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香港IPO律師啟示錄

   2020年5月2日  Leave a comment

來源 | HKLegallyHigh

編輯 | 溫水小姐

作者 | 檸檬樹上檸檬果


編外語：
IPO業務作為法律市場的杠把子（之一），江湖上總流傳着着關於它的各種傳聞。阿水發現很多學弟學妹們對這個領域的實操工作充滿好奇又充滿疑惑。作為門外漢的我，邀請了美資所做IPO業務的朋友檸檬果律師給大家做一個入門級分享。如果其他朋友在資本市場領域工作有什麼體會，歡迎點擊留言分享指正，揭開IPO業務的神秘面紗，讓莘莘學子能多多了解市場，作出更適合自己的職業選擇。

此處手動為檸檬果畫一條華麗的分割線——————————————————————————

在連續第7個凌晨5點下班的早上，我在晨光熹微的中環街頭給朋友發微信說，我一定要寫一篇哭訴IPO慘絕人寰的文章，以正視聽，警醒後人！

而後我朋友竟然馬上回我了。為什麼呢？因為她們所的IPO項目也臨近交表了。

在畢業接到資本市場團隊的offer後，我躊躇了很久，問了一圈身邊接到offer的朋友，大多反應也是，「emm…….我還在等別的offer」。令眾多律政學子聞風喪膽的資本市場，剛畢業的我每次和學姐學長交流請教，他們隨口就能列出一大堆槽點來。而最終向生活低頭，也成為了IPO市場搬運工的我，想藉此機會和將畢業and/or剛畢業的朋友們分享下這兩年的工作心得。
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IPO業務的工作內容


資本市場的工作很雜，很無聊，很不legal——這是我工作第一個月的最強烈感受。Junior階段不怎麼需要legal sense，體力活比腦力活可要多的多，大量的ground work，做的事情標準而重複，有的時候熬夜一整晚，只是在一遍一遍更新數字，然後第二天，又熬夜再重新填一遍。很多人在這個階段可能會開始懷疑人生，但其實做久一些，熬過這個坎，情況會好轉。如果你有機會參與一些Pre-IPO架構搭建，梳理關聯交易，參與對公司商業和財務模式的深入調研，解決公司上市過程中的種種披露問題，把一個公司包裝再包裝，最後精美地賣出去獲得更多的募集資金，還是很有技術性和挑戰性的。所以希望大家能堅持堅持再堅持一下，如果熬過了基礎性工作，卻仍然無法體會到這份工作的樂趣，才能更無悔地跳槽呀。
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IPO業務的特點


01


體力活體力活體力活



很多朋友在海外讀了LLM之後，剛進到一些國際所需要從paralegal的職位做起，這個階段基本上就是實打實的廉價勞動力。除了面試筆試時要努力表現，你還需要具備一項基本素質——身體好身體好身體好。畢竟on board之後繁雜的工作任務、緊迫的時間表、每天上百封郵件、隨時con call，還有血汗工廠printer，沒有一個好的心臟和體能怕是撐不住的。舉個栗子，我在printer階段，每天平均大概只能睡2-3小時，交表前一晚妥妥就是瘋狂通宵的盛大場面，不堪回首，好怕哪天就壯烈犧牲成為下一個法律圈頭條。每個做IPO的，一定見過無數次黎明的曙光。當然也不要被嚇到，畢竟很多工作都有加班通頂的時候，這也只是在IPO臨近交表特別的階段，不是常態。
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02


有相對明確的時間表



MA, PE等業務經常會臨時來活，然後緊急加班，不可預測性很大，隨時要有standby的狀態。IPO的好處就是有相對固定的時間表，未來每周的工作安排，什麼時候忙什麼時候閑，心裏都能有數。所以在項目定下某些關鍵時間點後，就可以倒排自己的時間了，只要按部就班跟着時間表走，還是可以有很大自由度安排自己的生活，可控性相對較大。比如每次交完一次submission，都可以過上一段7點就下班的甜蜜時光。
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03


中介團隊多而龐大



IPO項目上parties特別多——保薦人、審計師，境內外律師，評估師，行業顧問….一個項目下來，認識個近百人不在話下。有些律師的工作，是每天獨自對着電腦寫合同看文件，偶爾和客戶開會打個電話，而IPO可遠遠不止，日常需要協調溝通的工作夥伴非常非常多！對於喜歡熱鬧，喜歡社交，或者喜歡drama劇情的人來說，恭喜你，非常適合入坑。另外和各行各界形形色色的人交流溝通的時候，也能提高工作中的綜合能力，而不止是專註paperwork的能力提升。

04


抗壓能力要求高



IPO追求快，時間表是一切，最好人人都是閃電派！公司上市是一項破繭成蝶性的決策，可想而知項目的壓力有多大。加上中介團隊多，你會遇到交表前突然要改數的審計師，出個不清不楚法律意見書的律師，總是在周五的傍晚來Q的聯交所，還有總是撕到最後一刻才談好怎麼分承銷費然後只給律師半小時改合同的投行，總之在這個腥風血雨的市場，玩的都是心跳，所以這的的確確是個很鍛煉人的工作。被IPO折磨過的小朋友，不管換成什麼別的領域，相信都會有種見過大風大浪，千帆過盡波瀾不驚的感覺了。
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IPO業務的詩與遠方


IPO無疑是個苦差事，綜合以上特點大家謹慎考慮。不過當你經歷一場通宵，回家換身衣服直奔港交所參加敲鐘倒計時，當你打扮成一個精緻港島女出席上市晚宴時，當你看到觥籌交錯中客戶們神采飛揚的歡喜時，可能你會想起從項目的最開始和這家公司結緣，看着它一步步壯大，經歷重組、剝離、整改，參與決策討論，以及項目中的各方雖然代表不同的中介身份，但都朝着助力公司上市這個共同目標而努力的種種，那一刻就能體會到」不枉付出」的價值了。

記得有一次深夜加班到第10086次懷疑人生的時候，一個同行律師和我說「IPO也是有詩和遠方的」。仔細想想，這幾年在資本市場摸爬滾打，也確實有不少收穫。那麼對於做IPO律師的具體收穫，什麼樣的人適合做資本市場，資本市場的轉型機會又有哪些，我也做了一個小小視頻跟大家分享一下，有興趣請戳 ↓ 

原文鏈接：https://mp.weixin.qq.com/s/AjhqGsLrykmHrfIkA1F7IQ

檸檬樹上檸檬果


美資所香港辦公室律師

擅長領域：公司上市

微博：Ms檸檬卡洛琳


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Author: RyanBen

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