自联交所去年8月份修订《上市规则》针对不再符合持续上市准则的发行人，建立的除牌程序，让联交所可在新规则生效之后，主板发行人持续停牌18个月后将其除牌，GEM发行人持续停牌12个月后将其除牌；生效日期之前的其他已连续停牌12个月或以上的主板发行人，若未能在生效日期起计的12个月内复牌或会被除牌。
这对于长时间停牌的上市公司而言，无疑是一种巨大的压力，特别是时效迫在眉睫的上市公司，更为紧张。
酷派(02369)今日复牌
停牌逾两年多的酷派 (02369)公布，已符合联交所提出的复牌条件，将于今日恢复买卖。酷派在停牌前价格为0.72港元，市值约36.24亿港元。
原先由乐视入主、贾跃亭任董事长的酷派，因未能如期发布2016年全年业绩，而于2017年3月31日起停牌。
联交所其后要求3个复牌条件：
-
刊发上市规则规定的所有未刊发财务业绩及解决任何审计保留意见；
-
进行适当调查以解决本公司审计师提出的审计问题；及
-
向市场通知对股东及投资者而言属重大之所有数据以便其评估本公司的状况。
酷派在2018年4月起陆续发布未公布业绩，公司也易主，最新大股东为深圳地产集团京基大股东家族成员陈家俊，持股17.83%，并出任执行董事兼行政总裁。
明发地产(00846)面临退市风险，正在为争取复牌(7月底为最后期限)做最后努力
明发集团，于2009年11月在联交所上市。公司在停牌前价格为1.89港元，市值约115.17亿港元。
从目前来看，距离7月31日，还剩下不到半月，如果不能按照港交所规定如期补救并复牌，那么明发集团或许将成为第一个因业绩审计问题而被港交所强制摘牌的内地房企。
明发集团的停牌事件源于2016年3月17日，因三宗销售交易未能提供足够凭证，以及部分现金付款及首款未能解释，明发集团前审计师普华永道对其2015年年报”不发表意见”。
同年4月1日，明发集团被香港证监会责令停牌，并给出四个复牌条件：
-
对前审计师提出的事宜进行调查并披露调查结果；
-
处理2015年财报中的审核保留意见；
-
将所有重大资料告知市场；
-
刊发所有尚未发布财务业绩。
只有满足上述四点要求，明发集团才有可能达成复牌条件。
停牌超过39个月，港交所曾于2016年4月29日及2018年7月27日两次向明发集团发出复牌指引，但直到2018年8月1日港交所正式发布修订版的”上市新规”之后，明发集团才开始有了新的动作。
按港交所新规，倘企业自修订版新规发布后维持停牌连续12个月，则可取消其上市地位，换句话说，明发集团如未能于2019年7月31日前达成全部复牌条件，并令香港联交所信纳而恢复股份买卖，则联交所将展开取消该公司上市地位程序。
2019年1月31日，明发集团发布了2015年度报告；
3月31日，明发集团发表了的《独立法证调查主要结果概要》的报告，对审计师的疑问做了对应的说明。上述两步均为复牌条件之一；
4月7日，明发集团发布了截至2018年12月31日止年度未经审核管理帐目，这也是停牌以来其首次发布的业绩报告。
5月31日，明发集团发布公告称，公司一名高级内部审计经理将于2019年6月履新。公司亦正与内部监控顾问商讨有关进行建议其后内部监控审阅的工作。
6月3日，明发集团发布进一步延后寄发通函及批准豁免严格遵守上市规则的公告。公告称，鉴于编制加载该通函的数据（包括债项声明及营运资金充足性的声明）需要额外时间，故公司已申请且获联交所批准额外豁免严格遵守上市规则，允许将该通函的寄发日期进一步延至2019年7月25日或之前任何日期。
7月2日，明发集团连发三则公告分别刊发了2016年-2018年的业绩报告，在复牌的路上迈出坚实一步。
7月10日，明发集团发布公告称，集团委任刘煜炜先生为本公司执行董事，自2019年7月15日起生效。同时，公告还宣布，董事会已成立风险管理委员会，自7月15日起生效。风险管理委员会由三名独立非执行董事组成，包括陈成礼、刘建汉及林家礼，陈成礼被委任为风险管理委员会主席。风险管理委员会主要职责包括评估风险，并对公司须公布交易及关联交易、代价超过若干门槛的任何收购或出售交易、金额超过若干门槛的非银行或非金融机构借款及向第三方提供贷款等事宜，给出相关建议，酌情给予董事会预先批准。
“风险管理委员会的成立，最重要的是，明发集团要作出一些动作，证明自己对过去财务潜在的问题要给予纠正，并增强对未来公司的管制。”协纵策略管理集团创始人黄立冲点评称。
飞毛腿(01399)的复牌，代价是最大股东(持股48.84%)退出董事会
飞毛腿自2015年3月26日起停牌，于2018年9月28日复牌。
2015年3月26日，飞毛腿突然宣布停牌，以待刊发2014年年度业绩；
2015年3月31日，飞毛腿公告称获审计师马施云告知，除非公司聘请独立第三方承担额外工作，否则审计师可能不会承认公司2014年度的财务业绩。
2015年4月，飞毛腿审计师辞任，并指出于审核期间发现公司若干“不一致”的情况。
2015年7月港交所对飞毛腿施加复牌条件，包括对审计师指出的财务问题进行调查、刊发所有未发布业绩及知会市场所有重大资料等。
…
2018年8月1日，港交所再次对飞毛腿施加一项额外复牌条件：要求公司证明董事符合上市规则第3.08条对彼等预期的标准（即公司须证明董事符合与彼等担任上市发行人董事一职相匹配的能力标准，以根据上市规则第3.08条的规定履行技能、审慎及勤勉职责）。
无奈之下，飞毛腿最大股东也是创始人的方金、上市时便是总裁的郭泉增等五名原董事，被迫退出董事会。此时的方金持股比例为48.84%。
版权声明：所有瑞恩资本Ryanben Capital的原创文章，转载须联系授权，并在文首/文末注明来源、作者、微信ID，否则瑞恩资本Ryanben Capital将向其追究法律责任。部分文章推送时未能与原作者或公众号平台取得联系。若涉及版权问题，敬请原作者联系我们。
更多香港IPO上市资讯可供搜索、查阅，敬请浏览：www.ryanbencapital.com
港交所：审计师如果无法表示意见，上市公司需停牌，2019年9月1日开始执行
香港IPO上市申请失败：被联交所拒绝的39个案例汇总(2013-2017年)
