來源 | 財聯社 劉超鳳
經中國證監會核准後，摩根大通證券於近日成為中國首家外資獨資證券公司，這是摩根大通紮根中國第100年的里程碑事件。摩根大通證券(中國)有限公司董事長樸學謙近日接受了財聯社記者專訪。
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樸學謙(Park Pu)，於2020年8月出任摩根大通證券(中國)有限公司董事長。在2019年至2021年間，他擔任摩根大通證券(中國)首席執行官兼投資銀行部主管，全面負責公司的整體運營和重大事項，並具體負責投資銀行業務的發展。在這之前，他曾擔任摩根大通證券(亞太)有限公司投資銀行部董事總經理、中國全球投行部副主席。樸學謙先生曾於2008年至2015年擔任羅斯柴爾德(香港)有限公司投資銀行部董事總經理及中國業務主管；於2005年至2008年擔任瑞銀集團中國區董事總經理；於2002年至2005年擔任招商局國際有限公司戰略和投資部總經理。此外，他還曾在數家Fortune100公司擔任主要管理職位。
紮根百年，建立互信
自1921年在華開展業務以來，摩根大通已在中國紮根達一百年之久。2019年3月13日經核准成立首批外資控股券商摩根大通證券(中國)。整體而言，摩根大通對中國市場始終保持着熱情和樂觀。
樸學謙提到，「摩根大通持續深耕中國市場的核心原因在於客戶，我們的客戶在哪，我們就在哪提供服務。同時，我們也始終相信，中國市場是全球最有潛力的市場之一。」
就像摩根大通董事長傑米·戴蒙在《2020年年報》中提到，中國「對我們的客戶和公司來說是最大的機會之一。」這是摩根大通對中國市場的基本認識。
摩根大通一直是中國金融市場改革開放的見證者和積極參與者，也是中國市場改革開放的受益者，雙方建立了寶貴的互信。摩根大通是全球首家也是唯一一家海外非中資人民幣清算行。摩根大通主承銷了首單滬倫通存托憑證(GDR)——華泰證券GDR。存托憑證是摩根大通早期發明的金融工具，摩根大通也是為數不多構建一整個團隊專做存托憑證的金融機構。
從業務布局來看，摩根大通已基本實現了在中國業務的全面發展，包括投資和企業銀行、環球企業支付、市場業務、證券服務、商業銀行以及資產管理等各個領域，目前在中國的業務有四個大的法律實體——證券、資產管理、期貨、本地法人銀行。
目前，摩根大通已經完成了期貨公司、證券公司的獨資，並有意將基金子公司上投摩根基金的持股比提升至100%。2020年4月，摩根大通與合資夥伴初步達成一項商業共識，將擬收購取得上投摩根基金100%的股權。若進展順利，摩根大通有望成為第一家全資持有中國證券、基金、期貨公司的外資金融機構。
在更加全面的牌照落地之後，摩根大通相信能將更多跨境、全球化的產品及平台引入到國內，直接對接在國內的客戶；並希望在合適的情況下，與監管共同努力，把其在海外的風險控制、融資等領域的經驗帶到中國，開發更加創新的客戶解決方案。
雖「後發」但強大
在經紀、投行等傳統業務領域，國內券商的競爭正處於「白熱化」階段，行業進一步分化。摩根大通證券(中國)是新設立的公司，在中國市場是「後發力量」。
樸學謙表示，「雖然摩根大通證券(中國)是『後來者』，但摩根大通集團是一家真正國際化的公司。從金融行業的特點來講，國際化是金融行業的本質。依託我們的全球性網絡，摩根大通可以調動全球資源去為客戶做好各項服務。這是我們最大的優勢。而獲准全資控股後，集團層面會給予更多的支持，我們能得以更有效地執行公司戰略。」
摩根大通的優勢還體現在產品、科技實力、風險控制、管理經驗、企業文化等方面。在席捲全球的2008年金融危機當中，摩根大通沒有被次貸危機擊倒，成為”最後的勝者”，也是實力的證明。
