6月5日，香港交易所披露了來自易商紅木集團(ESR Cayman Limited)(以下簡稱「ESR」或「公司」)通過聆訊後的招股書，距其 3 月1 日遞表，前後不到100天。
ESR，已取得上市代碼「1821」，預計6月20日在聯交所掛牌上市。根據文件顯示，ESR初步擬發售5.607億股股份，招股價區間每股16.2至17.4港元，集資金額90.8至97.6億港元。
主要業務
ESR，主要從事發展及管理現代物流設施的業務，以滿足亞太區電子商務公司、第三方物流供應商、實體零售商、生產商、冷鏈物流供應商等需求。根據介紹，ESR的成立源自於2016年1月易商集團與紅木集團的合併，易商由PE華平投資和沈晉初、孫冬平在2011年共同創建。
ESR的主營業務主要分為三大板塊，分別為發展、基金管理及投資。據招股書，發展指集團通過發展、建設及銷售計入自有資產負債表的已竣工物業所賺取的發展利潤；基金管理則主要針對基金及投資公司等收取基本管理費、資產管理費、收購費、發展費及租金；投資則主要為針對計入資產負債表的已竣工物業賺取租金收入及升值收入，及於所管理基金及投資公司與公募不動產投資信託基金的共同份額中賺取股息收入、分成盈利及/或分成升值收入等。
據仲量聯行報告，按建築面積、以及投資組合資產價值計算，ESR是專註亞太區的最大物流地產平台；按2019年4月1日至2010年12月31日的建築面積計算，ESR擁有亞太區主要市場總數最多的儲備發展項目。
股東架構
招股書顯示，ESR的最大股東為WP OCIM，持有其38.35%的股份，WP OCIM是由華平投資管理的10號基金（Warburg Pincus X）發起設立的投資實體。
紅木集團持股為13.33%，為第二大股東；SK持股為11.51%，為第三大股東；京東物流持股為8.23%，為第四大股東；APG持股為7.5%。
其在IPO前的具體股東結構如下：
務業績
招股書顯示，在過去的2016、2017和2018年三個財政年度，ESR的營業收入分別為0.97億、1.53億和2.54億美元，其相應的毛利率分別為97.3%、97.7%和82.8%，相應的凈利潤分別為1.05億、2.01億和2.13億美元。
中介團隊
ESR，是次IPO的中介團隊主要有：德意志銀行、中信里昂為其聯合保薦人；安永為其審計師；環球、瑞生分別為其公司中國律師、公司香港律師；通商、富而德分別為其券商中國律師、券商香港律師；仲聯量行為其行業顧問；北京高力國際、戴德梁行、世邦魏理仕為其估值師。
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