此前改革試點申請「全流通」的主要依據包括中國證監會發佈的《H股「全流通」試點相關事宜答記者問》（「《答記者問》」）及後續一些配套規定。根據該《答記者問》，H股「全流通」試點實體上需滿足如下基本條件：1）符合外商投資准入、國有資產管理、國家安全及產業政策等有關法律規定和政策要求；2）所屬行業符合國家產業政策發展方向，具有一定代表性；3）存量股份市值不低於10億港元；4）公司治理規範，企業內部決策程序依法合規；並明確試點企業既可單獨提交「全流通」試點申請，也可隨公司境外上市再融資或首次公開發行申請一併提出。

本次《業務指引》的發佈，在全面推開「全流通」的同時，明確了今後申請的實質條件和程序。與改革試點時期政策相比，《業務指引》基本延續了此前的申請的實質條件和程序要求，但不再對存量股份或者其他財務指標實質設置任何門檻要求，不對公司規模、行業等設置限制條件。此外，《業務指引》也進一步明確了申請的範圍，不但已經上市的H股公司可以進行申請，尚未上市的境內股份有限公司也可在申請境外首次公開發行上市時一併提出「全流通」申請。

結合試點經驗和《業務指引》，H股「全流通」的申請流程大體如下：