10 月 29 日，美國證監會(SEC)披露天境生物科技(上海)有限公司的控股公司I-Mab (以下簡稱「天境生物」)遞交的招股書文件。 天境生物，擬在納斯達克掛牌上市，股票代碼為「IMAB」，預計募資 1 億美元。

天境生物創始人臧敬五 日前接受了美國媒體 Capital Watch的IPO前專訪。

中國新葯開發創新系統的形成

臧敬五博士在專訪中分享了其創立 I-Mab 的初衷。

「我現在已經準備好為全世界開發創新藥物了。」這位深耕生物醫藥領域20餘年的前葛蘭素史克中國研發中心總裁表示。他提及有四至五個因素催化了中國新葯開發創新系統的形成。

第一是資本，

第二是人才。因為在過去的15到20年中，中國的大型葯企已經培訓了本地人才和海歸人才，從而擴大了人才庫。

第三是在中國這個領域的科學也已經準備就緒，在該領域中國出版物在全球排名第二。

第四是政府政策。過去，沒有政策支持就很難自行開發創新藥物。現在，監管政策正在不斷變化和完善，國家通過創新藥物優先審評審批、成立重大新葯創新專項等政策改革鼓勵創新。在政府政策的支持下，進入臨床開發得以實現。

第五個因素是具有全球標準的CRO的普及，即醫藥研發合同外包服務機構。這類起源於20世紀80年代初的美國的醫藥專業服務機構，通過合同形式為製藥企業、醫療機構、中小醫藥醫療器械研發企業、甚至各種政府基金等機構在基礎醫學和臨床醫學研發過程中提供一種專業化的學術性或商業性服務。

天境生物會在年底之前上市，對美股市場有些擔憂

臧敬五博士向CapitalWatch表述了對最近美股市場趨勢的擔憂，並表示天境生物會在年底前上市。

該公司注意到，最近從第一階段貿易戰臨時協議和英國退出歐盟協議取得的進展，市場可能在今年最後兩個月內上漲。天境生物還表示，由於美國總統競選可能對2020年的市場產生負面影響，選擇該次首次公開募股的時機對公司來說是理想的。

該公司稱：「市場總是先下跌，然後在選舉結束後大幅上漲，所以我們不想陷入選舉年的不確定性。基本上，明年整個市場都將陷入這種拉鋸戰，所以我們不想這樣做，我們只是希望能夠在今年年底前首先進入市場，然後在上市後，我們的股價將由我們自己的數據流、產品管線，以及卓越的研發和臨床團隊而不是任何與宏觀相關的東西來驅動。」

此外，天境生物的不確定性在於中國經濟放緩，以及美聯儲可能降息。該公司指出，如果美聯儲降息，市場可能會飆升。

未來可能會考慮在香港上市

天境生物表示，當其主導資產在中國接近商業化時，可能會考慮在香港上市。

現在在納斯達克上市對該公司更有意義，因為美國投資者更有能力來評估他們的創新項目。對於香港的生物技術市場來說，去年只有少數公司上市。正如天境生物首席財務官所指出的，納斯達克市場也為交易提供了更多的流動性。

天境生物表示:「去年，有八九家生物技術公司在香港上市，但與納斯達克相比仍處於初級階段。納斯達克已經擁有200多家生物技術公司，因此香港市場需要一段時間才能成熟。具體來說，如果你看看一些已經在香港上市的公司，上市後的流動性非常淺。如果沒有流動性或者是非常淺的交易，投資者很難購買更多的股票。」

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