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香港IPO律师启示录

   2020年5月2日  Leave a comment

来源 | HKLegallyHigh

编辑 | 温水小姐

作者 | 柠檬树上柠檬果


编外语：
IPO业务作为法律市场的杠把子（之一），江湖上总流传着着关于它的各种传闻。阿水发现很多学弟学妹们对这个领域的实操工作充满好奇又充满疑惑。作为门外汉的我，邀请了美资所做IPO业务的朋友柠檬果律师给大家做一个入门级分享。如果其他朋友在资本市场领域工作有什么体会，欢迎点击留言分享指正，揭开IPO业务的神秘面纱，让莘莘学子能多多了解市场，作出更适合自己的职业选择。

此处手动为柠檬果画一条华丽的分割线——————————————————————————

在连续第7个凌晨5点下班的早上，我在晨光熹微的中环街头给朋友发微信说，我一定要写一篇哭诉IPO惨绝人寰的文章，以正视听，警醒后人！

而后我朋友竟然马上回我了。为什么呢？因为她们所的IPO项目也临近交表了。

在毕业接到资本市场团队的offer后，我踌躇了很久，问了一圈身边接到offer的朋友，大多反应也是，“emm…….我还在等别的offer”。令众多律政学子闻风丧胆的资本市场，刚毕业的我每次和学姐学长交流请教，他们随口就能列出一大堆槽点来。而最终向生活低头，也成为了IPO市场搬运工的我，想借此机会和将毕业and/or刚毕业的朋友们分享下这两年的工作心得。
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IPO业务的工作内容


资本市场的工作很杂，很无聊，很不legal——这是我工作第一个月的最强烈感受。Junior阶段不怎么需要legal sense，体力活比脑力活可要多的多，大量的ground work，做的事情标准而重复，有的时候熬夜一整晚，只是在一遍一遍更新数字，然后第二天，又熬夜再重新填一遍。很多人在这个阶段可能会开始怀疑人生，但其实做久一些，熬过这个坎，情况会好转。如果你有机会参与一些Pre-IPO架构搭建，梳理关联交易，参与对公司商业和财务模式的深入调研，解决公司上市过程中的种种披露问题，把一个公司包装再包装，最后精美地卖出去获得更多的募集资金，还是很有技术性和挑战性的。所以希望大家能坚持坚持再坚持一下，如果熬过了基础性工作，却仍然无法体会到这份工作的乐趣，才能更无悔地跳槽呀。
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IPO业务的特点


01


体力活体力活体力活



很多朋友在海外读了LLM之后，刚进到一些国际所需要从paralegal的职位做起，这个阶段基本上就是实打实的廉价劳动力。除了面试笔试时要努力表现，你还需要具备一项基本素质——身体好身体好身体好。毕竟on board之后繁杂的工作任务、紧迫的时间表、每天上百封邮件、随时con call，还有血汗工厂printer，没有一个好的心脏和体能怕是撑不住的。举个栗子，我在printer阶段，每天平均大概只能睡2-3小时，交表前一晚妥妥就是疯狂通宵的盛大场面，不堪回首，好怕哪天就壮烈牺牲成为下一个法律圈头条。每个做IPO的，一定见过无数次黎明的曙光。当然也不要被吓到，毕竟很多工作都有加班通顶的时候，这也只是在IPO临近交表特别的阶段，不是常态。
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02


有相对明确的时间表



MA, PE等业务经常会临时来活，然后紧急加班，不可预测性很大，随时要有standby的状态。IPO的好处就是有相对固定的时间表，未来每周的工作安排，什么时候忙什么时候闲，心里都能有数。所以在项目定下某些关键时间点后，就可以倒排自己的时间了，只要按部就班跟着时间表走，还是可以有很大自由度安排自己的生活，可控性相对较大。比如每次交完一次submission，都可以过上一段7点就下班的甜蜜时光。
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03


中介团队多而庞大



IPO项目上parties特别多——保荐人、审计师，境内外律师，评估师，行业顾问….一个项目下来，认识个近百人不在话下。有些律师的工作，是每天独自对着电脑写合同看文件，偶尔和客户开会打个电话，而IPO可远远不止，日常需要协调沟通的工作伙伴非常非常多！对于喜欢热闹，喜欢社交，或者喜欢drama剧情的人来说，恭喜你，非常适合入坑。另外和各行各界形形色色的人交流沟通的时候，也能提高工作中的综合能力，而不止是专注paperwork的能力提升。

04


抗压能力要求高



IPO追求快，时间表是一切，最好人人都是闪电派！公司上市是一项破茧成蝶性的决策，可想而知项目的压力有多大。加上中介团队多，你会遇到交表前突然要改数的审计师，出个不清不楚法律意见书的律师，总是在周五的傍晚来Q的联交所，还有总是撕到最后一刻才谈好怎么分承销费然后只给律师半小时改合同的投行，总之在这个腥风血雨的市场，玩的都是心跳，所以这的的确确是个很锻炼人的工作。被IPO折磨过的小朋友，不管换成什么别的领域，相信都会有种见过大风大浪，千帆过尽波澜不惊的感觉了。
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IPO业务的诗与远方


IPO无疑是个苦差事，综合以上特点大家谨慎考虑。不过当你经历一场通宵，回家换身衣服直奔港交所参加敲钟倒计时，当你打扮成一个精致港岛女出席上市晚宴时，当你看到觥筹交错中客户们神采飞扬的欢喜时，可能你会想起从项目的最开始和这家公司结缘，看着它一步步壮大，经历重组、剥离、整改，参与决策讨论，以及项目中的各方虽然代表不同的中介身份，但都朝着助力公司上市这个共同目标而努力的种种，那一刻就能体会到”不枉付出”的价值了。

记得有一次深夜加班到第10086次怀疑人生的时候，一个同行律师和我说“IPO也是有诗和远方的”。仔细想想，这几年在资本市场摸爬滚打，也确实有不少收获。那么对于做IPO律师的具体收获，什么样的人适合做资本市场，资本市场的转型机会又有哪些，我也做了一个小小视频跟大家分享一下，有兴趣请戳 ↓ 

原文链接：https://mp.weixin.qq.com/s/AjhqGsLrykmHrfIkA1F7IQ

柠檬树上柠檬果


美资所香港办公室律师

擅长领域：公司上市

微博：Ms柠檬卡洛琳


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Author: RyanBen

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