京東，中國最大的零售集團，通過港交所聆訊 (附中英文招股書)

2020年6月5日，香港交易所披露了 京東集團股份有限公司 JD.com, Inc. (以下簡稱「京東」)通過聆訊後的招股書。京東此前以保密形式在港交所遞交第二上市申請。

京東在香港交易所所披露的招股書鏈接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2020/101935/documents/sehk20060500053_c.pdf (中文招股書)

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2020/101935/documents/sehk20060500054.pdf (英文招股書)

一、主要業務

京東，作為一家領先的技術驅動的電商公司，並正在轉型為領先的以供應鏈為基礎的技術與服務企業。

一、領先的電商業務

根據《財富》按收入統計的全球500強排行榜，京東是中國最大的零售集團，主要經營在線零售和電商平台業務。

1、在線零售業務

在線零售業務方面，京東從供貨商購買產品，然後直接銷售給客戶。其在線零售業務提供豐富的產品種類，包括數碼產品、家用電器和種類繁多的消費品類。隨着在線零售業務的持續快速發展，京東與供貨商建立了緊密的合作關係。截至2019年12月31日，京東從24,000多家供貨商採購商品。

2、電商平台業務

京東在2010年10月推出線上電商平台，自此一直不斷增加第三方商家數量，為客戶引進包括國際頂級品牌在內的各種新產品和新服務。截至2019年12月31日，京東的在線電商平台擁有超過27萬的第三方商家。

京東極致的客戶體驗帶來了不斷增長的忠實用戶，2019年京東的活躍用戶數達到了3.620億。其自有的技術和可延展技術平台能夠不斷降本增效以及提升用戶體驗，從而支持其電商業務的增長。

京東為電商平台上包括在線零售業務的供貨商、第三方商家和其他合作夥伴在內的各類廣告主提供數字營銷服務。

及時和可靠的物流服務是京東成功的關鍵。京東認為其擁有中國電商公司中最大的物流基礎設施，憑藉遍布全國的物流能力可以自身交付大部分訂單。京東在2019年進一步提升了多個城市的物流效率，特別是欠發達地區，以此來進一步拓展當日達和次日達的服務能力。

京東不斷發力在線線下結合以滿足客戶日益增長的需求。京東認為其可以憑藉龐大的在線業務、深入的行業洞察及在線線下相關的技術和系統來賦能傳統線下零售商。京東與沃爾瑪在電商領域展開合作，於京東的平台上開設沃爾瑪和山姆會員商店官方旗艦店，並為其提供物流解決方案。京東與國內領先的本地實時零售和配送平台達達集團建立了戰略夥伴關係。達達集團與京東物流展開合作，通過京東到家為客戶提供多種超市雜貨及其他生鮮產品的最後一公里按需配送服務。京東同時通過線下生鮮市場七鮮超市(7FRESH)探索線下零售市場，打通全渠道在線線下結合的模式。

二、以供應鏈為基礎的技術與服務業務

現在，京東正轉型成為領先的以供應鏈為基礎的技術與服務企業。

京東放眼涵蓋上游製造、採購、物流、分銷及對最終用戶的零售的整個供應鏈。憑藉京東在零售行業的領先地位，與大量供貨商、品牌和合作夥伴建立了牢固的關係。京東充分發揮這一牢固業務關係並利用零售技術實力來輸出一系列服務解決方案。

在過去的十年中，京東為自身的零售業務搭建了可擴展且高度可靠的物流基礎設施和技術平台。目前正不斷向第三方全面開放物流基礎設施和技術平台，並提供全面的物流服務和技術解決方案。技術對於京東今天的成就和未來的持續成功至關重要。京東的先進技術實現行業的降本增效，以及打造最優的用戶體驗；同時京東的技術能力也是輸出各種服務、賦能社會各行各業和孕育創新的基礎。

物流服務

京東早在2007年就做出了投資並自建遍布全國物流基礎設施的戰略決策。截至2019年 12月31日，京東的物流基礎設施布局覆蓋了中國幾乎所有的區縣，包括遍布89個城市、累計總建築面積約1,690萬平方米的700多個倉庫，包括京東物流技術開放平台所管理的倉庫面積。此外，截至2019年12月31日，京東擁有由132,200多名配送人員和43,700多名倉儲員工組成的團隊。京東的物流基礎設施由其自主研發的智能物流和自動化技術，如智能硬件、機器人物流、語音識別、計算器視覺和深度學習等提供支持，從而能夠不斷提高運營效率。憑藉自主控制物流網絡和底層數據，京東能夠不斷優化運營，並模塊化流程以保障平台的可擴展性和高效率。在過去的十年中，受益於京東自建的物流基礎設施和技術平台，京東始終如一的為在線零售客戶提供卓越的物流服務。

在電商業務之外，京東還向第三方商家和合作夥伴開放京東領先的物流基礎設施，將物流服務對象擴展到各行各業的合作夥伴及個人用戶。京東提供與物流運營幾乎所有方面相關的服務，包括倉儲管理、儲存、幹線運輸、快遞、實時配送，以及冷鏈和跨境服務等。京東為各垂直市場的客戶提供一站式的智能供應鏈管理解決方案。提供基於物流的技術解決方案，使客戶能夠透明有效地來監控、管理和優化其物流流程。

