渾水看空、香櫞看多：就有關瑞幸咖啡的匿名報告，兩大做空機構起分歧

2020年1月的最後一天，瑞幸咖啡（Nasdaq：LK）蹚上了「渾水」。

渾水看空瑞幸

1月31日，做空機構渾水研究（Muddy Waters Research）在Twitter上發佈了一份長達89頁的瑞幸咖啡（Nasdaq：LK）研究報告，稱其「在2019年第三季度和2019年第四季度，每店每日商品數量分別誇大了至少69%和88%，有11260小時的門店流量視頻支持」。

此番渾水的做空報告「有備而來」。在對瑞幸進行調查時，該份報告作者僱傭了92名全職和1418名兼職調查員，錄集了超過11260小時的門店錄像，並收集到25843張小票。

不過，這份做空報告並非是渾水自己調查的，而是來自於匿名信源。但渾水為之站台，認為這份報告是可信的。渾水在推文里添加了該報告的附件原文：

Luckin Coffee_Anonymous.pdf

https://drive.google.com/file/d/1LKOYMpXVo1ssbWQx8j4G3-strg6mpQ7F/view

或者點擊此處下載：Luckin Coffee_Anonymous

受此份報告影響，瑞幸咖啡盤中跌幅超過20%，後小幅回升，收盤瑞幸咖啡報32.49美元，跌幅為10.74%。

香櫞看多瑞幸

對於渾水的沽空報道，並非所有人表示贊同。距渾水發佈推特之後僅兩小時，知名做空機構香櫞Citron Research也發推文，表示看多瑞幸。香櫞稱，自己也收到這份做空報告，香櫞尊重渾水，但這份匿名報告的準確性有待考究，尤其考慮到瑞幸在中國的生意做得「紅紅火火」。香櫞稱，通過商業數據、應用下載以及訪談競爭對手都確認了瑞幸的數據，證明瑞幸在中國業務爆發。香櫞相信瑞幸管理層會給出回應。