資產,持股0.23%;

香港金花茶資產,持股0.23%;

Cayman BingShang Limited Partnership,持股0.23%;

東風交銀轅憬汽車產業股權投資基金,持股0.23%;

東風資產管理,持股0.23%;

CEF Smart,持股0.22%;

SG R.FO Investment,持股0.12%;

SG Royal FO Investment 1 Pte. Ltd. ,持股0.09%;

星宇車燈,持股0.20%;

淄博民生歐明,持股0.11%;

淄博懷德,持股0.07%;

Rich Horizon Investments Limited,持股0.18%;

Sunrise Lead Technologies Holdings Limited,持股0.18%;

歐力士亞洲資本,持股0.18%;

Wealth Pointer Global Limited,持股0.18%;

Bohai Securities Investment Co., Ltd,持股0.18%;

Glory Assets Allocation II, L.P,持股0.18%;

青島新鼎啃哥壹號,持股0.18%;

Shixiang Founders Capital VIII Limited .,持股0.18%;

Photon Ventures II Limited.,持股0.18%;

義烏韋豪創芯一期,持股0.18%;

CCBT GQ Investment Fund L.P,持股0.15%;

KTBN No.16 Venture Fund ,持股0.13%;

Cassini Partners, L.P,持股0.10%;

廣東星耀二號,持股0.10%;

嘉興合繹,持股0.09%;

舜宇光學,持股0.09%;

Alpha Win IV PE LPF ,持股0.09%;

Auto Hub Investment Limited,持股0.09%;

科沃斯機械人,持股0.09%;

Asset Profit Investment Limited .,持股0.09%;

平陽鼎源天泓,持股0.08%;

Favor Star Limited,持股0.06%;

Startech Growth,持股0.06%;

Oceanwide Sigma Limited,持股0.06%;

新天域環球,持股0.05%;

Qingshun Limited ,持股0.05%;

Fareast Land Development Co., Ltd.,持股0.05%;

Daol Asset Management Co., Ltd. ,持股0.03%;

Daol Investment Securities Co., Ltd. ,持股0.02%;

Automotive Intelligent and Connectivity Alliance (Beijing) Technology Co. Ltd,持股0.04%;

Future Innovation Fund LP .,持股0.04%;

Neumann Galaxy Limited ,持股0.02%;

Silver Tone Enterprises Limited,持股0.01%;



董事高管
地平線董事會由12名董事組成,包括:
  • 4名執行董事:余凱博士(董事會主席、首席執行官)黃暢博士(首席技術官)陶斐雯女士(首席運營官)陳黎明博士(總裁)
  • 4名非執行董事:李良先生、劉芹先生、André Stoffels博士、張覺慧博士;
  • 4名獨立非執行董事:浦軍博士、吳迎秋先生、Katherine Rong XIN博士、張亞勤博士。



公司業績

招股書顯示,在過去的2021年、2022年、2023年和2024年上半年,地平線的營業收入分別為人民幣4.67億、9.06億、15.52億和9.35億元,相應期間的凈虧損分別為人民幣20.64億、87.20億、67.39億和50.98億元,相應期間的經調整凈虧損分別為人民幣11.03億、18.91億、16.35億和8.04億元。


中介團隊

地平線是次IPO的中介團隊主要有:高盛、摩根士丹利、中信建投國際為其聯席保薦人、整體協調人;中信里昂為其整體協調人;普華永道為其審計師;金杜、達維為其公司中國律師、公司香港及美國律師;競天公誠、佳利分別為其券商中國律師、券商香港及美國律師;灼識諮詢為其行業顧問。


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