6月5日，香港交易所披露了来自易商红木集团(ESR Cayman Limited)(以下简称“ESR”或“公司”)通过聆讯后的招股书，距其 3 月1 日递表，前后不到100天。
ESR，已取得上市代码“1821”，预计6月20日在联交所挂牌上市。根据文件显示，ESR初步拟发售5.607亿股股份，招股价区间每股16.2至17.4港元，集资金额90.8至97.6亿港元。
主要业务
ESR，主要从事发展及管理现代物流设施的业务，以满足亚太区电子商务公司、第三方物流供应商、实体零售商、生产商、冷链物流供应商等需求。根据介绍，ESR的成立源自于2016年1月易商集团与红木集团的合并，易商由PE华平投资和沈晋初、孙冬平在2011年共同创建。
ESR的主营业务主要分为三大板块，分别为发展、基金管理及投资。据招股书，发展指集团通过发展、建设及销售计入自有资产负债表的已竣工物业所赚取的发展利润；基金管理则主要针对基金及投资公司等收取基本管理费、资产管理费、收购费、发展费及租金；投资则主要为针对计入资产负债表的已竣工物业赚取租金收入及升值收入，及于所管理基金及投资公司与公募不动产投资信托基金的共同份额中赚取股息收入、分成盈利及/或分成升值收入等。
据仲量联行报告，按建筑面积、以及投资组合资产价值计算，ESR是专注亚太区的最大物流地产平台；按2019年4月1日至2010年12月31日的建筑面积计算，ESR拥有亚太区主要市场总数最多的储备发展项目。
股东架构
招股书显示，ESR的最大股东为WP OCIM，持有其38.35%的股份，WP OCIM是由华平投资管理的10号基金（Warburg Pincus X）发起设立的投资实体。
红木集团持股为13.33%，为第二大股东；SK持股为11.51%，为第三大股东；京东物流持股为8.23%，为第四大股东；APG持股为7.5%。
其在IPO前的具体股东结构如下：
务业绩
招股书显示，在过去的2016、2017和2018年三个财政年度，ESR的营业收入分别为0.97亿、1.53亿和2.54亿美元，其相应的毛利率分别为97.3%、97.7%和82.8%，相应的净利润分别为1.05亿、2.01亿和2.13亿美元。
中介团队
ESR，是次IPO的中介团队主要有：德意志银行、中信里昂为其联合保荐人；安永为其审计师；环球、瑞生分别为其公司中国律师、公司香港律师；通商、富而德分别为其券商中国律师、券商香港律师；仲联量行为其行业顾问；北京高力国际、戴德梁行、世邦魏理仕为其估值师。
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