百度，通過港交所聆訊，即將香港IPO上市

2021年3月9日，香港交易所披露了 百度集團股份有限公司 Baidu, Inc. (以下簡稱「百度」)通過聆訊後的招股書。百度此前以保密形式在港交所遞交第二上市申請。

百度在香港交易所所披露的招股書鏈接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2021/103262/documents/sehk21030901052_c.pdf(中文招股書)

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2021/103262/documents/sehk21030901053.pdf (英文招股書)

百度(BIDU) , 於2005年8月5日在納斯達克掛牌上市，截至昨日(3月9日)其總市值為901.39億美元。

一、主要業務

百度，是一家擁有強大互聯網基礎的領先AI公司。

自2010年起，百度一直投資AI以提升搜索及變現能力，並使用其核心AI技術引擎「百度大腦」開發新AI業務。

根據灼識諮詢報告，百度在中國的AI領導地位將於下列方面體現：

截至2020年10月30日，擁有中國最多的AI專利數量以及AI專利申請數量；
截至2020年12月31日，按累計拉取請求計，其深度學習框架飛槳居中國深度學習框架榜首，全球排名第二，僅次於Facebook Pytorch；
截至2020年12月31日，按開發者數目計，百度開放式AI平台擁有超過265萬名開發者，是中國最大的開放式AI平台；及
截至2020年12月31日，按開發者數目計，在百度雲基礎設施上運行的Baidu OSChina是中國最大的開源活動開發平台，全球排名第三(排在GitHub及Gitlab之後)。

百度是為數不多的提供全棧AI的公司之一，基礎設施包括AI芯片、深度學習框架、核心AI功能(例如自然語言處理、知識圖譜、語音識別、計算器視覺和增強現實)、開放式AI平台以協助廣泛應用及使用。

百度，成立於2000年，是一家搜索引擎公司，百度搜索的核心是更好地理解用戶的搜索查詢並通過匹配排名搜索結果中最相關的信息來回答該等查詢的能力。公司為此而持續創新及開發新技術及產品以改善百度搜索用戶體驗。公司於十年前開始使用AI支持該等技術以更好地將用戶的搜索意圖與海量互聯網信息匹配。多年運用AI對互聯網上文字、圖像及視頻等各種形式內容進行分類、理解及智能化處理的經驗，幫助其開發出了 百度大腦(公司的核心AI技術引擎)，使得進一步發展先進的AI技術，並通過向客戶、企業及公共部門提供產品及服務實現商業化。

百度藉助強大的技術平台開發業務，為客戶、用戶構建產品及服務，並通過開放平台架構，吸引眾多合作夥伴加入生態，擴展向客戶、用戶提供的產品及服務。該平台可不斷有序增長並藉助生態參與者的力量慢慢進入良性循環。每月有超過十億台設備訪問百度大量的產品及服務，且公司的業務遍布包括數億用戶、數百萬開發者及數十萬企業的生態。

一、百度核心業務

百度核心業務(不包括愛奇藝)由AI驅動，按移動生態、智能雲、智能駕駛與其他增長計劃這三個增長引擎，主要提供基於搜索、信息流及其他在線營銷服務，以及來自AI新領域的產品及服務：

1、移動生態

數十個應用程序，其中包括百度App、好看視頻、百度貼吧，提供開放平台，通過AI支柱整合廣泛的第三方長尾內容及服務，幫助小區鏈接並分享知識與信息；

公司移動生態的核心是百度App，是中國第一的搜索加信息流應用程序，2020年12月擁有5.44億的MAU。

百度的移動生態亦包括數十個應用程序，其中包括好看視頻及百度貼吧，為公眾提供通過搜索及信息流發現及消費信息並與內容創作者、發佈者、服務提供商及商戶交流與互動的平台。

百度的移動生態中，為50萬名客戶提供服務，收入主要來自提供搜索、信息流及其他營銷服務，占營業紀錄期間總收入的大部分。公司廣泛使用AI技術開發創新營銷服務(例如動態廣告)，為各搜索用戶推薦最適合的營銷客戶產品。公司的營銷雲亦為營銷客戶提供創新AI能力，以便用戶於非營業時間仍可進行產品諮詢，且百度大腦可自動與客戶進行對話以促成交易。此外，在百度平台發展的用戶活動及用戶登錄，令公司能夠豐富除在線營銷外的變現方法，包括直播、網絡遊戲及會員服務。

