2021年4月1日，來自浙江杭州的微醫控股有限公司 We Doctor Holdings Limited  (以下簡稱「微醫」)在港交所遞交招股書，擬香港主板IPO上市。

微醫招股書鏈接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2021/103325/documents/sehk21040104859_c.pdf

一、主要業務

微醫，創建並運營了中國首家互聯網醫院，以「互聯網+醫療健康」創新模式開啟了中國數字健康產業新時代。根據弗若斯特沙利文的資料，按截至2020年12月31日互聯網醫院數量和2019年所提供的數字醫療問診量計算，微醫為中國最大的數字醫療服務平台。

截至最後實際可行日期，微醫創建並運營27家互聯網醫院。於業績紀錄期，微醫提供約4,000萬次的數字醫療問診服務。

 

微醫的互聯網醫院聚集眾多合資格醫生，為用戶提供優質數字醫療服務。用戶在平台上獲取的服務一般通過其個人公共醫療保險賬戶、企業健康福利計劃、私人健康保險或自費支付。微醫的優質及經驗證的數字醫療服務能力已獲中國主要醫療服務支付方即公共醫療保險基金的認可，平台上提供的數字醫療服務能夠通過用戶的公共醫療保險賬戶進行結算。

截至2020年12月31日，

微醫平台連接了中國超過7,800家醫院，包括95%以上的三級甲等醫院以及超過27萬名註冊醫生；

微醫平台的累計註冊用戶約有2.22億名；

截至2020年12月31日止年度，微醫的平均MPU約達25410萬名；

 

截至最後實際可行日期，

微醫已經建立了27家互聯網醫院，其中17家互聯網醫院可通過公共醫療保險系統直接結算微醫數字醫療服務的費用。

二、收入模式

微醫的收入包括來自醫療服務、健康維護服務。

(一)醫療服務

微醫提供在線+線下綜合諮詢、診斷及治療服務，以滿足用戶整體的醫療需求。

公司醫療服務的收入主要來自所提供的以下服務(即付費服務)，主要包括：

1. 數字醫療諮詢及診斷；

2. 主要由互聯網醫院服務中心提供的全科醫療服務；及

3. 專科護理服務特別是由專科診所提供的ART服務，以及銷售與ART相關的設備。

於業績紀錄期，微醫來自醫療服務的收入分別占截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度總收入的46.1%、36.8%及38.6%。

 

 

(二)健康維護服務

針對會員的疾病管理及健康管理需求，微醫提供健康維護服務，主要包括：

1. 數字慢病管理服務，即為特定慢病會員提供在線+線下綜合治療及藥品配送服務；

2. 健康管理服務，即為企業客戶的最終用戶或員工提供綜合健康管理服務及向中國地方小區提供流動醫療服務。

健康維護服務分部的收入主要包括：

1. 向會員提供數字慢病管理服務，主要包括用藥；

2. 按所提供流動醫院服務向基層醫療機構收取服務費，其中大部分在年初設備交付時一起確認；

3. 按綜合健康管理服務的註冊最終用戶數收取服務費；及

4. 作為雲檢服務的一部分的醫療設備銷售。

於業績紀錄期，微醫來自健康維護服務的收入分別占截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度總收入的53.9%、63.2%及61.4%。

三、公司業績

招股書顯示，在過去的2018年、2019年和2020年三個財政年度，微醫的營業收入分別為2.55億、5.06億和 18.32億元人民幣，相應的凈利潤分別為 -40.52億、-19.37億和 -19.14億元人民幣。

