来源 | 明报
港交所（0388）上市审批部门早前传出有前高层「不当审批」，协助不完全符合上市要求的公司通过新股审批，据市场消息指出，近期港交所积极向多家保荐人查询一些「旧case」，有投行界人士认为，查询或与调查涉嫌审批不当事件有关，估计或是透过比对资料「捉鬼」，并透露多家本地行保荐人都成为查询对象。港交所发言人表示不评论。
早前曾有报道指出，港交所已就怀疑出现不当上市审批召开高层会议，并将怀疑涉及事件的律师行及保荐人列入监察名单，而涉及「放水」的员工亦已离职。据了解，港交所去年下半年已开始向保荐人查询，对象以本地的小型保荐人为主，查询主要围绕近年已上市的新股个案，内容包括申请上市时的文件档案，例如招股书的全面修改纪录。
印刷商设系统 改招股书留纪录
有熟悉上市操作人士透露，企业申请上市的招股书，印刷商（printer）会设有一个登入系统，包括律师、保荐人等参与者如要修改都会留下纪录，一般而言在上市后会将纪录副本送交港交所，估计港交所今次其中一个方向，是比对两份纪录是否存在偏差。
传收紧审批 部分保荐人「产量」跌
另有投行界人士亦承认，去年下半年开始已有港交所查询保荐人的传闻，并估计查询与港交所传出有上市审批部门前员工涉嫌不当审批有关。消息表示，港交所的查询主要针对近年新股「高产量」的本地行保荐人，更有指港交所去年下半年已开始启动调查，并收紧对个别保荐人的申请审批，因此近期部分保荐人的「产量」已明显下跌。
投行界：不当审批非只限GEM
根据目前香港上市机制，主板及GEM（前称创业板）上市申请流程大致相同，均需经上市部作第一步审批，其中最大分别是GEM毋须接受上市委员会聆讯，但有投行界人士透露，不当审批并非只限于GEM，因上市审批部门完成审阅文件、答问等工作后，会向上市委员会提交文件及建议，上市审批部门员工在预备相关文件时避重就轻，某程度上已可协助申请较易「过关」。
事实上，近年新股上市数目激增，不少本地行的确颇为「丰收」。翻查由2017年至今纪录，虽然集资额难以比拟，但以成功保荐上市的公司数目计，不少本地保荐人不让外资或中资行专美，其中母公司创升控股（2680）于去年上市的创升融资，期内保荐上市公司数目多达20家，而丰盛融资、汇富亦分别保荐17及16家公司上市，其中汇富保荐上市的GEM上市公司多达13家，更冠绝一众本地行。
版权声明：所有瑞恩资本Ryanben Capital的原创文章，转载须联系授权，并在文首/文末注明来源、作者、微信ID，否则瑞恩资本Ryanben Capital将向其追究法律责任。部分文章推送时未能与原作者或公众号平台取得联系。若涉及版权问题，敬请原作者联系我们。
更多香港IPO上市资讯可供搜索、查阅，敬请浏览：www.ryanbencapital.com
香港IPO上市申请失败：被联交所拒绝的39个案例汇总(2013-2017年)
