来源 | HK01
撰文 | 童木
近期美国股市表现较好，但是多家投行认为美股下行风险较大，投资者应提高警惕。
高盛表示：标普500指数的盈利增长几乎全部来自五大科技股
高盛（Goldman Sachs）在一份最新研究报告中表示，虽然美股可能正徘徊在历史高点，但标普500指数的盈利增长几乎全部来自五大科技股——Facebook(FB)、亚马逊(AMZN)、苹果(AAPL)、微软(MSFT)和谷歌(GOOGL)母公司Alphabet。高盛将这5只股票称为「FAAMG」股票，而不是众所周知的「FAANG」，因为其中没有奈飞（Netflix）。
在对目前为止已公布2019年四季度业绩的397家标普500成分股公司的数据进行分析之后，高盛发现，「FAAMG」的盈利按年增长了16%。总体而言，标普500指数公司2019年第四季度的盈利增长了2%，但这几乎都归功于「FAAMG」股票。没有这5只股票，该指数的盈利增长几乎为零。
摩根士丹利，美股已显现一些「牛市后期」的迹象
摩根士丹利（Morgan Stanley）的首席跨资产策略师安德鲁-席茨（Andrew Sheets）认为有必要给正在兴头上的投资者们敲响警钟。席茨认为，从目前的实际情况来看，美股已经显现出一些「牛市后期」的迹象。
在写给客户的报告中，这位策略师指出，「从历史资料来看，每逢牛市在走『下坡路』的阶段，长期债券的表现都会优于股票；防御型股票和大盘股的表现都会稍稍优于周期型股票和小盘股；美股的表现会比其他国家股市的好一点；投资级信贷的回报率会高于高收益信贷；贵金属的表现会优于其他商品……现在这些事情都发生了，不仅仅是年初至今，而是在过去一年的大部分时间里，都是如此！」
贝莱德，对美股股市仍保持中性立场
全球最大资产管理公司贝莱德(BlackRock)的北美高级策略师撰写报告称，尽管近期美股表现优于全球股市，但鉴于政治不确定性上升，以及公司利润率面临的风险加大，对美股股市仍保持中性立场。报告称，围绕美国大选的不确定性上升，以及通常在经济周期后期出现的利润率下降，可能会拖累美国股市的表现。
版权声明：所有瑞恩资本Ryanben Capital的原创文章，转载须联系授权，并在文首/文末注明来源、作者、微信ID，否则我们将向其追究法律责任。部分文章推送时未能与原作者或公众号平台取得联系。若涉及版权问题，敬请原作者联系我们。
更多香港IPO上市资讯：www.ryanbencapital.com
美国：或禁止VIE架构、未提供审计底稿企业上市(附报告链接)