京東的零售技術服務和其他技術新舉措

利用京東的零售數據、基礎設施和技術，京東向零售行業的品牌和合作夥伴輸出零售服務。通過這些服務，京東認為可以與合作夥伴共同構建先進和完善的零售生態，從而無論在何時何地，都為消費者提供更好的服務。京東運營開普勒技術服務平台，為利用第三方流量的合作夥伴提供豐富的零售服務。比如京東幫助各品牌在微信上設立小程序，並提供一站式服務，包括小程序創建、選品和定價、數字營銷、庫存管理、物流及客戶服務。此類服務對於那些欠缺成熟在線零售經驗、但希望通過新興的移動互聯網渠道促進銷售的品牌來說尤為珍貴。此外，京東利用人工智能和大數據幫助傳統的實體零售商進行智能預測分析和提供服務，包括分析本地消費者偏好、精確推薦產品、優化庫存管理，從而提高提升實體店鋪的運營效率。

圍繞供應鏈，京東打造了三大領域的強大技術體系，主攻人工智能、大數據分析和雲計算。京東擁有世界一流的科學家和龐大的人工智能工程師隊伍。京東的技術成果已在全球範圍得到廣泛認可，積極為客戶提供一流的服務，成為業界最值得信賴的技術服務供貨商。京東在2018年4月建立了一個智能供應鏈平台NeuHub，包括構建於雲平台的人工智能基礎設施。NeuHub也包括眾多的應用級產品以覆蓋多種應用場景，即充分適用於京東業務和生態系統，也服務於各個行業的客戶。

二、收入模式

京東的收入包括商品收入和服務收入兩個部分。

(一) 商品收入

商品收入，進一步分為：

1、電子產品及家用電器商品收入，主要包括銷售計算器、通信及消費性電子產品以及家用電器的收入：

2、日用百貨商品收入，主要包括銷售食品、飲品、生鮮食品、母嬰用品、傢具及家居用品、化妝品等個人護理用品、醫藥及保健產品、書籍、汽車及配件、服飾、鞋類、箱包和珠寶的收入。

(二) 服務收入

服務收入進一步分為：

1、平台及廣告服務收入；

2、物流及其他服務收入。

下表為按該等類別、金額及佔總收入百分比劃分的總收入明細：

三、公司業績

招股書顯示，在過去的2017年、2018年、2019年三個財政年度和2020年第一季度，京東的營業收入分別為 3,623.32億、4,620.20億、5,768.88億和 1,462.05億元人民幣，相應的凈利潤分別為1.46億、1.82億、129.88億和 18.12億元人民幣。

四、募資用途

京東的募資將用於促進我們以下戰略的執行：

• 投資以供應鏈為基礎的關鍵技術創新

京東擬將募資用於投資以供應鏈為基礎的關鍵技術創新，以進一步提升客戶體驗及提高營運效率。以供應鏈為基礎的技術可應用於京東的關鍵業務運營，包括零售、物流及客戶參與度。

• 繼續投資一系列關鍵運營系統

京東將通過繼續投資一系列關鍵運營系統(例如智能定價及存貨管理系統、智能客戶服務解決方案及全渠道智能零售平台)，以進一步開發及提升零售技術與客戶參與度。京東將分配充足研發資源以持續改善個性化推薦引擎，提供更加個性化的購物體驗並進一步提升用戶體驗。京東亦洞察消費者的偏好與最新需求趨勢，以及進一步投資於及提升數字營銷解決方案，使在不影響客戶購物體驗的情況下為彼等提供高度相關、有針對性、吸引人的廣告內容。

• 繼續投資物流技術

京東將繼續投資物流技術為客戶提供可靠服務。將致力通過建立各種內部系統(例如倉庫自動化系統、優先路線規劃系統及智能硬件)實現物流能力數字化。將於軟硬件方面(例如動態分揀系統及無人倉庫)進一步投資及開發先進的智能物流技術。此外，將進一步投資於供應鏈數字化產業平台，致力為京東生態系統內部及外部商家及合作夥伴提供綜合解決方案。

• 繼續投資、提升整體的研發能力

京東亦將繼續投資及提升我們的整體研發能力。計劃繼續吸引及培養世界級軟件工程師、數據科學家、人工智能專家及其他研發人才並擴展我們的智能物產組合。將利用該等技術優勢，在為用戶提供卓越的顧客體驗的同時亦提升我們與整個行業價值鏈合作夥伴的營運效率。

五、股東架構

招股書顯示，京東在香港上市前的股東結構，劉強東通過Max Smart持股 14.7%，擁有73.3%的投票權；Fortune Rising是京東員工股權激勵平台，持股1%，擁有5.1%的投票權，劉強東是其唯一股東兼董事；所以劉強東合計實益持股15.1%，擁有78.4%的投票權。

騰訊通過黃河投資持股 17.8%，擁有4.6%的投票權；

沃爾瑪持股9.8%，擁有2.5%的投票權。