寶寶樹,阿里、復星幕後站台的中國最大母嬰在線平台,即將IPO, 也還需繼續打磨

來源 | 劉曠(ID:liukuang110)

阿里、復星幕後站台的中國最大母嬰在線平台 - 寶寶樹,即將IPO, 也還需繼續打磨


在香港上市制度改革之後,2018年的港股市場迎來了上市熱潮,包括小米、美團點評、平安好醫生、映客等眾多明星企業都選擇在港股上市,不久前,我國最大的母嬰社區平台寶寶樹也傳來了即將赴港上市的消息。


6月28日,寶寶樹正式向港交所遞交了招股說明書,踏上了上市之路。有消息稱,寶寶樹計劃於10月中下旬赴港IPO,公司計劃籌資3至8億美元,其估值為20至40億美元。


眾所周知,母嬰市場一直以來都是各方資本重點關注的藍海領域,寶寶樹若是此番成功上市,也許會使得國內母嬰市場變得更加活躍。


不過上市並不是一件容易的事情,寶寶樹之所以能夠在眾多母嬰在線平台中脫穎而出,並走上上市的征途,是因為自身過硬的實力



寶寶樹上市的三大推手



寶寶樹,自2007年正式上線公測起,經過多年的迅速成長,現在已成為國內規模最大、最受關注的母嬰網站,其發展歷程,也被眾人看做是整個母嬰市場的縮影。而寶寶樹此次上市的背後,也離不開三大利好因素的推動。


推手一,出生人口增加,母嬰市場消費升級。

受益於二胎政策的開放,我國人口出生率近年來有所增長。最新數據顯示,我國新生人口數量已由2012年的1635萬人增至2017年的1723萬人,出生率由12.1%增至12.43%。照此發展,預計到2019年,我國新生嬰兒出生率較2018年還會繼續提升,母嬰家庭人群規模也將進一步擴大。


此外,根據《2018年母嬰消費市場研究報告》,我國 2018年母嬰家庭產業整體規模將超3萬億。未來預計將以每年不低於16%的增速增長,到2020年整體市場規模將超過4萬億。在新生人口增加和消費升級的大背景下,母嬰市場已然成為了人人都看好的一片沃土。


寶寶樹作為目前國內最大的母嬰在線平台,未來的發展有着很大的想像空間。尋求上市除了可減輕自身壓力外,也為寶寶樹日後擴大經營規模、搶佔母嬰市場增添了成功砝碼。


推手二,自身平台使用人數多。

易觀數據顯示,在寶寶樹成立之初,其平台註冊用戶就已經達到幾十萬。


目前,寶寶樹獨立訪問人數達到1200萬,佔中國0到6歲上網媽媽的三分之一。用戶在寶寶樹平台的平均上網時間在40分鐘到2個小時,其家庭相冊的照片總儲存量已突破1億張。


當然,寶寶樹交出這份亮眼成績的背後,離不開大數據的支撐。寶寶樹通過數據分析系統,能夠實時掌握平台內容中的趨勢關鍵詞,並讀懂關鍵詞背後隱藏的信息,根據這些數據,能幫助寶寶樹有效的了解用戶們的真正需求,從而完善自身,為用戶提供更加優質的服務。


推手三,資本助力。

據了解,寶寶樹目前一共進行了七次融資,其在2015年獲得了聚美優品的3.72億元投資,2016年又獲得了由復星集團領投,好未來、經緯中國等機構參投的30億元投資,在今年6月,阿里巴巴也對寶寶樹進行了戰略投資,阿里巴巴投資2.14億美元、認購9.9%。



總的來看,受益於母嬰市場發展、自身平台的流量優勢和資本加持,寶寶樹此番上市可謂是底氣十足。既不缺流量,又「不差錢」,受「萬般寵愛」於一身的寶寶樹這一路走的還算順利。不過隨着時間一長以及市場的變化,寶寶樹在成長過程中,也有逐漸暴露出不少問題。


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暗藏隱憂,「一哥」難保?



