9月2日，招商局商業房地產投資信託基金 (以下簡稱「CMC REIT」)向港交所遞交招股書，擬在香港主板IPO上市。
CMC REIT 基本情況
CMC REIT為一項商業房地產投資信託基金，由招商蛇口(001979.SZ)發起, 招商置地(00978.HK)的子公司榮騰擔任REIT管理人，目前投資組合位於中國深圳蛇口的5棟物業組成，總樓面面積、可租賃總面積分別約為26.23萬平方米及24.99萬平方米。據可租賃總面積計，平均租用率為81%，2018年底為90.4%。物業於6月底的評估價值總額為人民幣65.17億元。
榮騰將以REIT管理人對基金提供管理服務，並將自CMC REIT收取管理費，每半年按年度可分派收入的10%收取基本費用。
作為REIT管理人，榮騰主要責任為管理CMC REIT的資產，為基金單位持有人帶來收益，包括以提升資產組合為的目的收購和出售。
REIT架構：
REIT管理人：榮騰企業有限公司，由招商置地(00978.HK)間接全資擁有，而招商置地則由招商蛇口(001979.SZ)持有74.35%權益。
受 托 人 ：德意志信託(香港)有限公司
運營管理人：招商蛇口企業管理(深圳)有限公司
物業管理人：深圳招商物業管理有限公司
REIT業績
在過去2016年、2017年、2018年及2019年前六個月，CMC REIT的收入分別為人民幣3.67億元、3.60億元、3.89億元和1.91億元，相應的凈利潤分別為3.48億元、7.25億元、10.99億元和3.92億元。
中介團隊
CMC REIT本次IPO的中介團隊主要有：花旗環球為其獨家上市代理；招商證券(香港)為招商蛇口的財務顧問；德勤為其審計師；中倫、貝克.麥堅時分別為REIT管理人的中國律師、香港律師；君合、富而德分別為上市代理的中國律師、香港律師；安理為受託人的律師；萊坊測量師行為其市場顧問；戴德梁行為其獨立物業估值師；萊坊測量師行為其建築測量師。
香港REITs物業與估值
根據2005年香港證券及期貨事務監察委員會發佈的《房地產投資信託基金守則》，REIT發行及監管的其中一個關鍵要素，便是可產生定期租金收入的房地產項目。
此外，《房地產投資信託基金守則》對投資端以及運作端做出了明確的限制。
投資端：對REITS的資產總值中至少75%投資於產生定期租金收入的房地產項目。此外，REITs禁止投資於空置土地。
REITs可以投資有價證券資產，但REITs所持有的由任何單一公司集團發行的相關投資價值，不超過該基金資產總值的5%。
運作端：REITs下設SPV不超過兩層。如果REIT通過特別目的投資工具（SPV）持有的房地產項目，SPV必須由REITs合法地及實益地擁有。REITs必須持有該計劃之內的每項房地產項目最少2年。
REITs可以借款融資，但資產負債率不超過45%。REITs每年須將不少於其經審計年度除稅後凈收入90%的金額分派予單位持有人作為股息。
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