陕汽集团旗下的「德银天下」，来自西安，再次在港交所递交招股书，拟香港IPO上市

2021年11月22日，来自陕西西安的德银天下股份有限公司 Deewin Tianxia Co., Ltd (以下简称“德银天下”) 向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。这是继其于4月16日递表失效之后的再一次递表。

德银天下招股书链接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2021/104010/documents/sehk21112200757_c.pdf

主要业务

德银天下，作为中国商用车服务行业的服务供应商及主要市场参与者，同时也是行业稀缺的能够围绕商用车全产业链条提供一体化综合解决方案的增值服务提供商。

德银天下的业务，主要包括三个板块：

1、在物流及供应链服务板块

公司能够向(i)产业链上游环节提供覆盖零配件运输及配送的精细物流；(ii)向中游环节提供整车发运；及(iii)向下游环节提供供应链管理。

具体而言，通过通汇，公司成为上游零配件供货商与中游商用车制造商的连接枢纽。根据弗若斯特沙利文报告，按2020年的营业收入计，通汇在中国西部地区的商用车物流供应链服务企业中排名第一，在中国、中国西部地区分散的商用车物流及供应链服务市场所占市场份额分别为1.2%、9.4%。

公司亦通过远行，凭借公司于2021年9月30日可调配全国约76家下游承运商及运输车队的能力，为商用车客户提供全面的物流解决方案。

2、在供应链金融服务板块

公司的融资租赁业务向广大下游商用车终端用户提供优质的商用车购买融资解决方案。

根据弗若斯特沙利文报告，按2020年的商用车起租台数计，德银融资租赁在中国所有的商用车制造商背景融资租赁企业中排名第四位。德银融资租赁亦获中国汽车流通协会商用车专业委员会认定为2019年度中国商用车金融八强企业。

此外。公司的保理业业务为上游零配件供货商及中下游物流公司提供服务，以满足彼等的资本需求。根据弗若斯特沙利文报告，德银保理凭借其与商用车制造商的紧密联系获得商用车保理市场的稳定客户资源及业务资源，以维持其市场竞争力。

3、在车联网及数据服务板块

天行健是成熟的信息技术解决方案服务提供商，覆盖商用车全产业链。

根据弗若斯特沙利文报告，公司运营着中国最大型商用车制造商背景重型商用车车联网平台，2020年的市场份额为28.2%。于最后实际可行日期，公司的入网重型商用车的数量约为93.58万辆；按2020年以车联网平台商用车数量计，公司在中国商用车车联网企业中排行第二。

股东架构

招股书显示，德银天下在上市前的股东架构中，陕汽集团、陕重汽、陕汽商用车分别持有约92.09%、7.19%及0.72%的股份。

陕汽集团，由陕西省国资委旗下投资控股公司陕汽控股持有67.06%；

陕重汽，由陕汽集团持有49%、潍柴动力(02338.HK，000338.SZ)持有51%；

陕汽商用车，由陕汽集团持有58.42%。

财务数据

招股书显示，在过去的2018年、2019年、2020年和2021年前九个月，德银天下的营业收入分别为人民币 22.96亿、28.92亿、32.62亿和 23.71亿元，相应的净利润分别为人民币 1.65亿、2.41亿、3.18亿和 3.33亿元。

中介机构

德银天下是次IPO的中介团队主要有：中信建投为其独家保荐人；普华永道为其审计师；大成、欧华分别为其公司中国律师、公司香港律师；嘉源、年利达分别为其券商香港律师、券商香港律师；弗若斯特沙利文为其行业顾问。

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