2024年11月28日，上海細胞治療集團股份有限公司 Shanghai Cell Therapy Group Co., Ltd. (簡稱”上海細胞治療集團」)在港交所遞交招股書，擬在香港主板掛牌上市。這是繼其於2024年4月30日遞表失效後的再一次申請。

上海細胞治療招股書鏈接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2024/106933/documents/sehk24112801355_c.pdf

主要業務

上海細胞治療集團，成立於2013年，專註於並投資細胞藥物研發。根據灼識諮詢的資料，上海細胞治療集團是中國首家且唯一覆蓋細胞醫療健康全價值鏈的公司。

上海細胞治療集團利用擁有自主知識產權的納米抗體細胞導航與控制平台、非病毒基因寫入平台及核酸合成與遞送平台等底層技術平台，以及在細胞儲存庫、細胞工廠、腫瘤醫院及醫學檢驗所等完善的核心服務基礎設施的支持下，能夠向客戶提供全方位、一站式的細胞醫療健康產品及服務。

上海細胞治療集團產品及服務覆蓋細胞儲存、腫瘤醫療、細胞藥物、細胞充能四大板塊，有機的構成了一個閉環生態系統並形成互補的業務模式。

• 細胞儲存。根據灼識諮詢的資料，上海細胞治療集團是中國免疫細胞儲存業務的領導者，在中國排名第一。公司自主研發了若干行業領先的細胞儲存技術，包括凍存液和復蘇液，並且持續對細胞增殖、細胞活化、細胞凍存和復蘇等公司服務所用的關鍵技術進行迭代升級。公司已建立以上海總部為中心覆蓋全國的細胞儲存服務和銷售網絡。截至2024年6月30日，上海細胞治療集團在上海、北京和河南的細胞儲存庫總佔地面積達到約6,300平方米，總儲藏容量達到約94.7千升。公司主要通過與機構合作夥伴(主要為保險集團)及渠道代理商合作，綜合運用營銷策略，向終端客戶提供細胞儲存服務套餐。此外，公司還提供細胞存儲的相關服務，主要是細胞儲存服務附帶或互補的檢測服務，包括與腫瘤風險評估相關的高端精準檢測服務。
• 腫瘤醫學。上海細胞治療集團建立了以細胞研究為特色的上海大學附屬孟超腫瘤醫院，在公司的22個科室/中心為患者提供全方位的腫瘤醫療服務，包括住院服務和門診服務。該醫院重視學術研究和臨床研發能力。根據灼識諮詢的資料，按醫務人員人均發表學術論文數量計算，上海細胞治療的醫院在2023年上海民營腫瘤醫院中排名第二。
• 細胞藥物。上海細胞治療集團開發了專有的技術，包括納米抗體技術、轉座子技術、微小質粒技術、mRNA合成技術及LNP遞送技術，已建立了由納米抗體的細胞導航與控制平台、非病毒基因寫入平台及核酸合成與遞送平台三大平台組成的全流程一體化研發體系。在這些專有技術和平台的支持下，上海細胞治療集團已經建立了由七種候選產品組成的產品管線。公司研發的BZDS1901是全球首款聚焦實體瘤治療的抗PD-1納米抗體裝甲化的CAR-T細胞藥物。根據臨床前以及臨床試驗數據，BZDS1901已從國家葯監局獲得治療間皮素陽性實體瘤的I期和II期臨床試驗的IND批准並獲得了FDA的惡性間皮瘤孤兒葯認證。
• 細胞充能。2023年7月，公司憑借對細胞代謝（能量和物質）及衰老機制的理解，通過推出乘黃系列品牌的細胞充能產品，進一步擴大了公司的產品和服務範圍。公司主要通過跨境電商平台進行營銷和銷售，並在2023年下半年產生收入。

股東架構

招股書顯示，上海細胞治療集團在上市前的股東架構中，

錢其軍博士控制白澤生物科技，持股11.74%；

僱員持股平台湖州白澤，持股10.34%；

上海柏寰，持股1.88%；

上海昱寰，持股0.93%；

嘉興乘黃，持股0.62%；

上海祺寰，持股0.18%；

上海吉量，持股0.32%；

上海摯寰，持股0.29%；

上海蕭稍，持股0.15%；

錢其軍博士、袁小南女士夫婦分別持有95%、5%的白澤企業發展為湖州白澤、上海柏寰、上海昱寰、嘉興乘黃、上海祺寰、上海吉量、上海摯寰、上海蕭稍的執行合伙人。

上述股東為單一最大股東集團，錢其軍博士合計可行使26.43%的投票權。

若干投資者及僱員持股平台上海陸吾嘉，持股5.27%；

* 白澤企業發展為上海陸吾嘉的執行合伙人，但由於根據上海陸吾嘉的合夥協議條款，白澤企業發展無法對上海陸吾嘉行使控制權，故上海陸吾嘉不被視為由錢博士控制的實體。

姚記科技(002605.SZ)，持股11.16%；

君聯資本，通過北京君聯、上海君祺分別持股5.45%、5.45%；

上海乘黃企業發展，通過寧波圓達、上海景波分別持股7.08%、0.67%；

中國太保(601601.SH，02601.HK)，通過中國太平洋人壽 ，持股6.20%；

海爾集團(600690.SH，06690.HK)旗下實體通過群島千帆持股4.74%；

興業銀行(601166.SH)，通過興晟眾澤持股3.48%；

寧波卡緹，持股2.72%；

葉巧麗女士，持股2.58%；

上海聯新投資，通過嘉興藍升、上海閆耀分別持股2.52%、1.50%；

九洲創星，持股2.11%；

何朝軍先生，持股1.58%；

湖州璦沐，持股1.41%；

長三角產業，持股1.41%；

廈門和合美美，持股1.25%；

上海堇寰，持股1.25%；

建銀國際，持股1.13%；

寧波圓匯，持股0.93%；

嘉興海晟，持股0.92%；

上海左澤，持股0.70%；

拉薩慶德，持股0.69%；

安亭實業，持股0.62%；

上海舜歲，持股0.52%；

張蕾女士，持股0.15%；

開封上細，持股0.08%；

董事高管

上海細胞治療集團董事會由9名董事組成，包括：

• 4名執行董事：錢其軍博士(董事長、總經理)、孫艷女士(首席運營官)、朱偉民先生(首席技術官)、李剛先生(財務負責人兼副總裁)；
• 2名非執行董事：周宏斌博士(君聯資本首席投資官兼常務董事)、劉龍先生(太保私募基金總經理)。
• 3名獨立非執行董事：孫笑俠博士、張川博士、馮鉅基先生。

監事會3名：李捷瑋先生、李林芳女士、師傳胤博士。

公司業績

招股書顯示，在過去的2021年、2022年、2023年和2024年上半年，上海細胞治療集團的營業收入分別為人民幣4.98億、6.19億、7.60億和4.34億元，相應的凈虧損分別為人民幣4.66億、5.42億、4.88億和1.95億元。

中介團隊

上海細胞治療集團是次IPO的中介團隊主要有：中金公司、建銀國際為其聯席保薦人；普華永道為其審計師；中倫、美邁斯為其公司中國律師、公司香港及美國律師；金杜、蘇利文·克倫威爾為其券商中國律師、券商香港及美國律師；戴德梁行為其獨立物業估值師；灼識諮詢為其行業顧問。

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