高盛：美国持有6万亿中国股票，若落实撤出，最少需时半年

来自：明报

中美贸易战蔓延至金融战，早前传出美国研究限制资金流入中国，包括阻止美国基金投资中资股、以及禁止中国企业赴美上市，高盛发表报告罗列各项潜在影响，指出现时美国投资者在各个主要金融市场，合共持有的中国股票投资总额约 7,850 亿美元 (约6.12万亿港元)，如果要完全撤出资金，至少须逾半年时间才能完成。

高盛表示，现时美国投资者持有的中资股：

持有港股 3,350亿美元，占港股总市值约14%；
持有A股 750亿美元，占A股总市值约1%；
持有中资股ADR(美国预托证券)约3,750亿美元，占ADR总市值约33%。

高盛估计，美国投资者持有约7%中资股，如果美国投资者须撤出资金，须要至少3天、180天、195天清算手上A股、港股及ADR。

前一段市场传美国正研究将赴美上市的中概股强制退市，其后美国财务部官员否认消息，高盛指，现时以ADR上市的中国企业约有224家，股份市值约1.14万亿美元，占美国股市约3%，但美国投资者主要偏向少数大型股份，估计有关阿里巴巴、京东及网易的持仓市值约为 1,380亿、1,231亿及90亿美元左右(见表)，预计投资者需要195日才能清算手上持股。港股方面，美国投资者主要持有腾讯(00700)、平保(02318)。

美国亦是中国企业间热门上市目的地，高盛指出，过去5年有约100家中国公司赴美上市，筹集超过470亿美元，对比香港、A股同期分别有超过320家、1,242家中资公司上市，集资1,200亿及1,240亿美元。高盛提到，香港2018年更改上市规则、上交所推出科创版，一定程度上可缓和限制赴美上市的影响。

倘美ETF撤资料掀3588亿沽压

有传将中国股票剔出国际指数方面，高盛指，MSCI、富时罗素将于今年11月及明年3月再提升A股纳入权重，料将促使450亿美元资金流入，如果美国ETF剔出中资股，将冲击其达5300亿美元的资产管理规模，导致出现约460亿美元(约3588亿港元)沽压。高盛提到，即使限制美国政府养老基金投资中国资产，但基金仍可透过其他渠道投资中国企业。

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