李小加:相信「新股通」未來十年內可以成事

  

來源:明報、新報等


綜合媒體報道,互聯互通即將於下周日(11月17日)十周年,港交所前行政總裁、滴灌通創始人及主席李小加表示,目前互聯互通只完成一半(只限於二級市場)要達至真正的互聯互通,需要落實新股通及拓展至一級市場。預期「新股通」能為內地及香港帶來巨大貢獻,只是短期時機未到,相信未來十年內一定可以成事。


李小加,他於2014年「滬港通」推出後不足兩年,便已在2016年初在港交所《戰略規劃2016-2018》中首次提及「新股通」,惟多年來一直只聞樓梯響。他坦言「新股通」是當日推出互聯互通的終極目標,因二級市場通只是解決投資上的需求,一級市場通才對世界有更大影響。


李小加當時倡議的新股通機制是以互聯互通模式,允許內地投資者認購香港IPO(首次公開招股),同時亦允許香港的全球投資者認購內地A股的IPO。00:00/03:32

李小加稱,「新股通」是當日他推出互聯互通的終極目標(ultimate objective):「二級市場通只是解決投資上的需求,一級市場通才對世界有更大影響」。他說,此舉不但能提升香港對國際企業作為上市目的地的吸引力,同時對國家亦有裨益,如促進人民幣國際化。他舉例,沙特阿美(Saudi Aramco)來港通過「新股通」上市,內地投資者可以人民幣認購,消費者也可通過投資沙特阿美來自然對沖油價;同時,國際企業通過「新股通」募集人民幣後,亦可用於投資中國國債等人民幣資產,「讓他們也變成我們的債主,我們欠他錢,但擁有他的股票,又是一個natural hedge。」


李小加表示,「錢是流動性很強的東西,它追隨「貪婪」和「恐懼」,當「貪婪」起很大作用的時候,它是可以克服「恐懼」的。只要確保當有足夠的賺錢機會時,錢能夠來這裡,沒有恐懼,或把恐懼降至最低。」


李小加相信,「新股通」背後戰略及邏輯皆沒問題,放諸今日仍適用,預期當天時地利人和配合時,終有一天可實現「新股通」,促使中國與國際可作更深層次股債之間的「世紀互換」。但他同意目前並不是推進「新股通」的合適時機,因內地經濟面臨諸多挑戰,中國資本並非處於極其豐富的時候,現在還要拿內地的資金去投海外IPO,在可見將來都不會是當局的優先選項。



李小加,自2010年起出任港交所CEO,2020年12月離開港交所,2021年創辦滴灌通,2024年8月31日出任亞布力論壇新一屆輪值主席。
李小加,1961年出生於北京,長在甘肅,初中畢業考上石油技校,在渤海油田當過4年石油工人,曾任英文《中國日報》的編輯記者。在美國完成法律博士學位後,李先生曾在紐約的達維(Davis Polk & Wardwell)(1991-1993)與布朗伍德(Brown & Wood)(1993-1994)律師事務所執業。加盟香港交易所前,李先生為摩根大通中國區主席(2003-2009);此前為美林證券中國區總裁(1994-2003,其中1993-2003任總裁)。
李先生,1984年畢業於廈門大學,取得文學士學位(英國文學);1988年獲得美國阿拉巴馬大學新聞系碩士學位;1991年取得紐約哥倫比亞大學法學博士學位。



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Author: qswh7232

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