10 月 29 日，美国证监会(SEC)披露天境生物科技(上海)有限公司的控股公司I-Mab (以下简称“天境生物”)递交的招股书文件。 天境生物，拟在纳斯达克挂牌上市，股票代码为“IMAB”，预计募资 1 亿美元。

天境生物创始人臧敬五 日前接受了美国媒体 Capital Watch的IPO前专访。

中国新药开发创新系统的形成

臧敬五博士在专访中分享了其创立 I-Mab 的初衷。

“我现在已经准备好为全世界开发创新药物了。”这位深耕生物医药领域20余年的前葛兰素史克中国研发中心总裁表示。他提及有四至五个因素催化了中国新药开发创新系统的形成。

第一是资本，

第二是人才。因为在过去的15到20年中，中国的大型药企已经培训了本地人才和海归人才，从而扩大了人才库。

第三是在中国这个领域的科学也已经准备就绪，在该领域中国出版物在全球排名第二。

第四是政府政策。过去，没有政策支持就很难自行开发创新药物。现在，监管政策正在不断变化和完善，国家通过创新药物优先审评审批、成立重大新药创新专项等政策改革鼓励创新。在政府政策的支持下，进入临床开发得以实现。

第五个因素是具有全球标准的CRO的普及，即医药研发合同外包服务机构。这类起源于20世纪80年代初的美国的医药专业服务机构，通过合同形式为制药企业、医疗机构、中小医药医疗器械研发企业、甚至各种政府基金等机构在基础医学和临床医学研发过程中提供一种专业化的学术性或商业性服务。

天境生物会在年底之前上市，对美股市场有些担忧

臧敬五博士向CapitalWatch表述了对最近美股市场趋势的担忧，并表示天境生物会在年底前上市。

该公司注意到，最近从第一阶段贸易战临时协议和英国退出欧盟协议取得的进展，市场可能在今年最后两个月内上涨。天境生物还表示，由于美国总统竞选可能对2020年的市场产生负面影响，选择该次首次公开募股的时机对公司来说是理想的。

该公司称：“市场总是先下跌，然后在选举结束后大幅上涨，所以我们不想陷入选举年的不确定性。基本上，明年整个市场都将陷入这种拉锯战，所以我们不想这样做，我们只是希望能够在今年年底前首先进入市场，然后在上市后，我们的股价将由我们自己的数据流、产品管线，以及卓越的研发和临床团队而不是任何与宏观相关的东西来驱动。”

此外，天境生物的不确定性在于中国经济放缓，以及美联储可能降息。该公司指出，如果美联储降息，市场可能会飙升。

未来可能会考虑在香港上市

天境生物表示，当其主导资产在中国接近商业化时，可能会考虑在香港上市。

现在在纳斯达克上市对该公司更有意义，因为美国投资者更有能力来评估他们的创新项目。对于香港的生物技术市场来说，去年只有少数公司上市。正如天境生物首席财务官所指出的，纳斯达克市场也为交易提供了更多的流动性。

天境生物表示:“去年，有八九家生物技术公司在香港上市，但与纳斯达克相比仍处于初级阶段。纳斯达克已经拥有200多家生物技术公司，因此香港市场需要一段时间才能成熟。具体来说，如果你看看一些已经在香港上市的公司，上市后的流动性非常浅。如果没有流动性或者是非常浅的交易，投资者很难购买更多的股票。”

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