2023年4月24日，來自北京的北京第四範式智能技術股份有限公司 Beijing Fourth Paradigm Technology Co., Ltd.(簡稱”第四範式」)在港交所遞交招股書，擬在香港主板掛牌上市。這是繼其於2021年8月13日、2022年2月23日、2022年9月5日先後3次遞表失效之後的再一次申請。是次申請較前次遞表高盛退出保薦，中金公司為其獨家保薦人。

第四範式招股書鏈接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2023/105341/documents/sehk23042402458_c.pdf

第四範式，以估值205億人民幣位列「2023年胡潤全球獨角獸榜」第310位 (獨角獸，是指價值10億美元以上的非公司公司，估值截至2022年12月31日)。

主要業務

第四範式，作為一家人工智能軟件公司，是企業人工智能的領導者，專註以提供以平台為中心的人工智能軟件，使企業能夠開發其自有的決策類人工智能應用，讓企業實現快速規模化轉型落地、發掘數據隱含規律並全面提升決策能力。

根據灼識諮詢報告，以2022年收入計，第四範式在中國以平台為中心的決策類人工智能市場排名第一，市場份額約22.6%。

第四範式的解決方案已為包括金融、零售、製造、能源電力、電信及醫療等各行業的企業創造截至，於2022年，公司擁有104名標杆用戶(財富世界500強企業及公眾上市公司)。

第四範式運用核心技術開發了端到端的企業級人工智能解決方案，能夠滿足企業在AI建設過程中對應用、平台和基礎設施的需求。先知平台是公司解決方案的支柱，公司的先知平台主要包含以下部分：

• Sage AIOS：該人工智能操作系統界面友好，數據處理標準化，資源管理和配置自動化，中間軟件全面兼容，媲美個人計算機操作系統。
• 配備無代碼開發工具的HyperCycle系列、配備低代碼及無代碼開發工具的Sage Studio系列：公司核心的以平台為中心的人工智能解決方案，用戶使用該方案可快速便捷地部署大規模的人工智能應用。 

此外，公司還提供即用型人工智能應用，客戶可直接部署並用於改善他們的業務運營，主要在銷售和營銷、風險管理和提高總體運營方面。公司亦幫助用戶在先知平台上開發定製化的人工智能應用，以滿足他們的特定業務需求。

收入模式

第四範式的收入主要來自(i)先知平台及產品，即提供企業級人工智能解決方案並自銷售先知平台及產品產生收入；(ii)應用開發及其他服務產生收入，即根據客戶需求利用先知平台提供應用開發服務。

股東架構

招股書顯示，第四範式在上市前的股東架構中，控股股東為戴文淵博士、吳茗女士夫婦，合計持股約40.44%。

其中：戴文淵博士，直接持股23.82%；戴文淵、吳茗夫婦，通過範式投資、範式隱元，分別持股14.35%、2.27%；

投資者(上市後不會轉為H股)：

紅杉中國，通過紅杉瀚辰、紅杉銘德、紅杉智盛分別持股1.90%、1.43%、0.92%；

博裕景泰持股3.17%；

國新啟迪，持股2.72%；

信和一號，持股2.71%；

朴瑞天津，持股2.54%；

China-UAE Investment，持股1.90%；

僱員激勵平台南京範式，持股1.79%；

北京創新，持股1.60%；

珠海宏邁，持股1.58%；

中移股權基金，持股1.58%；

國開製造業基金，持股1.43%；

睿匯海納，持股1.10%；

江蘇疌泉，持股0.95%；

盤信上海，持股0.95%；

中互金一號，持股0.93%；

青島創鑫創業投資企業，持股0.85%；

交銀國際，持股0.82%；

珠海旭仁，持股0.79%；

共青城元淳投資管理合夥企業，持股0.76%；

深圳松禾，持股0.75%；

深圳領譽，持股0.75%；

上海賽新商務諮詢管理中心，持股0.72%；

廣西騰訊創業投資，持股0.70%；

杭州范同，持股0.63%；

湖北渤恆，持股0.61%；

建投華科投資，持股0.48%；

珠海金鎰銘，持股0.48%；

北京新動力，持股0.48%；

廣州越秀新興產業二期投資基金合夥企業，持股0.47%；

秋實興德，持股0.46%；

信銀(香港)投資有限公司，持股0.45%；

北京聯想智能互聯網創新基金合夥企業，持股0.42%；

深圳領匯，持股0.38%；

珠海眾譽投資企業，持股0.38%；

珠海暉元投資合夥企業，持股0.37%；

中信證券投資，持股0.35%；

光控眾盈，持股0.33%； 

方源創盈，持股0.32%；

嘉興宸玥，持股0.32%；

農灣投資，持股0.26%；

深圳潤信新觀象戰略新興產業私募股權投資基金合夥企業，持股0.25%；

Chance Talent，持股0.24%；

思科中國，持股0.22%；

聯想長江，持股0.22%；

金石金汭，持股0.20%；

金石灝灃，持股0.16%；

金石智娛，持股0.16%；

西藏領沨，持股0.17%；

廣州越秀諾成八號實業投資合夥企業，持股0.14%；

中信建投投資，持股0.13%；

海南元風尚，持股0.12%；

寧波匯原，持股0.07%；

海南交銀，持股0.06%；

東控錦龍，持股0.05%；

 

其他投資者(上市後將轉為H股)：

紅杉 Sequoia CapitalChinaVenture，持股7.24%；

YSC Investment I，持股2.21%；

Sinovation Fund III，持股1.45%；

Major Awesome，持股0.77%；

Value Global，持股持股0.73%；

MIC Capital，持股0.67%；

CPE Investment (HongKong) 2018 Limited，持股0.63%；

高盛，通過GS AsiaII，持股0.45%；

海通國際，通過HaitongInternationalInvestment，持股0.32%；

Stonebridge 2020，持股0.18%；

Growing Fame，持股0.16%；

LFBeta，持股0.04%。

公司業績

招股書顯示，在過去的2020年、2021年和2022年，第四範式的營業收入分別為9.42億、20.18億和30.83億元人民幣，相應的凈虧損分別為7.50億、18.02億和16.53億元人民幣，相應的經調整凈虧損分別為3.86億、5.68億和5.48億元人民幣。

中介團隊

第四範式是次IPO的中介團隊主要有：中金公司為其獨家保薦人；普華永道為其審計師；君合、達維分別為其公司中國律師、公司香港律師；通商、美邁斯分別為其券商中國律師、券商香港律師；灼識諮詢為其行業顧問。

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