2020年11月29日，來自內蒙古呼和浩特的中國優然牧業集團有限公司 China Youran Dairy Group Limited (下稱「優然牧業」) 向港交所遞交招股書，擬在香港主板 IPO上市。

優然牧業牧招股書鏈接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2020/102901/documents/sehk20112900029_c.pdf

主要業務

優然牧業，成立於1984年，於2015年將業務從伊利股份(600887.SH)分拆出來運營，公司的業務完整地覆蓋由育種到飼料再到原料奶生產的乳業上游全產業鏈。

優然牧業是中國乳業上游市場的領導者，亦是全球少數業務布局覆蓋整個乳業上游的牧業公司之一。根據弗若斯特沙利文的數據，按2020年上半年總收入計，優然牧業是中國規模最大的乳業上游綜合產品和服務提供商。通過公司的原料奶及反芻動物養殖系統化解決方案兩個業務分部，公司向大型乳製品製造商提供優質原料奶並向牧場提供反芻動物養殖產品及服務。

公司向大型乳製品製造商供應原料奶以進一步加工成優質乳製品。根據弗若斯特沙利文的數據，按截至2020年6月30日奶牛存欄量計和2020年上半年的原料奶產量計，公司都是全球最大的原料奶提供商。

公司向牧場供應滿足反芻動物日常生長、生產所需的營養豐富的精飼料與粗飼料，並提供諸如反芻動物營養、繁育技術及反芻動物保健等配套技術服務。根據弗若斯特沙利文的數據，按2019年反芻精飼料銷量計，公司是中國最大的反芻動物精飼料提供商。同時，亦為2019年中國領先的粗飼料（主要為苜蓿草及燕麥草）供貨商，按主要的粗飼料品類苜蓿草的銷量計，公司在中國市場佔有率第一。

股東架構

招股書顯示，優然牧業在上市前的股東架構中，控股股東為PAG、伊利股份，分別持有42.89%、40%的股份。PAG為獨立的另類投資管理人，不參與公司的日常運營。

此外，獨立第三方郝美蓉女士控制的Meadowland，持有17.11%的股份。

優然牧業，於2020年1月8日完成對內蒙古賽科星繁育生物技術（集團）股份有限公司「新三板代碼：834179」的收購，並於2020年10月3日簽署協議擬收購恆天然中國牧場「恆天然（玉田）牧場有限公司、恆天然（應縣）牧場有限公司」的所有股權。

公司業績

招股書顯示，在過去的2017年、2018年、2019年三個財政年度和2020年上半年，優然牧業的營業收入分別為50.91億、63.34億、76.68億和53.44億元人民幣，相應的凈利潤分別為 2.78億、6.53億、8.02億和16.597.53億元人民幣。’

* 2017、2018、2019三個財政年度，不含賽科星的數據，2020年上半年包含賽科星自1月8日起的數據

恆天然中國牧場的財務資料：

中介團隊

優然牧業是次IPO的的中介團隊主要有：華泰國際、瑞士信貸為其聯繫保薦人；德勤為其審計師，畢馬威為恆天然中國牧場審計師；天元、達維分別為其公司中國律師、公司香港律師；大成、盛德分別為其券商中國律師、券商香港律師；仲量聯行為其生物資產估值師；弗若斯特沙利文為其行業顧問。

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