2、智能雲

百度的全套雲服務及解決方案，包括PaaS、SaaS、 IaaS；

根據灼識諮詢報告，2019年，百度的智能雲是中國領先的AI公有雲服務提供商，亦是四大公有雲服務提供商之一。百度的智能雲提供一整套的雲服務及解決方案，包括PaaS、SaaS 及IaaS，並與公司的AI解決方案有所不同。公司的AI解決方案利用百度大腦為客戶及開發者提供全面的模塊化解決方案庫，包括開源代碼、預先訓練模型、端到端開發工具包、工具及組件。此外，公司的智能雲客戶可運用大型關鍵AI能力庫，例如知識圖譜、語音識別及合成、自然語言處理及計算器視覺。公司的產品和服務(例如EasyDL和百度機器學習)使客戶能夠更輕鬆地使用深度學習及機器學習來解決現實世界的問題，公司的雲服務面向不同行業，包括互聯網、媒體、電信、金融服務、運輸及物流、教育及製造業等。

3、智能駕駛與其他增長計劃

公司的增長計劃包括智能駕駛(自動駕駛服務(包括高精地圖、自主泊車及自動導航)、智能電動汽車及robotaxi車隊)及搭載DuerOS智能助手的小度智能設備及AI芯片開發。

智能駕駛與其他增長計劃包括有發展前景及巨大市場機遇的業務，部分業務處於商業化初期，客戶群不斷增長。百度是智能駕駛及智能設備領域的市場領導者，正憑藉公司獨特的AI能力、數據洞察力及內部研發芯片尋求快速增長機會。例如，在自動駕駛領域，Apollo 是中國市場的領導者，截至2020年12月31日，累計測試里程達430萬英里，持有199塊中國自動駕駛牌照，而第二名只有約20塊牌照。目前百度在中國有三個Apollo robotaxi試點項目。

百度在自動駕駛領域強勁的品牌及市場領導力已延伸至智能駕駛領域。Apollo是汽車製造商公認的品牌。百度已與10家領先的汽車製造商簽署戰略協議，通過Apollo自動駕駛服務(包括百度高精地圖及自主泊車服務)為其乘用車賦能，近期亦宣布推出Apollo自動導航輔助駕駛。智能屏方面，小度於2019年的出貨量全球排名第一。公司內部亦就百度大腦及特定的AI用途開發AI芯片，改善性能與成本。

二、愛奇藝

愛奇藝製作、整合及發佈各種專業自製內容以及各種其他娛樂視頻內容。

百度已建立龐大強勁的產品及服務組合，並為百度大量投資技術提供了所需規模，亦優化公司未來長期可持續增長動力。將為搜索而開發的AI應用至其他業務，獲得重大協同效應。例如，每日大量使用視覺搜索及語音搜索可用於改善Apollo計算器視覺及 DuerOS語音識別能力。

二、收入模式

百度的收入包括百度核心業務和愛奇藝兩個部分。

一、百度核心業務

百度核心業務收入主要包括：

以競價為基礎的P4P在線營銷服務，包括搜索及信息流在線營銷服務；
其他在線營銷服務，包括基於CPC以外效果指標的展示型廣告；
雲服務及解決方案；
會員、直播及網絡遊戲等非營銷面向消費者的服務；
智能駕駛；及
智能設備及服務。

公司預期大部分收入會繼續來自百度核心業務。百度核心業務的大部分收入來自P4P服務，P4P平台是幫助客戶觸達互聯網搜索用戶的在線平台。客戶向百度支付基於點擊量計算的費用，以便將其鏈接放置於搜索結果的優先位置。百度亦向客戶提供信息流在線營銷服務。公司的信息流平台幫助客戶定位相關信息流用戶，而客戶則向百度支付基於CPC或產品展示廣告的費用。此外，百度為客戶提供其他以效果或展示為基礎的在線營銷服務。

