數字貨幣交易所Coinbase,在納斯達克直接上市(DPO),市值654億美元


2021年4月14日,Coinbase Global, Inc.(以下簡稱「Coinbase」),成功在美國納斯達克直接上市(DPO),股票代碼為「 COIN」。 


此次Coinbase採取直接掛牌的方式進行上市。直接上市指只需簡單登記股票,即可自由交易。意味着公司一般不會新發行股份來融資,即老股東將通過轉售一部分股份來實現交易。直接上市可以不用聘請承銷商,沒有詢價、定價和分配環節,也沒有限售期,公司可以直接掛牌上市交易老股。在傳統IPO過程中,對於原始股東和內部員工通常會設置180天的禁售期,DPO則沒有這個限制。在Coinbase直接上市之前,Spotify、Slack、Asana和Palantir等,都採用「直接上市」模式,在紐交所上市。



Coinbase招股書鏈接:

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1679788/000162828021006850/coinbaseglobalinc424b.htm



主要業務

Coinbase是美國第一家有牌照的比特幣交易所,在美國多個州都擁有數字貨幣交易牌照(MSB),甚至擁有英國和愛爾蘭央行的數字貨幣牌照。


Coinbase主要提供比特幣和以太坊的交易服務,共提供超45種加密資產的交易服務,收取的相關費用占營收比例的86%。 Coinbase, 也是全球第一家公開上市的加密貨幣交易所。


股東架構

招股書顯示,Coinbase在上市前的股東架構中:

Brian Armstrong 持有9.4%的A類股份21.6%的B類股份,擁有21.5%的投票權;
Surojit Chatterjee 持有7%的A類股份;
Paul Grewal 持有3.3%的A類股份;
Marc Andreessen 持有20.8%的A類股份、14.1%的B類股份,擁有14.1%的投票權;
Frederick Ernest Ehrsam III 9.7%的A類股份8.9%的B類股份8.9%的投票權;
Fred Wilson 持有8.2%的B類股份,擁有8.1%的投票權。
Andreessen Horowit 持有20.8%的A類股份、14.1%的B類股份,擁有14.1%的投票權; 
Paradigm持9.7%的A類股份
Ribbit Capital持有7.0%的B類股份,擁有7.0%的投票權;
Tiger Global Private Investment Partners XI, L.P.持有9.9%的A類股份;
Union Square Ventures持有8.2%的B類股份8.1%的投票權;
Viserion Investment Pte Ltd.持有5.2%的A類股份。




財務數據

招股書顯示,在2019年、2020年兩個財政年度,Coinbase的收入分別為5.34億、12.77億美元,相應的凈利潤分別為-0.30387億、3.22317億美元。




中介機構

Coinbase是次直接上市,不需要承銷商,其他的中介團隊主要有:

高盛、摩根大通、 Allen & Company、花旗 為其財務顧問;

德勤為其審計師;

泛偉(Fenwick & West LLP) 為本次發行的法律顧問,與其相關的個人和實體合計持有少於0.01%的股份(截至本招股說明書發佈之日),這些股份將轉換為本次發行的B類普通股;

瑞生(Latham&Watkins LLP)是其財務顧問的法律顧問。



首日表現

截至首日收市時間,Coinbase收報 328.28 美元,較發行價漲31.31%,目前其總市值為653.93億美元。


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Author: qswh7232

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