碧桂園服務.招股書分析 – 中國物業管理企業香港上市案例之一

碧桂園服務.招股書分析 – 中國物業管理企業香港上市案例之一


2018年3月19日,中國領先的住宅物業管理服務提供商碧桂園服務控股有限公司(下稱「碧桂園服務」)向香港聯交所遞交招股書,擬以紅籌形式在香港上市。

此前,碧桂園服務曾於2016年8月31日向上海證券交易所遞交上市申請,在2017年5月至12月之間,碧桂園服務與中國證監會進行了多輪書面意見交流、非正式調查及討論。最後,碧桂園服務於2017年12月撤回A股申請,中國證監會於2017年12月27日批准同意。

碧桂園服務,是中國領先的住宅物業管理服務商,根據中國指數研究院的資料,在2017年中國物業服務百強企業綜合實力排名第3位。碧桂園服務,遍布中國28個省、市及自治區的240多個城市。截至2017年12月31日,碧桂園股份的合同管理總面積約達3.295億平方米。碧桂園服務,在中國管理440個物業項目、及向約100萬戶業主提供物業管理服務,收費管理總面積約為1.228億平方米。

碧桂園服務有三條主要業務線,物業管理服務小區增值服務非業主增值服,其構成其向客戶提供的綜合服務並覆蓋整個物業管理價值鏈。

1) 物業管理服務

為業主、住戶以及物業開發商提供一系列物業管理服務,主要包括保安、清潔、綠化、園藝及維修保養服務,重點服務於住宅小區。物業管理組合亦涵蓋商業物業、寫字樓、多功能綜合樓、政府及其他公共設施、產業園、高速公路服務站、公園及學校等非住宅物業。主要按照包干制收取物業管理服務的物業管理費用,小部分按照酬金制收取物業管理費用。

2) 小區增值服務

向在管物業的業主及住戶提供廣泛的小區增值服務,主要包括:(i)家居生活服務,例如購物協助、家政、綠化、園藝、拎包入住及其他定製服務,(ii)房地產經紀服務,及(iii)公共區域增值服務。

3) 非業主增值服務

(i)向物業開發商提供有關其售前業務管理的諮詢服務,以及向其他物業管理公司所管理的物業提供諮詢服務,及(ii)在交付前階段向物業開發商提供開荒清潔、綠化及維修保養服務。

碧桂園服務的招股書,Ryanben Capital從業務、財務、法律等方面進行分析。


一、基本情況


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二、管理團隊


碧桂園服務董事會成員:

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碧桂園服務主要管理團隊:

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三、財務數據

1. 經營業績概要

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其中收入明細:


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2. 資產負債表概要

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3. 現金流量表概要

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4. 主要財務指標數據

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四、歷史及股權結構


碧桂園服務發展歷程:


1992年,碧桂園集團的前身開始在中國提供物業管理服務。

2005年,獲得中國一級物業管理資質。

2011年,開始為業主及住戶提供小區增值服務。

2013年,開始於在管住宅小區採納「鳳凰管家」服務模式。開始為由獨立第三方物業開發商所開發的物業提供物業管理服務。

2014年,開始向非業主提供增值服務。開設第一家小區服務中心,提供房地產經紀服務。

2015年,獲中國指數研究院評選為中國物業服務百強企業,綜合實力排名第九;獲中國物業管理行業協會評為綜合實力百強企業的領先企業。

2016年,獲中國指數研究院評選為中國物業服務百強企業,綜合實力排名第五;獲中國指數研究院評選為中國物業服務專業化運營領先品牌企業。

截至2016年12月31日,「碧桂園物業管理」品牌經中國指數研究院估值為人民幣38.5億元。分別自英國標準協會獲得ISO9001ISO14001BS-OHSAS18001證書。

2017年,獲中國指數研究院評選為中國物業服務百強企業,綜合實力排名第三;獲中國指數研究院評選為中國物業服務百強企業,服務規模排名第四;獲中國指數研究院分別評選為中國物業服務百強服務質量領先企業及中國物業服務百強滿意度領先企業。


碧桂園服務重組前的股權及公司架構:


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Author: RyanBen

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