雖然寶寶樹佔據「天時地利人和」,但其在財務表現上卻不盡如人意。招股書上顯示,2015到2017年,寶寶樹實現營業收入分別為2億元、5.1億元、7.3億元,利潤分別虧損了2.86億元、9.35億元、9.11億元。儘管這些虧損數據可以歸咎於國際財務報告準則下的調整,且2017年經調整後的凈利潤也達到了1.38億元,但不管怎麼說,從寶寶樹至今仍未實現盈利就說明了一點,那就是其目前確實面臨著不少難題。


其一,母嬰類電商行業競爭激烈,寶寶樹電商業務難有突破。

目前的母嬰電商市場四郊多壘,儼然變成了一片紅海。寶寶樹不僅要面對貝貝網、蜜芽、媽媽網等同類垂直電商的「窮追猛打」,還要避免淘寶、京東等大型綜合性電商平台的侵蝕。資料顯示,阿里、京東兩大巨頭近年來持續發力母嬰產品,目前佔據着市場七成份額。這代表着,寶寶樹、貝貝網等垂直電商平台只能爭奪剩下的「三分」天地。寶寶樹想要在這種激烈的市場競爭之下保住自己的電商「陣地」並不容易。


其二,過於依賴廣告收入,沒能很好的實現流量變現。

招股書上顯示,2017年寶寶樹主要依靠廣告作為收入來源,其次是電商和知識付費。在2016年度和2017年度,寶寶樹的廣告營收分別為2.68億元、3.72億元,分別占收入的52.6%、51.0%;電商的營收分別為2.4億元、3.33億元,分別佔總營收的47.1%、45.6%;知識付費的收入分別為168.7萬元、2465.6萬元,分別佔比0.3%和3.4%。


雖然廣告業務為寶寶樹帶來了非常可觀的收入,但僅僅依靠廣告來獲得盈利並不是一個穩定的方法。據了解,與寶寶樹達成合作的廣告客戶中,排名前五的廣告客戶總共為寶寶樹帶來了25.7%的盈利,若是公司沒能與這些現有的客戶保持良好的合作關係,或這些廣告客戶被其他平台搶走,那麼寶寶樹的盈利收入將會大受影響。


雖然拋開廣告收入來看,寶寶樹的電商業務也有着不錯的成績,但在激烈的母嬰電商市場環境下,受到平台競爭、庫存等方面的影響,寶寶樹的電商業務將面臨不小的運營風險。此外,儘管寶寶樹的知識付費業務在近年來有所提升,但相比較平台龐大的支出來說,這點營收就如同杯水車薪。因此,如何營造新的盈利點,是寶寶樹亟待解決的問題。


其三,平台粘性降低,成寶寶樹未來發展隱患。

儘管寶寶樹平台用戶規模優勢明顯,似乎站穩了母嬰頭部平台的交椅,但其也存在一些亟待解決的問題。如平台中廣告過多,且專業性不足等問題或多或少地影響了用戶的體驗,體驗不佳所帶來的後果就是用戶的流失。相關數據顯示,截至6月30日,公司月活躍用戶數量幾乎減半,降至8950萬,而上年同期為1.772億;電商業務商品交易總額從上半年同期的8.07億元人民幣降至5.77億元;付費用戶數量從360萬降至270萬。


由上述情況可知,在市場競爭激烈、平台過於依賴廣告收入以及用戶粘性下降等問題的影響下,寶寶樹在母嬰行業的「一哥」位置似乎並不太穩固。如今,面對來自四面八方的「武林高手」,寶寶樹要想保住自己的城池,唯有潛心修鍊,才能抵禦風險。


