2024年12月31日，来自浙江的杭州贝康健康科技集团有限公司的控股公司 SAINT BELLA INC.(以下简称“圣贝拉”)，向港交所递交招股书，拟香港主板IPO上市。这是继其于2024年6月26日递表失效后的再一次申请。

圣贝拉招股书链接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2024/107055/documents/sehk24123102198_c.pdf

主要业务

圣贝拉，于2017年11月在杭州开设第一家圣贝拉月子中心，作为中国经营领先的产后护理及修复业务的家庭护理品牌集团，拥有中国最大的高端月子中心网络。截至2024年12月21日，圣贝拉月子中心网络已覆盖中国内地22个一二线城市及香港、新加坡及大洛杉矶地区。圣贝拉业务涵盖月子中心(包括产后护理及修复服务)、家庭护理服务、女性健康功能性食品三大业务线。

根据弗若斯特沙利文报告，按2023年超高端月子中心产生的收入计，圣贝拉是中国最大的产后护理及修复集团；按2021年至2023年收入增长率计，圣贝拉也是增长最快的规模化产后护理及修复集团；圣贝拉也是内地首家拓展至内地以为地区的月子中心运营商。

圣贝拉运营采用多品牌策略，品牌包括：圣贝拉(旗舰超高端月子中心品牌)、艾屿Bella Isla(侧重心理健康的高端月子中心品牌)、小贝拉(高端月子中心品牌)、产后研修所(产后修复服务品牌)、予家(家庭护理服务品牌)、广禾堂(女性健康功能性食品品牌)、S-bra(女性内衣品牌，作为产后修复服务的一部分)。

月子中心

圣贝拉，运营圣贝拉、艾屿la Isla、小贝拉品牌下的月子中心，截至2024年12月21日，公司在中国内地22个城市拥有69家月子中心，包括57家自有中心(公司全资或控股的中心)、12家管理中心(第三方全资或控股、由圣贝拉管理的中心)，于2023年按收入计，圣贝拉在杭州、上海月子中心市场份额分别为14.0%、5.1%。

在内地以外，截至同日，公司在香港拥有1家管理中心、在新加坡拥有1家自营中心、大洛杉矶地区拥有1家管理中心。

家庭护理服务

圣贝拉安排具备相应技能的育婴师，为客户提供所需的家庭护理服务，公司提供三个月至36个月的家庭护理服务套餐，价格范围为每年约人民币17.28万元至人民币38.4万元。大部分客户选择三个月至12个月的套餐。

截至2024年6月30日止六个月内，圣贝拉有501名育婴师与一位或多位客户持续合作，当中约有39%年龄在40岁以下。

女性健康功能性食品

通过广禾堂食品开展，圣贝拉于2021年10月收购并拥有广禾堂品牌。根据弗若斯特沙利文报告，广禾堂是中国女性健康食品行业的领导者之一，在营养、健康及保健领域已有20多年的历史。广禾堂以植物提取物和专利配方为核心，借鉴传统中医理论，不断进行产品创新，开发出种类齐全的产品组合。经过多年积累，广禾堂制定四阶段产后护理模式及三阶段小月子修复系统。广禾堂的产品可以帮助女性实现从经期到孕期、哺乳期、产后、流产后等不同阶段的日常健康管理。

股东架构

招股书显示，圣贝拉在上市前的股东架构中，

向华先生，通过Primecare BVI、Xiang SPV分别持股38.24%、4.25%；

Holdco SPV*，持股11.88%；

*Holdco SPV的股东：华湘莉女士(30.9%，向华先生的母亲)、林宛颐女士(53.2%)、韩继文先生(9.1%)、杨暕女士(6.8%)，通过各自全资拥有的BVI公司持股

腾讯(00700.HK)，通过Tencent Mobility持股11.61%；

高榕资本，通过Gaorong BK持股8.26%；

宁波唐竹(昆山唐竹为GP，广东联塑创投持有98.94%的LP权益)，持股6.61%；

昆山唐陆(昆山唐竹为GP，高天、刘雅娟、王可馨、周炜为LP)，通过Panda Six持股3.96%；

新鸿基公司(00086.HK)，持股2.98%；

中国人寿(601628.SH，02628.HK)，通过国寿持股1.96%；

River Delta，持股1.75%；

海南圣诞，持股1.72%；

C Capital，持股1.69%；

诸暨健投，持股1.27%；

Gotham Equity，持股1.19%；

耀和，持股1.08%；

Pegasus Capital，持股0.85%；

太古地产(01972.HK)，通过雅畔持股0.68%。

董事高管

圣贝拉董事会由5名董事组成，包括：

• 1名执行董事：向华先生(创办人、董事会主席、首席执行官)；
• 1名非执行董事：梁珺先生(腾讯科技(上海)投资部，杭州贝康董事)；
• 3名独立非执行董事：伍淑清女士(世界贸易中心协会WTCA董事会终身名誉理事)、Rainer Josef Bürkle先生(前万豪集团大中华区豪华酒店区域副总裁)、曾刚雄先生(海通国际企业融资部投资银行副主席)。

除执行董事外，高管包括联合创始兼首席运营官林宛颐女士，首席护理官刘美芳博士，首席营养官钟宇富博士，财务与创新部副总裁赵名扬先生。

公司业绩

招股书显示，在过去的2021年、2022年、2023年和2024年上半年，圣贝拉的营业收入分别为人民币2.59亿、4.72亿、5.60亿和3.58亿元，相应的净亏损分别为人民币1.22亿、4.12亿、2.39亿和4.80亿元，相应的经调整净利润分别为人民币-2,986.8万、-4,462.8万、2,077.2万和1,714.9万元。

中介团队

圣贝拉是次IPO的中介团队主要有：瑞银、中信证券为其联席保荐人；安永为其审计师；通商为其公司中国律师、网络安全及数据合规律师；德恒为其公司中国律师；Allen Overy Shearman Sterling为其公司香港及美国律师；竞天公诚、苏利文·克伦威尔分别为其券商中国律师、券商香港及美国律师；弗若斯特沙利文为其行业顾问。

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