https://www.sfc.hk/-/media/TC/files/SOM/RS-Paper/RS-paper-68.pdf
香港证监会，于2021年2月11日发表最新的研究论文，主要涉及2020 年环球及香港证券市场回顾(其中包括关于新经济股、股票市场交易互联互通机制下的资金流入)。
一、全球主要股票市场表现
2020 年全球主要股票市场表现：
1. 美国股票市场
主要美股指数上升，道指、纳指、标普指数的升幅分别为 7.2%、43.6%、 16.3%。
2. 欧洲股票市场
欧洲市场个别发展，德国 DAX 指数上升 3.5%，而英国富时指数下跌14.3%，法国 CAC 指数则下跌 7.1%。
3. 内地股票市场
上证综合指数、深证综合指数，2020年分别上涨 13.9%、 35.2%，其中上证综合指数升至 34 个月以来的高位，深证综合指数则升至 2015 年 12 月以来的新高。
4. 香港股票市场
香港股市下跌，恒指、恒生国企指数，分别下跌为 3.4%及、3.8%；倒是恒生科技指数，上涨78.7%。
香港具备成为内地新经济公司首选上市地的优势
香港证监会表示，上述内地新经济公司在香港成功上市，为其他类似公司来港上市造就有利条件。公司在香港上市除了让国际机构投资者参与投资外，亦允许内地投资者藉由股票市场交易互联互通机制下的南向交易进行投资。这是香港在吸引内地新经济公司来港上市方面具有的独特优势。
香港证监会认为，强劲的南向交易资金流入的原因在于：
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吸引的估值——恒指及恒生国企指数市盈率分别约为15倍及11倍，与其他主要股票市场相比较低（沪深300指数：20倍，上证综合指数18倍，深证综合指数：50倍，道指：25倍）。
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AH股溢价——鉴于AH股存在溢价，意味着H股的估值较低，南向交易录得强劲的净买入。
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新经济股的独特性——南向交易资金流入在内地有业务但没有在内地市场上市的龙头新经济股。净买入额最高的首五只新经济股合共录得2,265亿港元的南向交易净买入额（占南向交易净买入总额超过30%）。
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分散投资组合——股票市场交易互联互通机制为内地投资者提供了扩大投资范围并透过分散投资组合以降低风险的渠道。
