2018年6月15日，總部位於中國上海的醫療美容集團 – 藝星醫療美容集團向香港聯交所遞交招股書，擬以發行H股形式在香港上市。這是繼2017年3月16日弘和仁愛醫療IPO之後，長達一年多以來，中國內地醫療企業再次在香港遞表，或有可能掀起內地民營醫療企業香港IPO的新一輪熱潮。

目前在A股的上市公司中有不少醫療企業，但真正通過IPO上市的只有在2009年的愛爾眼科(300015.SZ)一家，之前的慈銘體檢、復大醫療、佳美口腔等都想通過IPO上A股，但最後要麼借殼、要麼被收購、要麼不了了之。而2017年底已在香港以H股上市的康寧醫院(02120.HK)擬在A股再上市，結果慘遭證監會拒絕。醫療企業A股IPO之路如此不順暢，除了A股市場本身的大政策環境和趨勢因素外，可能更多的是醫療產業特殊性的原因。在中國證監會網站上預披露的擬IPO企業中，目前沒有一家純醫院企業。

就目前來看，內地民營醫療企業直接通過IPO上市的有8家，除了2009年在國內A股上市的愛爾眼科(300015.SZ)一家外 , 其他的7家都是在香港聯交所上市的。香港，儼然已成為內地民營醫療企業IPO的首選之地。

有四家已達到香港主板上市的財務要求，柏薈醫療(872060.OC)、華韓整形(430335.OC) 、利美康(832533.OC)、永成醫美(430335.OC)。根據香港主板上市盈利測試的財務要求：在過去的三個財政年度中，凈利潤三年合計需超過5000萬港元，同時前兩年合計需達到3000萬港元、最後一年需達到2000萬港元。

有兩家已達到香港創業板上市的要求，榮恩醫美(835387.OC)、俏佳人(836313.OC)。根據香港創業板上市的財務要求：在過去的兩個財政年度中，經營現金流兩年合計需超過3000萬港元。

麗都整形(834480.OC)在2017年的營業收入4.79億人民幣，已符合香港主板上市市值/收入測試的財務要求(即最後一年的營業收入超過5億港元)中的一條，如果麗都整形能夠做到在上市時市值達到40億港元，那麗都整形也有主板上市的可能。

從新三板摘牌的兩家醫美企業伊美爾(839070.OC) 、春天醫美(837636.OC) , 其中伊美爾有香港主板上市的可能，其在2015年營業收入和凈利分別達到6.11億、3014萬元人民幣。

除了新三板醫療美容企業外，2017年中國十大影響力醫美集團中的美萊、美聯臣、連天美、聯合麗格、愛思特、鵬愛醫美，可能也在默默謀劃赴港上市中。好比，鵬愛醫療，曾分別在2014年7月、2015年3月兩次遞表。

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藝星醫療美容集團 – 中國內地醫療企業香港上市系列之八

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