2021年5月17日，香港交易所披露了中國優然牧業集團有限公司 China Youran Dairy Group Limited (下稱「優然牧業」) 通過聆訊後的招股書，其將很快在香港主板 IPO上市，公司此前於2020年11月29日在港交所遞表，華泰國際、瑞信為其聯席保薦人。

優然牧業牧招股書鏈接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2020/102901/documents/sehk21051701098_c.pdf

主要業務

優然牧業，成立於1984年，於2015年將業務從伊利股份(600887.SH)分拆出來運營，公司的業務覆蓋由育種到飼料再到原料奶生產的乳業上游全產業鏈。

根據弗若斯特沙利文的數據，按2020年收入計，優然牧業是中國規模最大的乳業上游綜合產品和服務提供商。通過公司的原料奶及反芻動物養殖系統化解決方案兩個業務分部，公司向大型乳製品製造商提供優質原料奶並向牧場提供反芻動物養殖產品及服務。

根據弗若斯特沙利文的數據：

• 原料奶業務中，按截至2020年12月31日存欄量計和2020年的原料奶產量計，公司在中國排名第一，市場份額分別為2.9%、4.5%；

• 飼料業務中，於2020年按銷量計，公司是中國最大的反芻動物精飼料供應商，市場份額為5.8%，同時亦為中國最大的粗飼料供應商，市場份額為3.2%；
  

• 育種業務中，按2019年奶牛凍精的銷量計，公司旗下的賽科星是中國最大的奶牛育種企業，市場份額為9.5%。

優然牧業，於2020年1月8日完成對內蒙古賽科星繁育生物技術（集團）股份有限公司「新三板代碼：834179」的收購，並於2020年10月3日簽署協議擬收購恆天然中國牧場「恆天然（玉田）牧場有限公司、恆天然（應縣）牧場有限公司」的所有股權，收購事項於2021年4月1日完成，代價為人民幣25.31億元。截至2020年12月31日，恆天然中國牧場在中國運營六個牧場，奶牛存欄量為52,296頭，其中29,502頭為成母牛，而22,794頭為育成牛及犢牛。該六個牧場位於河北省玉田縣和山西省應縣，鄰近北京等國際商業中心且亦可利用該等地區理想的養殖條件，極具戰略意義。

招股書顯示，優然牧業在上市前的股東架構中，控股股東為PAG、伊利股份(600887.SH)，分別持有42.89%、40%的股份。PAG為獨立的另類投資管理人，不參與公司的日常運營。獨立第三方郝美蓉女士控制的Meadowland，持有17.11%的股份。

招股書顯示，2020年，優然牧業(包括恆天然集團)的營業收入為128.70億元人民幣，凈利潤為16.86億元人民幣。

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