陝汽集團旗下的「德銀天下」，來自西安，再次在港交所遞交招股書，擬香港IPO上市

2021年11月22日，來自陝西西安的德銀天下股份有限公司 Deewin Tianxia Co., Ltd (以下簡稱「德銀天下」) 向港交所遞交招股書，擬在香港主板掛牌上市。這是繼其於4月16日遞表失效之後的再一次遞表。

德銀天下招股書鏈接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2021/104010/documents/sehk21112200757_c.pdf

主要業務

德銀天下，作為中國商用車服務行業的服務供應商及主要市場參與者，同時也是行業稀缺的能夠圍繞商用車全產業鏈條提供一體化綜合解決方案的增值服務提供商。

德銀天下的業務，主要包括三個板塊：

1、在物流及供應鏈服務板塊

公司能夠向(i)產業鏈上游環節提供覆蓋零配件運輸及配送的精細物流；(ii)向中游環節提供整車發運；及(iii)向下游環節提供供應鏈管理。

具體而言，通過通匯，公司成為上游零配件供貨商與中游商用車製造商的連接樞紐。根據弗若斯特沙利文報告，按2020年的營業收入計，通匯在中國西部地區的商用車物流供應鏈服務企業中排名第一，在中國、中國西部地區分散的商用車物流及供應鏈服務市場所佔市場份額分別為1.2%、9.4%。

公司亦通過遠行，憑藉公司於2021年9月30日可調配全國約76家下游承運商及運輸車隊的能力，為商用車客戶提供全面的物流解決方案。

2、在供應鏈金融服務板塊

公司的融資租賃業務向廣大下游商用車終端用戶提供優質的商用車購買融資解決方案。

根據弗若斯特沙利文報告，按2020年的商用車起租台數計，德銀融資租賃在中國所有的商用車製造商背景融資租賃企業中排名第四位。德銀融資租賃亦獲中國汽車流通協會商用車專業委員會認定為2019年度中國商用車金融八強企業。

此外。公司的保理業業務為上游零配件供貨商及中下游物流公司提供服務，以滿足彼等的資本需求。根據弗若斯特沙利文報告，德銀保理憑藉其與商用車製造商的緊密聯繫獲得商用車保理市場的穩定客戶資源及業務資源，以維持其市場競爭力。

3、在車聯網及數據服務板塊

天行健是成熟的信息技術解決方案服務提供商，覆蓋商用車全產業鏈。

根據弗若斯特沙利文報告，公司運營着中國最大型商用車製造商背景重型商用車車聯網平台，2020年的市場份額為28.2%。於最後實際可行日期，公司的入網重型商用車的數量約為93.58萬輛；按2020年以車聯網平台商用車數量計，公司在中國商用車車聯網企業中排行第二。

股東架構

招股書顯示，德銀天下在上市前的股東架構中，陝汽集團、陝重汽、陝汽商用車分別持有約92.09%、7.19%及0.72%的股份。

陝汽集團，由陝西省國資委旗下投資控股公司陝汽控股持有67.06%；

陝重汽，由陝汽集團持有49%、濰柴動力(02338.HK，000338.SZ)持有51%；

陝汽商用車，由陝汽集團持有58.42%。

財務數據

招股書顯示，在過去的2018年、2019年、2020年和2021年前九個月，德銀天下的營業收入分別為人民幣 22.96億、28.92億、32.62億和 23.71億元，相應的凈利潤分別為人民幣 1.65億、2.41億、3.18億和 3.33億元。

中介機構

德銀天下是次IPO的中介團隊主要有：中信建投為其獨家保薦人；普華永道為其審計師；大成、歐華分別為其公司中國律師、公司香港律師；嘉源、年利達分別為其券商香港律師、券商香港律師；弗若斯特沙利文為其行業顧問。

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