來源 | 富途牛油果
當境外IPO計劃提上日程的時候,如何選擇上市地?是去美國上市還是去香港上市?這是企業需要面臨的第一個問題。
根據我們自身上市的經驗以及與其他投行機構的交流,企業在選擇上市地時,要考慮以下幾個因素。
第一、上市的條件
美國的紐交所和納斯達克遵循披露原則,上市要求相對寬鬆,而港交所的上市要求就更為繁瑣一些。過去很多年,美國的交易所對高成
長的初創企業的接受度非常高,不過,近年來,港交所也慢慢改變上市制度,更加積極地擁抱新經濟企業。
第二、企業本身的類型
美國市場是高新企業的首選上市地。香港市場的投資者則更加側重「中國增長」主題,傾向於有良好後市表現的公司。
第三、投資者群體
美國擁有全球規模最大的投資者資金池。香港則是亞洲金融中心,許多全球基金在香港都設有亞洲總部。兩個市場都能吸引高質量的國際投資者。
在研究覆蓋方面,美國對於細分行業有專項分析師或基金經理,對於行業了解程度較深。對企業來說,去對標企業更多的市場上市,企業價值也能得到更充分的認可。而香港的基金經理或分析師通常覆蓋整個中國或亞洲市場,而非特定研究某個行業。
第四、與監管機構的溝通
與美國相比,香港毗鄰中國內地,地理距離近很多,而且語言文化的差異,肯定不會比中美之間來的更大,所以在與監管的溝通中,香港肯定還是會比美國方便不少的。
內地企業在香港上市:50.7%的上市數量,佔有73.3%的總市值
2019年在美國IPO上市的中國企業名單(33家)及其表現盤點