2021年11月16日，来自浙江杭州的云音乐股份有限公司 CLOUD VILLAGE INC. (以下简称“网易云音乐”)再次在香港交易所披露通过聆讯后的招股书，其将很快展开招股、挂牌上市。

网易云音乐招股书链接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2021/103466/documents/sehk21111600887_c.pdf

网易云音乐，此前于2021年5月26日在港交所递表，8月1日便通过港交所聆讯，前后大概67天的时间；由于当时未进行招股，是次更新财务数据至2021年6月30日。

值得注意的事，除更新财务数据之外，是次更新的聆讯后招股书，在风险因素、监管法规部分增加了大量内容。招股书显示，网易云音乐因业务产生并处理大量数据，须遵守中国及其他司法辖区有关数据隐私及安全的法律法规，不当使用或披露数据均可能对业务及前景造成重大不利影响。法规包括：

1. 《个人信息保护法》(2021年11月1日生效)；
2. 《数据安全法》(2021年9月1日生效)；
3. 《关于依法从严打击证券违法活动的意见》（「《7月6日意见》」）；
4. 《网络安全审查办法（修订草案征求意见稿）》（「《网络安全审查办法草案》」）；
5. 《数据出境安全评估办法（征求意见稿）》；
6. 《网络数据安全管理条例（征求意见稿）》（「《数据安全条例草案》」）；
7. 《关于加强网络秀场直播和电商直播管理的通知》（「《第78号通知》」）
8. 《关于平台经济领域的反垄断指南》（「《指南》」）
9. 《网络表演经纪机构管理办法》（「《网络表演经纪机构管理办法》」）

网易云音乐指，中国的互联网、音乐、直播及在线娱乐行业受到高度监管。缺少适用于业务营运的任何必要批准、证照、许可、登记或备案，或者适用的法律法规或政府政策发生任何变化，均可能会对业务、前景和经营业绩造成重大不利影响。

就目前市场关注的《网络安全审查办法草案》和《数据安全条例草案》。网易云音乐表示，公司尚未收到关键信息基础设施保护工作部门关于被认定为「关键信息基础设施运营者」的任何通知，且中国法律顾问认为公司于上市后短期内被分类为「关键信息基础设施运营者」机会相对轻微；此外草案中有关「国外上市」、「影响或可能影响国家安全」，监管并无提供进一步解释或诠释。不过，招股书指，相关监管机制的未来变化及诠释存在不确定性。

招股书显示，基于对法规的事实及分析，并考虑到下列由联席保荐人进行的尽职调查，联席保荐人并无注意到任何事项可能导致他们对董事及中国法律顾问意见的合理性产生怀疑，即上述法律法规变动（包括自2021年7月以来颁布的法律法规的变动）将不会影响公司截至招股书日期在任何重大方面遵守法律法规。

有关尽职调查工作包括（但不限于）：

1. 与公司管理层讨论以理解（其中包括）本公司网络安全及数据隐私控制以及现时适用中国法律及网络安全近期监管发展对本公司业务造成即将发生的影响；

2. 审阅相关支持文件；及

3. 与中国法律顾问及联席保荐人的中国法律顾问讨论（其中包括）上述近期监管发展的潜在影响及最新状态。

网易云音乐，作为中国领先的在线音乐平台，为音乐爱好者提供高度互动的内容社区。根据灼识咨询所进行的调查，网易云音乐是中国1990年或以后出生人群中最受欢迎的在线音乐平台。

网易云音乐主要通过销售在线音乐服务的会员订阅和销售社交娱乐服务的虚拟物品来变现，同时积极开发其他变现渠道，如提供广告服务、销售数字专辑和音乐衍生服务。

• 在线音乐服务：截至2021年6月30日，网易云音乐的在线音乐服务月活跃用户数达1.845亿人，月付费用户数达2610万人，每月每付费用户收入达人民币6.8元。

• 社交娱乐服务及其他：截至2021年6月30日，网易云音乐的社交娱乐服务月付费用户数达49.64万人，月活跃用户数达1940万人，每月每付费用户收入达人民币526.5元。

截至2021年6月30日，网易云音乐已为超过30万名注册独立音乐人提供服务，根据灼识咨询报告，公司已成为中国最大的独立音乐人在线孵化器。独立音乐人已成为平台上小区参与和内容创作的支柱。于2021年6月，注册独立音乐人的音乐曲目占网易云平台所有音乐流媒体播放量的47%以上。

招股书显示，在过去的2018年、2019年、2020年和2021年上半年，网易云音乐的营业收入分别为 11.48亿、23.18亿、48.96亿和 31.84亿元人民币，相应的净亏损分别为 20.06亿、20.16亿、29.51亿和 38.09亿元人民币；经调整净亏损分别为18.14亿、15.80亿、15.68亿和5.33亿元人民币。

招股书显示，网易云音乐在上市前的股东架构中，控股股东为网易集团(09999.HK, NTES)持股62.46%；其他股东包括阿里巴巴(09988.HK)旗下的淘宝中国持股10.81%、云峰基金持股5.41%、百度(09888.HK)持股4.26%、CMC资本持股2.99%、泛大西洋投资持股3.47%、博裕资本持股3.47%等。

网易云音乐是次IPO的中介团队主要有：美银、中金公司、瑞信为其联席保荐人；普华永道为其审计师；君合、世达分别为其公司中国律师、公司香港及美国律师；竞天公诚、富而德分别为其券商中国律师、券商香港及美国律师；灼识咨询为其行业顾问。

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