在產品方面，樸學謙表示，「除了投資銀行，摩根大通還擁有商業銀行業務等，擁有其他行業或公司所沒有的產品的廣度和深度，能夠為客戶提供一站式服務。」
在風險控制方面，摩根大通認為擴張和風險控制不應有矛盾。對於一家戰略目標明確、藍圖清晰的公司來說，需要做的是堅持自己的發展策略，不間斷地完善風險管理。商業周期儘管存在，但是不應該成為擱置戰略目標和風險控制的理由。
科技實力則是摩根大通的重要業務支柱。近幾年來，摩根大通集團每年在技術上的投資高達120億美元，其中有相當大一部分流向金融科技新戰略。摩根大通擁有全球員工約25萬人，科技部門員工接近5萬人，佔比高達20%，其中3.1萬人在技術開發崗位。此外，摩根大通在全球部署了超過1500個線上機械人。摩根大通致力於保持技術領域的領先地位，投資創新型解決方案，改善客戶體驗。
將優勢落地
基於證券公司戰略層面，樸學謙表示，「摩根大通證券(中國)的第一條戰略是，把摩根大通的優勢實現最佳的落地效果，服務於本土和全球的客戶。第二條是合規，選擇最好的方式進行落地。」
摩根大通證券，於2020年3月正式展業，同年4月14日在上海設立了證券營業部。截至目前，摩根大通證券獲批4塊主要業務牌照，包括證券經紀、證券承銷與保薦、證券投資諮詢、證券自營業務牌照。
中國居民財富管理需求是片大藍海，內資券商如火如荼地進行財富管理轉型。樸學謙表示，「摩根大通擁有全球領先的私人銀行業務，我們集團也在國內審慎研究和評估在中國的私人銀行業務。據市場機構分析，2020年中國高凈值人群(可投資資產在1000萬人民幣以上)數量達262萬人，2019-2020年年均複合增長率15%，預計2021年末接近300萬人，達296萬人。我們認為私人銀行市場仍然處於產品和服務演變的初期，因此這個市場還有很多發展機遇。摩根大通會繼續密切關注並探索相關機會。」
投行業務是摩根大通證券(中國)的主要發力板塊。目前，摩根大通證券(中國)投行部門提供股權、債權、併購等多項服務，還有產品線在持續擴充。
樸學謙表示，「我們非常看好科創板、創業板，準備周期短，上市具有靈活性，我們將持續關注相關機會，這是我們的突破口。」
對於北交所的創建，樸學謙認為，「這是一個市場走向成熟的必經之路。北交所為成長型企業打開了新的融資之門，也給早期投資人提供了更多退出通道，既提高投資人的積極性，又將推動科技發展，實現獨立自主，這對市場而言非常有利。」
研究方面，從經營許可證獲批以後，摩根大通證券(中國)就着手籌備研究部的組建。迄今為止，團隊人員擴充超6倍，行業覆蓋包括科技硬件、互聯網、消費品、金融、工業、大宗商品和汽車等一系列戰略領域。今年初以來，團隊已發佈超過700份研究報告。
「摩根大通證券(中國)的研究部有兩大特點。首先，我們是業內首家根據證監會的規定推出『互聯互通』產品的外資券商。截至8月底，我們在該機制下推出了106隻港股的覆蓋，並發佈了300餘份相關報告；其次，團隊率先採用人工智能翻譯，推出雙語(中/英文)研究報告同步發行。」樸學謙如此表示。
摩根大通希望憑藉自身的全球網絡和規模，打造一個獨特的生態系統，為客戶提供全方位、一站式的境內和境外服務。
樸學謙補充道，「比方說，通過我們本地法人主體之間以及與摩根大通全球網絡的聯動，我們的本土客戶不僅可以在摩根大通獲得企業銀行服務，還可以通過在岸或者離岸的股票或者債券市場募集資金，實施國際併購，或者是尋求海外投資機會。我們的其他服務還包括場外以及衍生品的對沖業務、以及證券資產的託管業務等，非常多元化，這也是摩根大通全球網絡和資源的優勢所在。」
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