除在線營銷服務外，百度核心業務通過提供雲服務及解決方案、面向消費者的非營銷服務、智能駕駛、智能設備及服務等產品和服務產生收入。

二、愛奇藝

愛奇藝是中國市場領先的創新型在線娛樂服務。愛奇藝的平台特色包括愛奇藝原創內容以及其他專業製作內容、合作方製作內容及用戶生成內容在內的綜合庫。

愛奇藝的大部分收入來自會員服務及在線營銷服務。愛奇藝提供會員套餐，讓會員享有(i)瀏覽優質內容庫的權限、(ii)若干跳過廣告及其他觀影特權、(iii)商品選擇及特權及(iv)愛奇藝泡泡社交平台尊貴身份。大部分愛奇藝在線營銷服務形式為品牌廣告。

三、公司業績

招股書顯示，在過去的2018年、2019年、2020年三個財政年度，百度的營業收入分別為 1,022.77億、1,074.13億和 1,070.74億元人民幣，相應的凈利潤分別為275.73億、20.57億和 224.72億元人民幣。

四、募資用途

百度是次香港IPO的募資將主要用於：

將用作持續科技投資，促進以人工智能為主的創新商業化，包括：

吸引及留用人才，特別是人工智能與軟件工程師、數據科學家、及其他研發人員，以改善我們的AI能力（包括但不限於自然語言處理、知識圖譜、語音識別及合成、計算器視覺）；
通過開發更多AI能力、增加對現有客戶的各種解決方案的交叉銷售機會、於垂直領域獲取新客戶以及增強計算、存儲、網絡、數據庫及交付能力，加強智能雲解決方案的商業化及擴大為不同行業而設的智能雲解決方案產品組合；
提升智能駕駛與其他增長計劃的發展與商業化，以及持續開拓人工智能技術的新穎應用及變現方法。例如，我們將繼續增加累計測試里程及利用來自現實世界的數據改進仿真模型以提高解決方案的精準有效程度，以進一步提升我們的L3與L4 自動駕駛技術，並與更多的汽車製造商合作為更多的乘用車賦能。我們計劃投資智能電動汽車的研發，實現批量生產。我們亦增加Apollo Robotaxi車隊的規模，取得更多的駕駛牌照，並擴大地理範圍；
投資AI芯片及擴展信息科技基礎設施（包括但不限於投資更多資源進行芯片設計、採購更多服務器及網絡設備以及購買更多雲計算帶寬），均有助優化百度大腦及提升技術實力，以及改善營運流程及外部服務能力；及
有選擇性尋求與業務有協同效應的戰略合作夥伴關係、聯盟、收購及投資。截至最後可行日期，並無物色到任何其他潛在收購目標。

部分募資將用作進一步發展百度移動生態，進一步實現多元變現，包括：

繼續改善移動生態的功能及特點，以提高用戶參與度。例如，將繼續完善百度App的功能，鞏固百家號賬戶、智能小程序及託管頁三大AI支柱，改善整體移動生態；
繼續投資及購買更為動態及多元化的內容與服務，以建立死循環內容及服務生態系統，並通過吸引更多的內容與服務提供商和用戶以及獲取更多授權內容來優化用於第三方內容的AI支柱。將激勵並吸引更多優質內容創作者在百度的平台上創建各種格式（例如短視頻及直播）的高質量內容以及豐富知識和信息產品（如百度百科、百度知道）的內容庫；
通過品牌及營銷活動進一步擴展用戶範圍，例如基於對用戶偏好了解以應用商店廣告及與目標品牌合作的形式開展定向精準營銷及促銷活動。我們亦將不斷投資產品開發以推出更多產品和服務，滿足用戶不斷發展的需求；及
進一步加強垂直領域與小區產品，向用戶、商家及內容供貨商提供卓越體驗。將繼續利用人工智能技術提高在線營銷服務的效率，並計劃拓展更多元化的移動通訊生態系統變現渠道。除了發展內部的移動生態外，亦計劃選擇合適的目標展開戰略合作夥伴關係、聯盟、收購及投資。

部分募資將用作一般公司用途。

如果無須立即用作上述用途，或無法按預期實施任何部分計劃，可能會將未動用募資存入獲授權的金融機構及/或持牌銀行持作現金或短期存款。

五、股東架構

招股書顯示，百度在香港上市前的股東結構中，控股股東為李彥宏先生，其擁有約1829.128萬股A類股份、4.392億股B類股份，合共持有17%的股份，擁有57%的投票權。

李彥宏的配偶馬東敏女士，以個人名義持股，擁有約60.976萬股A類股份、1.166億股B類股份。

A類普通股持有人每股可投一票，而B類普通股持有人每股可投10票。