来源 | 明报

阿里巴巴昨日阿里宣布，建议将股份“1拆8”，令普通股总数由40亿股增加至320亿股，股本金额不变，阿里文件提到，分拆股份有助增加未来资本市场活动的弹性，下月15日的股东周年大会将会表决上述议案。外界认为阿里此举是为来港第二上市铺路，旨在降低招股时的每手入场费，阿里发言人回应本报查询时表示，不回应市场传闻。昨日开市早段，阿里升1.14%，报159.9美元。

下月15日周年股东会表决

现时阿里普通股总数约40亿股，流通股份数目约26.04亿股，当中约20亿股用于发行为ADS（美国预托股份），比例为每1股等于1份ADS，一旦落实拆细，阿里股份总数将扩大至320亿股，股份兑ADS比例则变成每8股等于1份ADS。阿里文件提到，有关决议案一旦通过，将不会迟于2020年7月生效。阿里表示，股份拆细可有利集团以较低价格发行股份，有助增加筹资活动的灵活性，包括发行新股。

拆细后倘每手100股入场费料1.54万

市场普遍认为，阿里拆细股份旨在为香港上市铺路，目前香港股票以一手股份为交易单位，至于每手股数则各有不同。

倘以上周五阿里收市报158.1美元（约1233.18港元）作标准，以每手50股计，入场费将高达6万元以上，虽然未算最高，但恐怕仍令不少散户却步；在拆细后，阿里每股股价降至154.15元，以同样每手50股计，入场费7707.5元，即使每手提升至100股，入场费1.54万元，而过去本港不乏入场费逾万元的新股招股。

阮子曦：拆细对现股价影响不大

中国通海证券投资策略联席总监阮子曦认为，港交所（0388）设有买卖单位机制，阿里若不分拆股份，每手交易金额将或突破10万元，今次举动有助降低日后在港买卖交易门槛，带动股份流动性，他又称，“1拆8”对现时股价影响不大，未来走势仍视乎基本面表现，若阿里成功在港二次上市，投资者可以接近全日24小时交易阿里股份。

早前外电指出，阿里已透过保密形式递交在港上市申请，虽然集团仍未决定今次上市的集资规模，不过以早前预计的集资规模最高可逾200亿美元（约1560亿港元）计，将有机会打破2010年友邦（1299）上市时集资1591亿元的纪录。阿里已选择中金公司（3908）及瑞信，作为今次上市的安排行。

重选4董事包括张勇董建华等

阿里巴巴下月周年股东会，除处理股份拆细外，亦会重选4名董事，包括香港前特首董建华、雅虎创办人杨致远、雀巢集团前执行副总裁龚万仁及被称为「马云接班人」的阿里巴巴行政总裁张勇，而张勇是今次唯一一位由阿里巴巴合伙人团队提名的董事。

阿里股份，拟1拆8，为回港招股准备，同时将重选董建华在内的4位董事

合伙人推举逾半董事名额，大股东需支持

现时阿里永久合伙人、董事局主席马云持股量较去年7月18日减少530万股，持股比例由6.4%降至6.2%，副主席蔡崇信持股量亦减少311万股，持股比例由2.3%降至2.2%，即使两人手持不足一成股份，但仍在重选董事中，扮演举足轻重的角色。有别于其他科技企业实行同股不同权制度，阿里实行合伙人制度，合伙人团队将推举董事会过半名额。现时阿里两大股东软银、Altaba（前身为雅虎）持有约35.3％股份，阿里与软银、Altaba设有投票协议，将会在选举中支持合伙人所提名的董事。

本月初，阿里递交美国证交会年报披露，阿里现有38名合伙人，除了董事局主席马云及副主席蔡崇信、张勇及蚂蚁金服总裁井贤栋等，最年轻的合伙人为掌管天猫和淘宝的蒋凡，今年34岁。

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