四、募資用途

微醫的募資將用於以下四個方向：

• 部分將用於更多業務擴展，包括

1. 用於通過在中國更多城市推出更多專註於數字慢病管理的互聯網醫院，以發展數字慢病管理服務；

2. 用於將流動醫院的服務範圍擴展至中國更多個縣；

3. 用於透過投資於供應鏈基礎設施（例如倉儲管理、物流配送和供應監控），加強在醫藥產品及醫療設備方面的供應鏈能力；

4. 用於透過招募或吸引更多醫生加入平台，擴大醫生網絡和用戶基礎，並透過用戶分析和提供個性化服務，優化用戶體驗；

5. 用於設立雲檢中心；

6. 用於加強與醫療保健價值鏈上的參與者（包括醫療機構、醫生和保險公司）的合作，以實現服務交付渠道的多元化並完善醫療服務及產品；及

1. 部分將用於進一步的研發，包括

1. 用於透過投資流動醫院和技術解決方案，並與公共醫療保險合作，以發展數字基礎設施和新計劃；

2. 用於完善臨床決策支持系統(CDSS)，以覆蓋更多類型的慢病並增強慢病的診斷、用藥和治療決策過程；

3. 用於提升人工智能、數據分析和雲計算能力，進一步推動醫療服務行業的數字化，從而增強的研發能力，並不斷吸引和培養軟件工程、數據科學、人工智能等技術前沿領域的世界一流人才，以及加強與領先研究機構和大學的合作；

• 部分將用於潛在的投資、收購或策略聯盟。

  用於收購擁有先進技術、產品或服務或互補業務的公司以及與公司當前的業務有協同效應的多家公司擁有權益。截至最後實際可行日期，公司尚未確定任何潛在收購目標；及

  
  

• 部分將用作營運資金及一般公司用途。

五、股東架構

招股書顯示，微醫在香港上市前的股東結構中，主要股東為廖傑遠先生，透過New Forte持有13.4873%的股份。微醫擬於上市完成後，採用不同投票權架構，根據招股書披露，廖傑遠先生將於微醫上市後，持有A類股份(每股可投10票)，從而成為微醫的控股股東。

其他股東包括：

股權激勵計劃(香港中央證券信託)持股11.9737%；

騰訊持股8.8820%；

高瓴資本持股4.9431%；

五源資本持股4.5647%；

中投中財持股3.3744%；

啟明創投持股2.7219%；

紅杉資本持股2.3086%；

高盛持股1.9499%；

復星國際(00656.HK)/復星實業持股5.8258%；

風和集團持股4.0769%；

友邦保險(01299.HK)，持股1.5918%；

香港源盛集團 Bradbury Group持股1.3913%；

Aldworth Equity Advisors 持股0.8466%；

新創建集團(00659.HK)持股0.8204%

等，合計持有86.5127%的股份。

六、管理團隊

廖傑遠先生，47歲，於2004年3月10日獲委任為董事，2015年3月31日獲委任為董事長，2006年1月26日獲委任為首席執行官，於2021年2月9日獲調任為執行董事。廖先生是本集團的主要管理層成員之一，自本集團成立以來，一直積极參与業務、策略及運營管理。

 

廖先生在科技、數字醫療及人工智能領域有超過20年經驗。1999年，廖先生是科大訊飛(002230.SZ)的創始股東之一，該公司專註於語音支持軟件、工業應用系統及在語音識別功能上利用人工智能。

 

廖先生，於2011年創立挂號網，專註於利用科技及互聯網解決中國廣闊醫療產業的痛點。廖先生分別自2019年9月起擔任杭齒前進(601177.SH)非執行董事，自2019年2月起擔任易聯眾(300096 SZ)非執行董事。

 

2019年10月，因在「互聯網+醫療健康」精準扶貧領域開創性的貢獻，廖先生獲國務院扶貧開發領導小組頒發「全國脫貧攻堅創新獎」。

 

廖先生於2003年11月獲得北京大學高級管理人員工商管理碩士學位。彼還在2009年9月從杭州市人保局獲得中級經濟師職稱。

網上資料顯示，廖傑遠，福建龍岩長汀人，1992年畢業於福建林業學校。

七、中介團隊

微醫是次香港IPO的的中介團隊主要有：

花旗、招銀國際 為其聯席保薦人；

普華永道 為其申報會計師；

通商、達維 分別為其公司中國律師、券商中國律師；

澄明則正、高偉紳 分別為其公司香港律師、券商香港律師；

弗若斯特沙利文 為其行業顧問。

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