劃清公辦、民辦之間的界限

首先，第5條可以算是對《外商投資產業指導目錄》的老生常談。因為，在我國，義務教育階段不允許外商進入，歷來就是國際慣例，而且對國內外資一直也沒有什麼優惠政策。有關這點的變化，後續還應該關注各省實施意見的變化，以及《中外合作辦學條例》的調整。

第7條劃清了公辦、民辦二者之間的界限，不僅避免了公辦資源成為少數人謀取利益的工具。而且，之前存在類似現象的民辦學校可能存在出清的可能，變相來看，其實也為上市教育公司併購提供了可能性。

對舉辦者變更監管更加嚴格

此條是具化的規定，即「非營利性民辦學校不能辦學獲利，也不能通過轉讓獲利」。畢馬威中國稅務合伙人孫昭表示，這個規定具體、完善了「非營利」的不獲利性。但如何落實「轉讓不獲利」，具體如何操作，還需持續關注。有可能在非營利性機構變登記的過程中，主管機關要求提供股權轉讓協議，以證明原舉辦者未獲利。但這個協議備案的過程，並不能完全杜絕轉讓獲利的實現。

另外一種情況，如果舉辦者為投資公司，法人時，實際轉讓中可以安排間接轉讓公司股份，這樣就不會涉及到學校舉辦人的變更。這樣的話，則有可能規避了本條款的約束力。孫昭表示，後續還要觀察實際操作中的執行力度等。

用地政策對企業「非營轉營」有促進作用

圖片來源：i-EDU

本條首先明確了不同性質的民辦學校在辦學用地時的獲取方式。如果民辦學校的法人屬性從非營利轉向營利時，就涉及到交納土地出讓金的問題，對民辦學校而言，其實並沒有「劃撥」的概念。

表面上看，因為考慮到繳納出讓金，對企業而言不算利好，但是文件中提到，「不僅可以採用多種方式繳納對出讓金，而且鼓勵的優惠方式分期繳納」，可大幅減少一次性資本開支對當期利潤的影響，很大程度減小未來土地補繳款項對公司業績的衝擊。吳華教授也認為，對於擁有較多土地資源的民辦學校，是一個重大利好。

以高等院校為例，一般建校要求500畝地，如果某所院校有千畝地，可以採用租讓結合，先租後讓的方式，租的話先付幾個月，以後可能一連幾百萬。如果教育機構覺得這個渠道很穩定，可以辦理土地產權證，只要在土地產權有效期內，土地實現增值即可。但一旦經營以後，如果發現招生比較困難，企業就不見得願意使用這塊土地了，而且一般來說，土地的用途也很難改變。

另外，孫昭則認為，「非營轉營」，有關地的問題肯定需要解決，這條規定提供了一個大的明確方向，總體上利好。更進一步講，對於那些因為土地問題而猶豫是否要「非營轉營」的機構而言，會起到很好的指導和幫助作用。

目前，對很多高等院校是出讓的就沒問題，但是的確好多學校還是劃撥形式的，就要涉及到出讓金的問題。她也坦言，雖然《實施條例》中對具體出讓金的補繳提出了各種辦法，但是，畢竟土地不是教育部能完全決定的，最終能不能落地，還要通過多個部門的配合，因此，總體上，她持保留態度。

完善審批制度

上述條款明確了民辦學校、培訓機構、在線教育、職業教育細分領域的業務審批主體，流程，而且首次明確提出了對在線教育的辦學資質要求等。

就 「互聯網經營許可」資質而言，其實，在線教育公司原來也需要這個牌照——ICP，只不過，此前需要在工信部去拿這些在線經營資質，因此，這其實不是新的東西，只是第1次在教育部門的法規裏面提到，呼應了互聯網經營的一些律法規要求。

這些資質其實都需要一定準入門檻，不是任意一個機構，或者小作坊能去做的。孫昭強調， 在線教育提出的資質要求有助於規範市場，優勝劣汰，有利於素質比較好的機構去發展。

另外，對於教育培訓機構而言，可以直接去工商法人登記，不需要再經教育行政部門的審批許，明確了登記的手續和措施，後續或有利於該領域培訓的資產證券化。

「關聯交易」對VIE架構具有實質性利好

本次《實施條例》中最亮眼的點在於：非營利性民辦學校與利益關聯方發生交易的，應當遵循公開、公平、公允的原則，不得損害國家利益、學校利益和師生權益。

非營利性民辦學校應當建立利益關聯方交易的信息披露制度。（註：利益關聯方是指民辦學校的舉辦者、實際控制人、理事、董事、監事等以及與上述組織或個人之間存在互相控制和影響關係、可能導致民辦學校利益被轉移的組織或個人。）

「關聯交易」也被不少觀點解讀為利好VIE，因為直接肯定了「非營利學校通過VIE或類VIE形式關聯交易」的合理性和合規性。

就 「關聯交易」，吳華表示，原來「關聯交易」是有明顯限制的，有約束條件的合法性，證監會也有相關的規範和要求：比如，一、真實有效；二、公開披露；三、價格公允。目前運用到了教育領域，寫進了新民促法的條例里，也相當於為我國民辦教育發展，適應民間投資提供了合法便利的通道。

孫昭則認為，細則提到「關聯交易」，首先明確了關聯交易存在的商業必然性及合理性，這是一個很大的進步，也就意味着操作中「關聯交易」不會被「一刀切」，而是回歸到了比較技術性的層面，即交易要證明合法性以及合理性。

總體來看，這一次的《實施條例》，不僅澄清了一些問題，還提供了很多具體支持和扶持的政策，比如：土地政策，對關聯交易的認可。而且還對民辦學校的辦學又提出了一些具體的規範。但是，在監管上也偏向嚴格，比如：非營利性學校不能獲利，包括轉讓環節都不能獲利，這個就要具體解讀來看，不過總體上市利好。

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