齊家網.招股書分析 – 香港第一家以同股不同權架構遞表的新經濟公司

齊家網.招股書分析 -  香港第一家以同股不同權架構遞表的新經濟公司

2018年4月10日,齊家網(Qeeka Home)向香港聯交所遞交招股書,擬以紅籌的形式在香港主板上市。這是香港第一家以同股不同權架構申請上市的新經濟公司。

招股書顯示,齊家網在2015、2016、2017三個年度均虧損凈虧損分別達-3.48億、-4.10億和-8.56億人民幣;截止至2017年12月31日,齊家網的期末凈資產為負,達-14.92億人民幣。

齊家網(Qeeka Home)的招股書,RyanbenCapital從業務、財務、法律等方面進行了分析。



一、基本情況


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二、業務介紹


齊家網是中國最大的互聯網家裝平台,根據弗若斯特沙利文報告,按2017年的GMV計算齊家網擁有25.7%的市場份額。齊家網在品牌知名度方面亦排名第一,是客戶在互聯網尋求家裝服務的首選平台。齊家網的互聯網平台將家裝市場中的多方相連接,並利用先進技術,為用戶提供家裝靈感,並將他們與符合其具體需求的裝修公司相對接。

2007年成立起,齊家網積累了豐富的行業經驗與大量寶貴的客戶數據。近年來,隨着千禧一代逐步成長,消費者偏好亦發生轉變,逐漸傾向於以全包的方式進行裝修。齊家網預見到這一消費偏好的轉變,採取為客戶提供一站式解決方案的戰略。這一戰略推動了齊家網近年來的迅速發展。

齊家網的業務主要包括運營齊家網的互聯網家裝平台自營家裝業務。截至最後可行日期,齊家網建立了一個包括超過6,680家裝修公司、覆蓋全國超過250個城市、約5020萬名每月獨立訪客的生態體系。


三、財務數據


1. 經營業績概要

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其中收入明細:

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2. 資產負債表概要


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3. 現金流量表概要


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4. 主要財務比率

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四、歷史及股權結構

齊家網裡程碑及歷史進程:

20078月,上海齊家成立;

201012月,完成A輪私募股權融資;

20147月,推出Jia.com移動應用程序;

201411月至20154月,進行重組,採納境外紅籌股架構,並通過合約安排以控制中國業務。同時採納超級投票安排,據此,創始人及若干核心個人股東持有B類普通股,可就每股股份於股東代表大會上行使兩票表決權(按轉換基準),A類普通股(每股代表一票表決權)已獲授權但未發行

20154月,完成B輪戰略融資;

20183月,完成C輪戰略融資

2018年4月,申請在香港主板上市。


齊家網重組後股權及公司架構:

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Author: RyanBen

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