香港交易所(00388)表示,将从六方面检讨新股上市及发行流程,包括上市前投资、重复申请、基石投资者、新股回拨机制、配售指引、及定价机制的灵活性,以探讨是否有改善的空间。
港交所行政总裁李小加表示,该所在以上六方面没有既定立场,整体目标是让新股定价和发行机制更有效率。
他称,以往很多内地公司,尤其是国企,上市时都引入基石投资者,「当时市场困难,发行人及投资者都支持引入,认为是对公司有信心。但后来市场发生变化,认为若有太多基石投资者,就可能会觉得股份流通量不够,影响公司将来发展。故港交所正考虑是不是需要加入一些限制?」
至于重复申请,按现规定,为确保更广泛的市场可公平认购新股股票,禁止大股东在上市时购买更多股票。李小加指港交所以往设立有关限制的目的是要防止滥用,但现时很多新经济股,市场希望早期投资者能继续投入支持公司,故研究是否有需要修改。
香港金融发展局2014年发表报告,建议如规管基石投资者、检讨配售指引及散户回拨机制等,港交所上市部曾作研究,但不少建议未被采纳,如上市委员会同意上市部建议不对基石投资者引入新规例、及检讨散户回拨机制只列为长远目标。
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