2024年11月20日，來自廣東廣州的自動駕駛公司廣州小馬慧行科技有限公司的控股公司Pony AI Inc.小馬智行股份有限公司(以下簡稱小馬智行)在美國證券交易委員會(SEC)更新招股書，擬於美國納斯達克上市，其股票代碼為PONY。 其於2023年3月27日在SEC秘密遞表，後於2024年10月17日公開披露招股書。

小馬智行，於2024年4月22日獲得中國證監會國際合作司境外發行上市備案通知書，可發行9814.95萬股普通股、並在美國納斯達克證券交易所或紐約證券交易所上市。

招股文件顯示，小馬智行擴大發行規模，擬發售預托證券(ADS)由原來的1500萬份增至2000萬份，每份ADS作價介乎11至13美元，如果考慮行使超額配售權300萬份ADS，募資最多或達 2.99億美元。

其中，北汽集團、新加坡的士巨頭ComfortDelGro作為基石投資者，分別擬認購不超過7035萬美元、450萬美元的ADS，合共不超過7485萬美元的ADS；

同時，有外媒報道Uber有意認購逾1000萬美元股份，並可能考慮在美國以外的合作。

同時，有4家投資者擬以定向增發方式認購1.534億美元的A類普通股，包括：JSC International認購等值5億人民幣的美元股份，廣州南沙馳騁未來產業投資基金認購等值3億人民幣的美元股份，廣汽資本認購2700萬美元的股份，Kechuangzhihang認購1500萬美元的股份。

發行ADS最多可募資2.99億美元，定向增發A類普通股募資1.534億美元，小馬智行是次IPO募資最多或達4.524億美元。

此前曾有報道稱，小馬智行預計將於11月21日美國上市，但文件顯示公司將IPO定價推遲至下周。據知情人士透露，此次推遲是由於增發導致認購量較大，需要重新定價。根據市場消息，小馬智行預計將於11月26日登陸納斯達克。

小馬智行招股書鏈接：

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1969302/000110465924120856/tm2310344-24_f1a.htm

主要業務

小馬智行，作為一家實現自動駕駛出行大規模商業化的全球領導者，根據弗若斯特沙利文的數據，小馬智行是中國首批獲得在中國所有四個一線城市(即北京、上海、廣州和深圳)運營全自動駕駛機械人的士牌照的公司之一，也是唯一一家獲得在這些一線城市提供面向公眾的機械人的士服務所必需的所有監管許可的自動駕駛技術公司。

小馬智行目前運營着一支由250多輛自動駕駛的士組成的車隊，累計自動駕駛里程逾3,350萬公里(其中包括逾390萬公里的無人駕駛里程)。2024上半年每輛自動駕駛的士的平均每日訂單量超過15份，為實現 4級自動駕駛的士的大規模商業化奠定了重要里程碑。

公司已與豐田、GTMC成立合資企業，以推進全自動駕駛機械人的士在中國的量產和大規模部署。此外，公司還與上汽、廣汽和一汽等合作，共同開發和量產機械人的士車輛。

根據弗若斯特沙利文的數據，憑藉與OnTime Mobility、高德地圖和支付寶等領先跨國公司的強大合作夥伴關係，小馬智行成為首批提供完全無人駕駛收費、面向公眾的自動駕駛的士服務的公司之一，該服務具有顯着的安全優勢和令人信服的乘客體驗。

小馬智行目前運營着一支由190多輛自動駕駛卡車組成的車隊，既有獨立運營的，也有與中國外運合作運營的，根據CIFA的數據中國外運是中國最大的貨運物流公司(已積累了自動駕駛里程約為500萬公里)。在商業運營過程中，公司的自動駕駛卡車車隊在中國各地提供樞紐到樞紐的長途貨運服務，累計貨運里程超過 7.67億噸公里。此外，公司還與中國領先的卡車製造商三一集團合作開發了 4級機械人卡車。

在中國取得初步市場成功的基礎上，小馬智行堅定不移地致力於在全球範圍內提供這種安全、可持續和無障礙的自動駕駛汽車。迄今為止，小馬智行的業務範圍已擴展到中國以外的歐洲、東亞、中東和其他地區，確保我們的先進技術能夠得到廣泛應用。憑藉這些里程碑，小馬智行有望實現虛擬駕駛員技術的大規模商業化。具體而言，小馬智行的目標是開發一種商業上可行且可持續的業務模式，從而能夠大規模生產和部署配備我們虛擬駕駛技術的車輛，並將其應用於各種交通應用案例，為世界各地的人們和企業提供自主移動服務。

 

股東架構

招股書顯示，小馬智行在上市前的股東架構中，

彭軍博士 Dr. Jun Peng，持股19.1%;

樓天城博士 Dr. Tiancheng Lou，持股6.7%;

張斐 Mr. Fei Zhang、王皓俊博士Dr. Haojun Wang、張寧Mr. Ning Zhang、李衡宇 Mr. Hengyu Li、莫璐怡博士 Dr. Luyi Mo、高天 Tian Gao Esq.，他們每個人的持股低於1%;

豐田 Toyota Motor Corporation，持股13.4%;

紅杉 Entities affiliated with HongShan，持股10.2%;

加拿大安大略省教師退休基金會旗下2774719 Ontario Limited，持股6.8%;

IDG資本 IDG entities，持股5.8%;

五源資本 5Y Capital entities，持股5.7%。

公司架構

招股書顯示，小馬智行的架構如下：

管理層

招股書顯示，小馬智行的管理層如下：

公司業績

招股書顯示，在過去的2022年、2023年和2024年前六個月，小馬智行的收入分別為6,838.6萬、7,189.9萬和2,472.0萬美元，相應的凈虧損分別為 1.48億、1.25億和 0.5132億美元。

中介機構

小馬智行是次IPO的的中介團隊主要有：高盛、美林、德銀、華泰證券、老虎證券為其聯席承銷商；德勤為其審計師；海問、達維分別為其公司中國律師、公司美國律師；競天公誠、佳利分別為其承銷商中國律師、承銷商美國律師。

版權聲明：所有瑞恩資本Ryanben Capital的原創文章，轉載須聯繫授權，並在文首/文末註明來源、作者、微信ID，否則瑞恩將向其追究法律責任。部分文章推送時未能與原作者或公眾號平台取得聯繫。若涉及版權問題，敬請原作者聯繫我們。

更多香港上市、美國上市等境外IPO資訊可供搜索、查閱，敬請瀏覽: www.ryanbencapital.com

相關閱讀

香港上市中介機構排行榜：中金、普華永道、競天公誠、高偉紳，繼續領先 (過去兩年：截至2024年10月)

前十個月54家新股香港上市，TMT、醫療健康、消費佔74.1%丨香港IPO市場.2024年

香港54家新股漲跌約各半，宜搜、老鋪黃金等10家翻倍，出門問問、速騰聚創、如祺出行等11家跌逾50%

如何成功執行一個美國 IPO？| IPO乾貨