中国电信网络支持以及信息及通信技术(ICT)集成服务供应商——经纬天地(02477.HK)，于今日(2023年12月28日)起至周二(2024年1月9日)招股，预计2024年1月12日在港交所挂牌上市，艾德金融旗下之艾德资本、铠盛资本为联席保荐人。

经纬天地，计划全球发售1.25亿股，其中90%为国际发售、10%为公开发售，另有15%超额配股权。每股发售价介乎1.00-1.30港元，每手4,000股，最多募资约1.625亿港元。

IPO募资净额用途主要是：约28%预期将用于为未来ICT集成项目提供资金满足初始资金需求；约25.7%预期将用于开展新研发项目；约14.7%预期将用于壮大项目管理团队以配合预期扩充计划及业务增长；约4%预期将用于为销售及营销工作提供所需资金，以扩大人手及营销活动；约17.6%预期将用于偿还部分银行借款；约10%预期将用于一般营运资金用途。    

经纬天地是次IPO，艾德金融旗下之艾德资本、铠盛资本为联席保荐人；艾德金融旗下之艾德证券期货为独家整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人；铠盛资本、光大证券国际、贝塔国际证券、民银资本、平证证券、华富建业证券为联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人；其他承销商包括万时资本、软库中华、浦银国际、创升证券、信达国际、百惠证券、中募金融、金联证券。

服务范围广泛

从1980年代的1G阶段发展到2020年代的5G阶段，再到如今积极探索研发6G阶段，中国的通信标准与技术在一代代升级，逐步构建新型信息服务体系。在这个快速成长的行业中，经纬天地算得上是一家集纳老道产业经验的龙头公司。

于2003年，经纬天地便在中国电信网络行业开展业务，彼时主要从事开发电信网络性能分析软件，其后将业务范围扩展至提供电信网络支援服务及ICT集成服务。发展至今，经纬天地已然成为一家全方位中国电信网络支援及ICT集成服务供应商及软件开发商，三大业务包括无线电信网络优化等网络支援服务、设计通信网络布局及采购设备等ICT集成服务，以及电信网络相关软件开发。

从优化及维护客户现有电信网络及基础设施到定制计算机系统设计以便为客户提供业务特定系统，经纬天地旗下服务及产品堪称一应俱全，而中国市场上与经纬天地提供同样广泛服务的公司为数不多。

客户保留率高企

作为高科技服务行业，技术及研发能力是电信网络服务业的发展基础。经纬天地从2003年小灵通时代开始，就为小灵通系统（PHS）提供电信网络性能分析系统。自此，其一直专注研发各类型具备广泛功能的软件，例如无线电信网络性能测试及分析以及集成电信网络管理系统。

乘着5G发展及6G研究趋势，经纬天地近期的研究重点进一步拓展至5G及物联网应用、无线通信、大数据及信号与数据分析等范围，能够满足客户需求及配合瞬息万变的行业格局。于2007年、2015年、2018年及2021年，经纬天地凭借内部研发能力获认可为高新技术企业。于最后实际可行日期，经纬天地获得73项软件版权及两项发明专利，并已于中国提交两项发明专利注册申请。    

通过不断累积的技术优势、丰富的经验知识及优质贴心的产品及服务，经纬天地成功在业界奠定良好口碑，客户资源强大，包括中国多家主要电信营运商、中通服、中国龙头电信塔基础设施服务供应商等。

与此同时，经纬天地与客户建立了牢固的合作关系，其客户保留率高企，于2020财年、2021财年、2022财年及2023年6个月，约46.2%、45.7%、48.1%及69.7%的客户属回头客，而回头客于2020财年、2021财年、2022财年及2023年6个月的贡献收益，分别占总收益逾83.3%、85.9%、87.6%及77.4%。

经纬天地同时保持高水平中标率，于2020财年、2021财年、2022财年及2023年6个月，整体中标率（以中标总数除以所有业务线的投标总数计算）分别约为61.2%、72.0%、64.5%及71.2%。各项业务报价成功率介乎约72.7%至88.9%。

年营收2.27亿

通过不断交叉销售不同类型的服务及产品，经纬天地在市场打响了知名度，近几年的业绩保持稳步增长。招股书显示，2020财年、2021财年、2022财年，经纬天地总收益分别为1.96亿元（人民币，下同）、2.03亿元、2.27亿元；经营利润分别为3,520.8万元、3,047.9万元、3,007.0万元；期内利润分别为2,966.0万元、2,552.4万元、2,425.9万元。

受惠于软件相关业务的收益增加以及经营成本减少，2023财年上半年，经纬天地实现总收益约1.14亿元，同比上升10.3%；期内溢利升至1,465.8万元，同比增长高达56.4%；同期纯利率达至12.9%。

与此同时，经纬天地保持着稳健的财务管理，负债水平持续保持低位。2022财年及2023年6个月，该公司的流动比率均为2.1，而该年内及期内的资本负债比率—非日常应付款项仅为2.3%及3.2%。截至2023年6月30日，可用现金及现金等价物约为3,150万元。

未来数年，经纬天地经营所在行业有望出现可观增长，进一步驱动营收业绩上涨。按照十三五规划要求，中国已加快电信网络产业建设，鼓励5G互联网商业化，电信营运商已不断扩大电信网络覆盖范围，保持稳定持续的电信网络优化服务投入。根据灼识报告，中国无线电信网络优化服务业的市场规模预计于2027年进一步扩大至155亿元，即2022年至2027年的复合年增长率为4.9%。中国电信网络相关软件产品及开发服务业的总收益，预计将由2022年约人民币10.27亿元增长至2027年约人民币16.20亿元，复合年增长率为9.5%。中国ICT集成服务业的总收益将由2022年约人民币1,687亿元增长至2027年约人民币2,540亿元，复合年增长率为8.5%。    

股东架构

招股书显示，经纬天地在上市后的股东架构中，经纬天地集团（BVI）持股75%。经纬天地集团由丽朝、Cheer Partners、金和、Dazzling Power及Diamond Skyline分别拥有51.5%、37.5%、5%、4%及2%权益，而上述公司则分别由贾先生、林先生、冯先生、丛先生及陈女士全资拥有。其他公众股东持股25%。

经纬天地招股书链接：

https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2023/1228/2023122800034_c.pdf

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