香港證監會昨發佈《2018/19年報》，除回顧過去一年工作，也解釋未來一年的工作策略及方針，交代在市場、執法及中介人等不同工作大綱，以下為證監會預告的工作重點。
市場
-
探討優化內地與香港股市互聯互通機制的措施，包括擴大合資格證券的範圍。
-
與港交所共同檢討市場波動調節機制（俗稱「冷靜期」）。
-
與港交所研究是否引入熔斷機制，港交所會適時展開公眾諮詢。
-
籌備實施投資者識別模式，涵蓋所有在聯交所買賣或須向其彙報的證券，目標是在未來數月內諮詢市場。
-
2019年下半年公布投資者賠償制度的諮詢總結，及待完成立法程序後落實（早前證監建議每名投資者賠償上限由15萬元提升至50萬，和涵蓋滬股通、深股通）
-
2019年下半年公布無紙化證券市場的諮詢總結，並預期在2022 年初實施有關制度。
-
微調在場外衍生工具發牌制度下的受規管活動範圍，檢討掩蓋資料寬免待遇。
執法
-
優先處理嚴重威脅本地市場並損害香港聲譽的大型個案，而企業欺詐為首要執法重點。
-
於某些個案中，在廉政公署及香港警務處的協助下，大規模搜查。證監目標是及早達致補救結果，使因失當行為而蒙受損失的投資者獲得賠償
-
執法重點是首次公開招股保薦人的缺失
-
重點工作還包括內幕交易、操縱市場及中介人的失當行為，當中涵蓋不當銷售金融產品及未有遵守反洗錢規定。
上市事宜
-
及早直接介入較嚴重的個案。
-
制訂上市政策應對隨着市場行為變化而出現的新問題，包括近期收緊有關供股、公開發售及特定授權配售的上市規則，遏止具高度攤薄效應的集資活動。
-
加強打擊借殼上市及殼股活動。
-
調查通常用於不法目的安排（例如利用代名人隱瞞實際控制權的「以他人名義代持股份 」安排）及高度集中的股權結構。
-
探討簡化首次公開招股程序的方案，包括縮短首次公開招股的交收時間，正與聯交所溝通。
中介人
-
提高網上發牌平台的運作效率，令平台更方便易用。
-
主題檢視焦點包括首次公開招股保薦人的工作、累計投標配售、證券保證金融資、打擊洗錢、經紀行的內部監控和對客戶主任的監督、網絡保安、銷售手法以及複雜且欠缺透明度的融資安排
-
透過發出通函或相關報告，說明證監的關注事項、監管期望以及在檢視過程中注意到的最佳作業手法。
-
銷售手法，特別是所提供的建議和產品的合適性，仍是監管重點之一。檢視持牌機構是否已遵守為客戶提供合理適當建議的責任，以及有關分銷複雜產品的新監管規定。
-
跟進財務行動特別組織與亞洲╱太平洋反清洗黑錢組織在相互評估向香港建議的行動。
-
探索應否及如何監管虛擬資產交易平台。
-
建立股票自動警報及壓力測試系統，以識別資本薄弱的經紀行，並設立涵蓋期貨及期權經紀行的類似系統。
資產及財富管理
-
引入主動型ETF、開放式基金型公司制度。
-
容許上市及非上市股份類別可以同時出現在採取同一投資策略的單一基金。
-
研究如何提高零售基金資料的透明度。
-
正考慮為證監會認可基金的受託人及保管人進行的資產保管及託管，實施新的受規管活動制度。
-
全面檢討《 集資退休基金守則 》，研究如何提高對投資者利益的保障，目標是就建議修訂這些基金的監管規定，展開公眾諮詢。
-
拓展可分銷香港投資基金的潛在市場。
綠色金融
-
改善上市公司就環境信息的彙報，尤其是與氣候相關的風險及機遇。
-
加強香港市場綠色和環境、社會及管治（E S G）基金的披露指引
-
證監網站將會登載證監會認可綠色基金的中央數據庫，方便投資者閱覽。
科技
-
推出新的綜合網上服務網站WINGS，將數據提交服務及與業界的其他通訊方式數碼化
-
數據分析小組進行更有效的市場監察及以更全面的方式應對風險，協助識別失當行為。
版權聲明：所有瑞恩資本Ryanben Capital的原創文章，轉載須聯繫授權，並在文首/文末註明來源、作者、微信ID，否則瑞恩資本Ryanben Capital將向其追究法律責任。部分文章推送時未能與原作者或公眾號平台取得聯繫。若涉及版權問題，敬請原作者聯繫我們。
更多香港IPO上市資訊可供搜索、查閱，敬請瀏覽：www.ryanbencapital.com
香港證監會：2018年審閱394宗上市申請、直接介入19宗，加強打擊IPO保薦人缺失，合計罰款逾8.6億港元
香港IPO上市申請失敗：被聯交所拒絕的39個案例匯總(2013-2017年)
