10月21日，【民教投】民辦教育工商管理高層研修班第四次課第三天在浙江杭州舉行。

下午授課的是法國巴黎銀行亞太區中國投資銀行部董事朱泉星。朱老師以「釋放企業價值，迎接資本市場挑戰」為核心課題，重點講述了企業該怎樣引入資本市場力量促進辦學發展。

朱老師提到，影響企業價值估算的主要有八大因素，既包括企業內在因素，也包括外在因素。其中企業內在因素主要包括市場定位和投資亮點、財務增長和未來前景、自身發展和戰略以及合法合規。外在因素主要包括上市地的選擇、保薦人/券商的選擇、外圍市場情況和上市時間窗口。

今天的朱老師主要側重講解影響企業價值估算的外在因素。

首先，朱老師講述了上市地的選擇。在講到上市地的選擇時，朱老師結合國內外的相關數據進行講解。他說，受到國內多方面的因素影響，境外上市是更好的選擇。講到在境外上市，他以香港和美國為例，詳細地介紹了兩地的地域文化、監管環境、IPO執行、上市成本、投資現況、流動性以及後續資金募集和新發展。對比在香港上市的教育股和在美國上市教育股的發展狀況，他認為，眾多的教育企業在香港上市是當下最佳的選擇。隨後，朱老師結合市場以及法國巴黎銀行真實案例，講解了保薦人/券商的選擇。

然後，他講述了外圍市場情況。今年上半年全球股市表現普遍低迷。中美貿易爭端、貨幣政策收緊、歐洲等熱點地區經濟增長降溫等，諸多「熊」因素使得覆蓋47個國家的MSCI明晟全球指數市值蒸發了1萬億美元。近期全球股市總體走低。國際貨幣基金組織兩年多來首次下調全球經濟成長預期，凸顯股市未來面臨的巨大阻力。當全球股市普遍表現低迷之時，反觀香港上市的教育股，無懼市場劇烈波動，抗跌力強。與此同時，他結合市場真實案例，講述了教育股的上市過程及其發展情況。

最後，朱老師與學員進行互動交流，熱情地為各位學員解答問題。