私募基金上市熱潮將至，機構積極赴境外上市

來源 | 尋梅知匯

在國內私募基金髮展的第14個年頭，2018年私募基金興起一波海外上市的新熱潮。近期，瑞威資管、天賦資本等私募赴港上市已經落地，基岩資本在美上市仍在積極籌劃中，此外，還有不少機構已表態有海外上市計劃。

私募機構表示，上市是順應公司發展需求，也是搭上我國私募行業快速發展的順風車。在資本寒冬中，上市能給機構增信不少，為募資端和投資端都將帶來便利。

11月13日，瑞威資本(01835.HK)在香港聯交所主板H股上市，內地第一家境外上市的私募基金管理公司正式曝光在公眾視野中。瑞威資管專註於不動產投資基金管理，基金組合涵蓋商業不動產項目、不良資產項目以及城市化及重新開發項目。

就在瑞威資本在港交所敲鐘上市後的兩天，另一家私募機構也開啟了香港資本市場的布局，只是有所不同的是，這家機構選擇了以收購港股上市公司股權的形式進行。根據港交所披露資料顯示，11月15日，天賦資本控股集團有限公司場外增持中國金融租賃3.5億股，總價約1.225億港元，占已發行的有投票權股份百分比為21.78%，成為其第一大股東。資料顯示，天賦資本成立於2011年，目前主要集中投資環保科技、生物科技、能源科技及泛農科技等綠色科技領域的投資。

在更早一些的9月份，旗下包括投資管理業務線的綜合金融服務商華興資本(01911.HK)已登陸港交所，亦可以被視作這波私募出海名單中的一員。還有更多私募正奔赴在海外上市或籌備上市的路上。

今年6月中旬，作為中國較早成立的投資中概股的私募股權基金之一，基岩資本向美國證券交易委員會公開遞交招股說明書，計劃登陸納斯達克主板市場，擬募集資金7000萬美元（約4.5億人民幣）。

同樣在6月，中科招商集團董事長單祥雙在致股東的一封信中表示，公司計劃通過引入戰略投資者，在優化股東結構、為公司發展增加新力量的同時，爭取同步實現為股東創造新的流動性。「在上市工作計劃方面，公司將積極開展登陸其他資本市場的相關工作。」

此外，還有消息稱東方港灣等一批私募機構也有意尋求港股上市。如果這些私募機構都能成功上市，或將迎來新一波私募上市潮。

對於私募機構而言，海外上市一般有着增加資金募集渠道、提升知名度、擴大業務範圍和區域等多重考量。

私募排排網創始人李春瑜分析，私募上市有利於提升私募機構的募資能力和整體品牌，同時因為上市需要對外披露更多信息，也可以促進私募機構的規範發展。

瑞威資本執行董事兼CFO蘇怡坦言，上市最主要的目的是為了企業發展、加強公司治理和品牌增信。作為私募基金管理人，上市後公司的信息披露會更加充分、更加透明，除了符合行業監管要求，公司還要符合香港上市公司信息披露的要求，管理人和投資人之間的信息不對稱會進一步消除，增加投資人信心。

同時，上市募集資金也為公司母基金的發展以及城市發展布局助力。蘇怡指出，瑞威資本選擇香港上市是由於公司的業務主要是圍繞不動產展開的，包括不良資產業務、商業不動產、城市建設等，在海外上市能更好地和國際市場對接，有利於產品創新，其投融資領域都可以得到擴展。

天賦資本方面回應稱，希望藉助香港市場良好的投融資環境以及自身綠色科技產業鏈的資源優勢，逐漸完成布局全球綠色科技產業的目標。事實上，早在9月3日，天賦資本通過其國內運營主體上海天賦動力股權投資基金管理有限公司與中國金融租賃全資附屬公司中國金融租賃投資有限公司訂立戰略合作備忘錄，約定在未來一年內，雙方將開展綠色科技產業的相關項目投資，共同推進在綠色行業產業鏈投資的深度交流。

基岩資本總裁黃明麒表示，選擇赴美上市是因為看到了我國私募基金行業發展的巨大潛力，希望藉助上市實現自身品牌效應的提升，募集資金加大對公司的投入，搭上行業快速發展的順風車。

公司一直專註於投資以美股為主的海外市場，這是公司的優勢所在，創始團隊擁有海外投行經歷，並負責中概股的業務。此外，公司這幾年一直深耕美國華爾街資本市場，投資企業均獲得美國資本市場的認可，因此有一定的口碑基礎。