來源：陳雪蕾 蘋果
https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2019/1115/2019111500040_c.pdf (阿里巴巴中文招股書)
阿里屬首間無須「跟規矩」的新股，根據招股文件披露，集團因「具體情況」已申請並獲聯交所核准豁免遵守有關規定。究竟「具體情況」是甚麼？港交所發言人表示未能披露，豁免準則就按個別案件處理，批出豁免前已徵詢證監會，並且獲得同意。
證監會發言人則表示，批出豁免凸顯相關印刷招股書的條例有需要作檢討，希望港交所能尋求持份者的意見，就此制定政策。同時，證監會將繼續監察阿里今次全電子化IPO申請的做法。根據《操守準則》，保薦人有責任確保IPO有秩序進行。證監會指，理解到阿里的保薦人已有措施確保投資者有渠道獲得招股詳情，故同意批出豁免。
業界料影響散戶不大
有不願具名的招股書印刷商表示，主板上市新股無論集資額大小，最少都印中、英文版本各1,000本，以阿里集資規模計，最少要印1萬本招股書應市。印書成本其實不高，因為印刷商一般會提供「套餐」，以阿里規模計費用約500萬至800萬元，包括印刷、翻譯、排版，後兩項因為花大量人力及時間，才是最昂貴部份。故此有分析估計，阿里此舉並非成本考慮，反而只是強調該公司重視數碼化。
耀才證券行政總裁許繹彬則認為，不提供紙本招股書對散戶影響不大，「現時投資者得兩類，一繫上網看招股書，一系就是都不看」
無紙化是全球趨勢，印招股書相當浪費地球資源。阿里招股書厚達661頁，以印刷1萬本計，耗用661萬張紙，全部疊起來超過700米高，比國際金融中心（IFC）更高。據環保團體資料，500張紙重量約2.5公斤，661萬張紙重近33噸，製作1噸紙需砍24棵12米高的大樹，變相斬去793棵大樹。
閱文美團曾獲「特權」
近期香港屢見個別公司擁有「特權」，而港交所並非首次放寬《上市條例》，例如2016年時，有中資企業獲豁免委任合專業資格公司秘書；香港行之有效的董事股權披露制，被騰訊（00700.HK）持有之閱文（00772.HK）打破，2017年獲豁免披露部份董事持股；以同股不同權上市的美團（03690.HK），「特權股」本應由創辦人持有，惟2018年獲豁免准許以家族信託形式持有，豁免原因港交所從未清楚公布。
