來源 | 明報

阿里巴巴昨日阿里宣布，建議將股份「1拆8」，令普通股總數由40億股增加至320億股，股本金額不變，阿里文件提到，分拆股份有助增加未來資本市場活動的彈性，下月15日的股東周年大會將會表決上述議案。外界認為阿里此舉是為來港第二上市鋪路，旨在降低招股時的每手入場費，阿里發言人回應本報查詢時表示，不回應市場傳聞。昨日開市早段，阿里升1.14%，報159.9美元。

下月15日周年股東會表決

現時阿里普通股總數約40億股，流通股份數目約26.04億股，當中約20億股用於發行為ADS（美國預托股份），比例為每1股等於1份ADS，一旦落實拆細，阿里股份總數將擴大至320億股，股份兌ADS比例則變成每8股等於1份ADS。阿里文件提到，有關決議案一旦通過，將不會遲於2020年7月生效。阿里表示，股份拆細可有利集團以較低價格發行股份，有助增加籌資活動的靈活性，包括發行新股。

拆細後倘每手100股入場費料1.54萬

市場普遍認為，阿里拆細股份旨在為香港上市鋪路，目前香港股票以一手股份為交易單位，至於每手股數則各有不同。

倘以上周五阿里收市報158.1美元（約1233.18港元）作標準，以每手50股計，入場費將高達6萬元以上，雖然未算最高，但恐怕仍令不少散戶卻步；在拆細後，阿里每股股價降至154.15元，以同樣每手50股計，入場費7707.5元，即使每手提升至100股，入場費1.54萬元，而過去本港不乏入場費逾萬元的新股招股。

阮子曦：拆細對現股價影響不大

中國通海證券投資策略聯席總監阮子曦認為，港交所（0388）設有買賣單位機制，阿里若不分拆股份，每手交易金額將或突破10萬元，今次舉動有助降低日後在港買賣交易門檻，帶動股份流動性，他又稱，「1拆8」對現時股價影響不大，未來走勢仍視乎基本面表現，若阿里成功在港二次上市，投資者可以接近全日24小時交易阿里股份。

早前外電指出，阿里已透過保密形式遞交在港上市申請，雖然集團仍未決定今次上市的集資規模，不過以早前預計的集資規模最高可逾200億美元（約1560億港元）計，將有機會打破2010年友邦（1299）上市時集資1591億元的紀錄。阿里已選擇中金公司（3908）及瑞信，作為今次上市的安排行。

重選4董事包括張勇董建華等

阿里巴巴下月周年股東會，除處理股份拆細外，亦會重選4名董事，包括香港前特首董建華、雅虎創辦人楊致遠、雀巢集團前執行副總裁龔萬仁及被稱為「馬雲接班人」的阿里巴巴行政總裁張勇，而張勇是今次唯一一位由阿里巴巴合伙人團隊提名的董事。

阿里股份，擬1拆8，為回港招股準備，同時將重選董建華在內的4位董事

合伙人推舉逾半董事名額，大股東需支持

現時阿里永久合伙人、董事局主席馬雲持股量較去年7月18日減少530萬股，持股比例由6.4%降至6.2%，副主席蔡崇信持股量亦減少311萬股，持股比例由2.3%降至2.2%，即使兩人手持不足一成股份，但仍在重選董事中，扮演舉足輕重的角色。有別於其他科技企業實行同股不同權制度，阿里實行合伙人制度，合伙人團隊將推舉董事會過半名額。現時阿里兩大股東軟銀、Altaba（前身為雅虎）持有約35.3％股份，阿里與軟銀、Altaba設有投票協議，將會在選舉中支持合伙人所提名的董事。

本月初，阿里遞交美國證交會年報披露，阿里現有38名合伙人，除了董事局主席馬雲及副主席蔡崇信、張勇及螞蟻金服總裁井賢棟等，最年輕的合伙人為掌管天貓和淘寶的蔣凡，今年34歲。

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