GEM上市复核委员会维持某上市公司除牌决定的 7 大理由

https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/2019/1101/2019110102504_c.pdf

全民国际(08170-HK)于2019年10月31日公布，该公司接获GEM上市复核委员会传真，当中表示其已决定维持GEM上市委员会决定。即是倘该公司未能在12个月期限届满时(即2020年10月31日)符合上述规定，联交所将维持撤销该公司之上市地位。

根据传真，GEM上市复核委员会达致GEM上市复核委员会决定乃基于如下理由：

1.(a)该公司不再从原有项目管理及工程咨询业务中获得任何收益。在李启信(前任执行董事兼前任董事会主席)及原管理团队离职后，旧业务似乎基本停止。

1.(b)该公司现有所有属于旧业务的项目均属翻新工程，其性质与旧业务范围内地基及岩土工程的土木工程咨询及项目管理服务不同。大部分项目均由该集团的合营伙伴及首席营运官之一杨永寅转介，该公司能否独立于杨先生获取新项目或扩展客户基础存疑。

1.(c)该公司已委任具有土木工程业经验的苏志伟替代原有专家及顾问团队。然而，该公司未能证明其于苏先生协助下如何能够改善营运情况。

2.(a)该公司的室内设计及装饰业务的经营历史有限，盈亏额度较小。该公司过往并无经营该业务的经验或专业知识，并依赖杨先生获取新客户。于截至2019年1月31日止六个月，收入大幅下降。尽管截至2019年7月31日止财政年度的收益出现大幅增加，但该增加似乎主要是由于新成立的分租业务扩张所致。其中于中华人民共和国的业务依赖于分租业务。此外，就于与香港有关的现有业务而言，GEM上市复核委员会对该公司在该业务的规模及盈利能力表示担忧，原因是该业务依赖杨先生以合营企业进行营运。该公司是否可以独立于杨先生及分租业务发展有盈利的室内设计及装修业务存疑。

2.(b)该公司于2018年11月收购以进行分租业务的公司乃新近成立。于收购前，其于2017年营运活动甚少。自收购事项以来，分租业务迅速扩展。大多数分租合约乃于截至2019年7月31日止财政年度的第三季度及第四季度签订。鉴于分租合约期最近方才生效，且分租业务并无往绩记录，分租业务能否实现本公司预计收益仍属疑问。此外，其商业模式及其他营运资料不明。GEM上市复核委员会对该业务的可持续性表示担忧，原因是该业务不容有失。分租业务是否可行及可持续发展以及是否属实质性业务存疑。

3.该公司的预计收益主要来自分租业务。该等收益预测能否实现尚属疑问。该公司的部分预测溢利将归属于杨先生(作为非控股权益)。

4.该集团的总资产主要包括现金及现金等价物。该等资产的营运可能无法使该公司以足够的营运水平开展业务。

5.GEM上市复核委员会认为，截至2019年7月31日止财政年度的经审核财务业绩并未显示先前经GEM上市委员会审议的该公司业绩有任何重大差异或改善。

6.GEM上市复核委员会认为，潜在物业收购事项可节省的开支并不重大且免息贷款属一次性事件，须于两年内偿还。GEM上市复核委员会认为，该公司未能证明该等安排如何改善该公司业务的可行性、可持续发展及实质性。

7.GEM上市复核委员会认为，利润保证本身并不会改善该公司的经营规模且与GEM上市规则第17.26条评估并无直接关系。鉴于GEM上市复核委员会决定，该公司须重新遵守GEM上市规则第17.26条，并将有12个月的补救期以重新遵守GEM上市规则第17.26条。

董事会仍在审阅GEM上市复核委员会决定并正与该公司的法律顾问及财务顾问就上述事宜进行讨论以及将积极制定方案以重新遵守GEM上市规则第17.26条。股份于2019年11月1日起暂停于联交所买卖。

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