一、從前，有個「ODI」
a) 「兩把鑰匙」，指：發改委政府手續及商務部門政府手續；
b) 「一座橋」，指：外匯登記手續。
1「取得兩把鑰匙」：發改委/商務部門手續
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項目 |
發改委 |
商務部門 |
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| 辦理時間 | 境外投資項目實施前（即實際出資之前），發改委手續與商務部門手續兩者之間的辦理時間，一般不分先後順序。 | ||
| 監管對象 | 投資主體為境內企業；
境外被投企業為金融企業和/或非金融企業。 |
投資主體為境內企業；
境外被投企業為非金融企業（被投企業為金融企業的，一般不屬於商務部門管轄範圍）。 |
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| 網上申報 | http://www.tzxm.gov.cn/bsdt/index.html | https://ecomp.mofcom.gov.cn/loginCorp.html | |
| 聯合申請 | 兩個以上主體共同開展同一項目，由投資額較大一方徵求其他方意見後辦理；如投資額相等，各方協商一致後由一方辦理。 | 兩個以上主體共同開展同一項目，由相對大股東徵求其他方意見後辦理；如持股比例相等，各方協商一致後由一方辦理。 | |
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境內企業直接投資 （在投資過程中，投入資產/權益源於境內企業） |
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| 敏感類
項目 |
國家發改委核准 | 商務部核准 | |
| 非敏感類
項目 |
中央企業境外投資，及地方企業境外投資且中方投資額3億美元及以上的，均由國家發改委備案；
地方企業境外投資且中方投資額 3 億美元以下的，註冊地省級發改委備案。 |
中央企業境外投資，商務部備案；
地方企業境外投資，註冊地省級商務部門備案。 |
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| 證書 | 核准/備案通知書，有效期2年 | 企業境外投資證書，有效期2年 | |
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境內企業通過其控制的境外企業進行境外投資 （在投資過程中，境內企業不投入資產/權益，所投入的資產/權益源於境內企業控制的境外企業） |
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| 敏感類
項目 |
國家發改委核准 | 商務部核准 | |
| 非敏感類
項目 |
中方投資額3億美元及以上的，報告國家發改委。
中方投資額3億美元以下的，無需辦理手續。 |
中央企業報告商務部；地方企業報告省級商務部門。 | |
「敏感類項目」，包括涉及敏感國家和地區的項目和涉及敏感行業的項目：
敏感國家和地區主要包括：（1）與我國未建交的國家和地區；（2）發生戰爭、內亂的國家和地區；（3） 受聯合國治裁的國家和地區；（4）根據我國締結或參加的國際條約、協定等，需要限制企業對其投資的國家和地區。
敏感行業主要包括：（1）武器裝備的研製生產維修；（2）跨境水資源開發利用；（3）新聞傳媒；（4）根據我國法律法規和有關調控政策，需要限制企業境外投資的行業；（5）房地產、酒店、影城、娛樂業、體育俱樂部等境外投資；（6）在境外設立無具體實業項目的股權投資基金或投資平台。
2「通過一座橋」：外匯登記手續
取得上述發改委和商務部門的「兩把鑰匙」之後，還需再通過「一座橋」，即辦理外匯登記及外匯換匯出境的手續。投資主體應憑發改委及商務部門核准/備案文件向其所在地主管銀行（該等銀行已取得外匯局金融機構標識碼且在所在地外匯局開通資本項目信息系統）辦理外匯手續。完成外匯登記後，投資主體即可辦理相關賬戶的開立、資金匯兌等業務。
綜上，為便於記憶，我們亦可簡化為：
(A) 敏感——核准制；
(B) 境內投入+非敏感——備案制；
(C) 境內不投入+非敏感——報告制。
審批政策變化
早在2016年年底之前，主管部門主要批准境內企業直接投資境外實業項目，監管相對較寬鬆；2017年至2018年3月期間，主管部門全線收緊了ODI審批，尤其是境內企業投資VIE架構項目；而自2018年3月以來，ODI審批政策逐漸規範，主管部門逐步接受境內企業投資VIE架構項目，但監管相對仍比較嚴格。
特別申請材料
根據法規列明的申請材料清單，辦理髮改委手續過程中，特別需要提供的申請材料包括：
（1） 投資主體的股權結構（且要求穿透至最終實際控制人）；
（2） 投資結構，如涉及多層結構的，需層層披露至最終投資目的公司；
（3） 投資主體、控股股東、實際控制人近兩年的信用情況；
（4） 提供經審計的財務報表等。
與一般性申請材料相對比而言，上述材料披露的信息有可能較為繁多和複雜，需要申報主體提前了解和做好各項相關準備。
3 實踐經驗淺談
（2）有限合夥企業辦理ODI手續，其辦理難度可能高於有限責任公司辦理ODI手續；
（3）主管部門一般會關注投資主體的自然人股東的持股情況，如自然人股東持股比例較高會增加ODI辦理難度。
THE END
來源：世輝律師事務所
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