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唯有潛心修鍊,才能登上武林之巔



不經風雨,長不成大樹;不受百鍊,難以成鋼鐵。雖然目前寶寶樹在市場上的競爭對手越來越多,盈利模式也存在一些問題,動搖其在母嬰行業「一哥」的位置。但,只要處理得當,寶寶樹要想走出泥潭也不是毫無辦法。面對來自四面八方的「武林高手」,寶寶樹要想保住自己的城池,還需完善自身,加強模式創新,才有可能突破現有的局面。


首先,重視線下門店發展,爭求線上與線下相互融合。

如今市場上假奶粉、冒牌玩具等商品造假的現象層出不窮,為了孩子的健康與安全,大多數家長把產品質量放在第一位,所以很多人更加傾向於線下實體店,而不是電商。根據艾瑞資訊統計數據,我國母嬰商品交易渠道以線下為主,2015年線下佔比約為85%,雖然受到電商影響,未來線下渠道份額將繼續下降,2018年預計降至76%,但下降速度緩慢,在未來很長一段時間內,線下渠道仍是母嬰商品的主流渠道。


因此,主營線上業務的寶寶樹,若是進軍線下母嬰市場,也許會有更好的發展。一來,寶寶樹可利用自身平台的流量與品牌優勢,為線下門店引流,以幫助寶寶樹在探索線下門店初期可以有更好的發展;二來,通過線上與線下結合,能幫助寶寶樹很好的完成母嬰產業生態閉環,即滿足了用戶購物的多樣化需求,也能增加銷售渠道,減輕電商的運營壓力,可謂是一舉兩得。


其次,力造盈利模式多元化。

目前,寶寶樹的盈利主要依靠廣告、電商和知識付費三種模式,其中廣告收入和電商收入佔據了總收入的90%以上,而知識付費僅有3.4%的佔比。由此可見,寶寶樹現在的盈利模式並不太「健康」,若不及時「治療」,其未來發展將受到極大阻礙。而針對現在的母嬰市場,寶寶樹除了要努力提昇平台知識付費的盈利份額外,在孩子成長階段,還有很多的其他盈利點。如嬰兒玩具、嬰兒服裝和親子娛樂都是未來不錯的發展方向。另外,隨着科技的發展,AI健康產品也許會成為嬰兒用品的下一個盈利藍海。


相關業內人士指出,透過現有的AI技術,可通過嬰兒的哭聲和習慣動作對嬰兒做出健康診斷,並為家長們提供相關的育兒提醒,包括孩子的餵奶時間、洗澡和睡眠等相關提示,既為孩子提供了健康保障,又為父母減輕了繁重的育兒壓力。因此在未來,母嬰類AI產品也許會成為父母必備的育兒「法寶」,寶寶樹在今後可加大對AI技術的研究力度,推出相關產品,這樣不僅可以加強企業市場競爭力,還能為企業帶來更多潛在消費者。


最後,深耕社區內容,打造平台特色。

眾所周知,寶寶樹是一個綜合型的母嬰社區平台,內容涵蓋社交、電商、早教、育兒工具和音樂等多種模塊,但正因為其模塊過於「全面」,導致平台缺少特色,沒能與其他母嬰網站有效地區分開來。且母嬰平台之間互相抄襲嚴重,很多平台內容和模塊大致相同,最終造成了母嬰平台之間「你中有我,我中有你」的局面。對此,寶寶樹可以繼續深耕社交功能,通過添加母嬰類短視頻、舉辦一些評選活動,以社交元素提高社區活躍度,更好的實現用戶留存,從而帶動平台其他模塊的發展。


總而言之,中國母嬰市場受二胎政策、消費升級等利好因素的影響,正處於快速發展的賽道上,而寶寶樹作為國內母嬰在線平台的佼佼者,其未來的發展前景值得期待。


面對電商行業競爭加劇、盈利單一和粘性降低等問題,寶寶樹還需不斷地完善自身,加固城門。寶寶樹上市之後能否繼續做大做強,保住「第一」的位置,仍待市場檢驗。


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Author: RyanBen

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