顺丰，拟收购马来西亚首富旗下「嘉里物流」控股权

来源：明报

「糖王」郭鹤年家族旗下的嘉里物流(00636.HK)昨日宣布，获A股上市的速递公司顺丰控股(002352.SZ)，斥现金175.55亿元收购51.8%股权；同时嘉里物流以135亿元向股东嘉里控股出售香港7个货仓，并派发每股7.28元特别息，又以近45.4亿元新台币(约12.57亿港元)出售台湾业务。由于整个交易仍需持股19%的公众股东接纳收购，昨日现身香港的顺丰董事长王卫冀盼小股东可支持配合。

顺丰控股董事长王卫透露，与嘉里经过了三四年磋商，其间市场变化很快，因此「两个有需要行埋一齐」，又形容嘉里物流作风一向稳健，笑言花上多年「可能想睇清我人品」。王卫又多次强调，不应视交易为收购嘉里，而是双方深度及资本合作：「是(郭氏)家族信任顺丰及我王卫，才会给我们控股权，希望共同发展物流。」

今次交易分三部分:

首先，顺丰以每股18.8元作价，现金收购嘉里物流9.31亿股，以取得51.8%经摊薄股权，顺丰同时公布发行最多约200亿元人民币债务融资产品募集资金；

其次，嘉里物流以135亿元向嘉里控股出售位于葵涌、上水、粉岭等7个货仓，出售所得用作派发每股7.28元特别息，连同要约作价，同意出售股份的股东可获合共每股26.08元；

最后，剥离台湾业务，台湾对外资监管规定，嘉里物流向嘉里控股出售台湾所有业务，作价45.4亿元新台币(约12.57亿港元)。

交易有待反垄断等部门批准，需小股东配合

因交易仍待证监会、港交所、国家发改委、商务主管部门、中国反垄断主管部门等批准，预计第四季才开始要约期，但交易仍要获得约3.37亿股，即19%左右的公众股东接受方能完成。完成后，嘉里控股及嘉里建设(00683.HK)持股将降至31.9%，公众持股在已获港交所豁免后，降至15%。而根据年报及股权披露，持股最多的基金只有占4.99%的淡马锡，因此并没有足以否决要约的基金股东存在。

就要约作价会否有加价可能，王卫未有响应，不过他直言，交易需小股东配合，目前仍有变数，希望小股东不要因不对称或错误信息而判断错误招致损失。顺丰首席战略官陈飞则表示对收购有信心，因为总作价较过去嘉里物流股价均有溢价，料小股东会配合。收购完成后，嘉里物流将维持上市地位及沿用嘉里品牌，届时顺丰的中港澳以外的国际业务亦将透过嘉里品牌拓展。

是次交易完成后，顺丰将成为亚洲最大的物流集团。

不过，国际评级机构惠誉因此将顺丰长期发行人违约评级展望列为负面，维持「A-」评级，又指如果顺丰A股融资失败下进行交易，会考虑给予负面评级。

顺丰房托，计划今年上半年挂牌，集资3亿美元

昨日顺丰亦同时将其以物流为主的房产打包顺丰房托来港上市。据外电引述消息指，顺丰房托计划今年上半年挂牌，集资3亿美元，星展为独家上市代理人。

顺丰首席战略官陈飞昨日出席收购嘉里物流发布会时表示，分拆房托上市是想将重资产慢慢减少及套现，因物流公司的全球趋势已改为轻资产主导，「未来物流需要的不是资产，是科技」。

截至昨日(2021年2月10日)，顺丰控股总市值为5335.59亿人民币，嘉里物流市值为444.86亿港元。